Анализ структуры баланса предприятия как

Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения организации при анализе финансового состояния предприятия. Анализ активов и пассивов баланса позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде. Анализ структуры и динамики статей баланса показывает:

какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также выявить источники финансирования;
какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;
увидеть долю запасов и дебиторской задолженности в структуре активов;
насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;
каково распределение заемных средств по срокам погашения;
какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом.

Практика экономического анализa выработала такие правила чтения финансовых отчетов, как:

Горизонтальный анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Иначе говоря горизонтальный анализ – это сравнение показателей текущего периода с теми же показателями прошлого периода, то есть наблюдение динамики (уменьшение или увеличение значения показателя во времени). Необходимо обратить внимание на такие строки актива баланса, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность». Вычитаем из показателя отчетного периода показатель прошлого периода и смотрим, произошло увеличение или уменьшение статьи.

Желательно посмотреть два, а то и три последовательных года деятельности, так как это более наглядно отражает тенденцию роста или же спада платежеспособности.

Тот факт, что в отчетности, помимо денег, присутствуют и финансовые вложения, говорит о наличии свободных денежных (самых ликвидных) средств в компании и о существовании работающей финансовой политики. Что означает что, деньги не лежат мертвым грузом на расчетном счете – они работают, инвестируются в какие-то проекты.

Уменьшение суммы денежных средств, как правило, свидетельствует об ухудшении платежеспособности, но не все так однозначно.

Поэтому далее нужно посмотреть, откуда появились деньги. Об этом нам расскажет пассив баланса. В основном надо обратить внимание на такие статьи, как Кредиторская задолженность и Заемные средства. Значительно реже к увеличению денежных средств приводит рост статей Уставный капитал, Доходы будущих периодов, Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Динамика статей пассива показывает нам, откуда появляются активы (в частности, интересующие нас денежные средства). Особенно интересна в этом ракурсе статья Поступления от покупателей и заказчиков бухбаланса (расшифровка к статье 1520 Кредиторская задолженность), ведь именно такие поступления в основном должны являться источниками финансирования деятельности большинства компаний. Снижение этого показателя свидетельствует как о меньшем авансировании, так и об уменьшении заказов в целом. Понять это можно лишь в комплексе, рассчитав и прочие показатели платежеспособности.

Также в рамках вопроса о поступлении денег необходимо рассмотреть строку Заемные средства – увидеть динамику роста или уменьшения займов. Отдает ли компания займы или только набирает? К примеру, если произошло резкое снижение остатков денег на расчетном счете, это совсем не означает спад платежеспособности. Это, может, одновременно на похожую сумму сократились остатки заемных средств в пассиве, то есть компания, просто вернула заем.

Несомненно, приоритетным для хорошей платежеспособности является наличие долгосрочных пассивов. То есть тех, на которые не нужно отвлекать оборотные средства в ближайшее время. Отметим, что представление в отчетности активов и пассивов с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные (пункт 19 ПБУ 4/99) существенно для проведения финансового анализа. Составление отчетности с нарушением этого положения может привести к искажению результатов анализа.

С целью сравнения рассчитывают абсолютные и относительные изменения (отклонения). В учебниках под анализом понимают именно расчет изменений, заполнение аналитических таблиц. Можно назвать эту процедуру формальным анализом. Анализ по существу представляет собой оценку полученных значений. Формальные подходы к оценке иногда встречаются, но они, как правило, бесполезны для обоснования решений. Серьезная оценка зависит, в первую очередь, от целей анализа. Кроме того, она учитывает специфику деятельности исследуемой компании, особенности внешней среды, ее современное состояние.

Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи. Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия.

Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса показывает, из-за чего произошли изменения платежеспособности в рассматриваемом периоде анализируемой компании. Вертикальный анализ представляет собой расчет доли анализируемой статьи баланса в общем итоге баланса.

Опять же для оценки платежеспособности необходимо обратить внимание на долю таких статей, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность», а также изменение структуры пассивов, по итогам изучения которых можно сделать заключение о причинах изменения, в том числе и платежеспособности.

Для расчета доли берем, например, показатель статьи «Денежные средства и денежные эквиваленты», делим на валюту баланса и умножаем на 100%. Таким образом, мы видим, какую долю активов у нас занимают денежные средства.

Сравнительную базу при процентном анализе образуют показатели предыдущих периодов или показатели других компаний, как правило, из той же отрасли. Чтобы проводить сравнение, необходимо устранить несоответствия в размерах компаний (оборотах), для этого значения показателей отчета о прибылях и убытках выражают в процентах от объема продаж (выручки), а балансовые статьи – в процентах от итога баланса.

Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

Горизонтальный и вертикальный приемы анализа может реализован в так называемом сравнительном аналитическом балансе, который получается из исходного бухгалтерского путем укрупнения (объединения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики за отчетный период. Статьи баланса группируются в соответствии с целями анализа, с учетом специфики деятельности организации и других факторов. В отечественных учебных пособиях активы, как правило, классифицируют по уровню ликвидности.

Горизонтальный анализ (временной) агрегированного баланса (скачать таблицу).

Вертикальныйанализ (структурный) агрегированного баланса (скачать таблицу).

источник

Анализ бухгалтерского баланса востребован при уточнении данных об экономической ситуации на предприятии на начало или конец отчетного периода.

Процесс анализа предполагает извлечение аналитических данных непосредственно из бухгалтерского баланса либо же использование данных агрегированных аналитических балансов.

Наша задача – разобраться с целями, задачами, видами анализа бухгалтерского баланса на примере предприятия, как наиболее распространенной формы предпринимательской деятельности.

Неявной целью анализа баланса предприятия является необходимость уточнения сведений об экономико-финансовой ситуации на предприятии и перспективах ее изменения за счет принятия экономически обоснованных решений.

В процессе такого анализа решаются промежуточные задачи, связанные с оценкой имущественного положения предприятия, уровня его финансового развития, ликвидности отдельных активов предприятия, способности менеджмента контролировать рост/снижение объемов капитала и проч.

Анализ баланса предприятия помогает осознать структуру источников формирования активов и пассивов, выявить связи между обособленными группами имущественных прав и обязательств, характерных для каждого конкретного предприятия.

Балансовый анализ предоставляет заинтересованным лицам узконаправленную информацию о «болевых точках» предприятия: недостаточности или переизбытке ресурсов, рациональном или нерациональном их использовании, проблемах со сбытом (а значит – и качеством) продукции, завышенных ожиданиях от качества управления и т.п.

В процессе анализа баланса финансисты манипулируют исключительно данными самого баланса, оставляя за рамками расчетов сторонние факторы, связанные с особенностями учета имущества, создания сводных отчетов и проч.

В широком смысле целью анализа является изучение экономических процессов, протекающих внутри организации.

Чтобы понять суть этих процессов, приходится кропотливо соотносить и просчитывать десятки показателей и коэффициентов, помогающих оценить риски предпринимательской деятельности, состав и структуру имущества и обязательств фирмы.

По итогам анализа на столе высшего менеджмента предприятия будет лежать объемистый отчет, красноречиво и убедительно показывающий, в каком финансово-экономическом положение находится фирма, а также насколько устойчива и эффективна/малоэффективна ее деятельность.

Анализ финансового положения фирмы дает ясное представление о ее способности генерировать прибыль, когда (1) решается вопрос об уплате дивидендов или (2) стоит вопрос проработки дальнейшего пути развития предприятия.

Только посредством анализа баланса можно получить достоверные данные о совокупном имущественном положении предприятия и числе источников для получения доходов.

Успешность и качество анализа бухгалтерского баланса предприятия будут зависеть от (1) понимания менеджерами текущей хозяйственно-экономической ситуации на предприятии, (2) их приверженности учетной политике предприятия и (3) владения методикой анализа баланса предприятия.

Для комплексного анализа баланса предприятия необходимо держать в уме множественные данные о состоянии отрасли в целом, об особенностях операционного цикла, рисках и экономических спадах по отрасли.

Экономист-аналитик должен четко представлять, как развивается предприятие, какие на нем применяются тактические и стратегические приемы, кто и как осуществляет управление фирмой.

Компании одной отраслевой принадлежности могут отличаться структурой активов и пассивов. Зависит это от выбранной стратегии управления – консервативной либо агрессивной.

Анализ должен осуществляться с учетом ряда правил, для чего потребуется:

определить порядок оценки отдельных статей;
выявить перемены в учетной политике;
сформировать группы оборотных и внеоборотных средств для анализа;
уяснить экономический смысл некоторых статей баланса;
зафиксировать зависимость изменений отдельных статей актива от изменений объема продаж (полученной выручки), включая зависимость оборотных активов от краткосрочных обязательств.

Для анализа обязательств следует:

выявить все существующие обязательства;
определить, какие группы должны быть проанализированы;
определить, какое значение имеют краткосрочные и долгосрочные источники кредитования в целях создания активов.

Анализ капитала должен в себя включать численную оценку:

структуры и изменения размеров капитала;
результативности работы компании;
внутренних запасов предприятия.

При анализе структуры баланса важно:

оценить ликвидность баланса за счет группирования активов по периодам их возможной реализации и пассивов — по срочности гашения, а также последующего сопоставления сформированных групп;
охарактеризовать с экономической точки зрения соотношение обязательств с денежнымиресурсами;
оценить возможности долгосрочного финансирования – капитала предприятия в совокупности с обязательствами в общей массе финансовых источников;
соотнести условия возникновения и гашения задолженностей по дебету и кредиту.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия подразумевает глубокое исследование платежеспособности предприятия, его запасов и имущественного положения, деловой активности и рентабельности.

Интересующая нас методика характеризуется последовательной сменой вытекающих друг из друга этапов.

Этап 1. Проведение предварительной оценки точности данных, обобщение экономических составляющих баланса.

Требуется оценить риски, обобщить сведения по главным показателям, характеризующим величину активов, капитала компании, средств по займам, обозначить перспективы изменения показателей, определить направления, требующие углубленного изучения.

Этап 2. Финансовый анализ предприятия.

Обязательно должен проводиться с определением финансовых коэффициентов и объяснением полученных данных с точки зрения платежеспособности фирмы, возможностей к увеличению дохода.

Основная задача этапа в том, чтобы привлечь внимание ответственных за принятие решений лиц (управляющих, руководителей всех уровней) к ключевым проблемам финансирования производства.

Экономико-финансовая ситуация на предприятии оценивается на основе аккумулированных в бухгалтерском балансе данных.

Анализ бухгалтерского баланса должен строиться с вовлечением в общий массив анализируемой информации внешних данных об инфляционном уровне, процентных ставках по займам и прочих экономически значимых обстоятельствах.

Этап 3. Углубленный анализ бухгалтерской отчетности.

Проводится на основании детального изучения внешних и внутренних данных теми, кто способен выявить причины затруднений с производством или сбытом продукции.

Зачастую к понижению показателя рентабельности приводит снижение результативности одной из частей бизнеса.

Прежде чем погружаться с головой в анализ баланса, необходимо выяснить, из-за чего возросли расходы, снизилось качество продукции, и что должен делать руководитель для исправления ситуации.

Задача заключается в том, чтобы определить, какие действия в прошлом повлияли на текущее экономическое положение фирмы.

Необходимо заранее оценить, какое влияние могут оказать новые решения на сохранность финансовой устойчивости.

В большей степени аналитические прогнозы востребованы:

банковскими организациями;
подрядчиками;
компаниями-поставщиками;
вкладчиками.

Принятие решений зависит от:

точности отчетных документов;
качества учетной работы;
внутренней системы контроля;
согласованности данных баланса с информацией, отраженной в документах и бухгалтерских книгах;
соответствия данных инвентарных ведомостей статьям баланса;
корректности отображения активов и пассивов баланса.

Перед тем как осуществить расчеты, следует удостовериться в однородности включаемых в формулы статей и порядка составления отчетов. Нормы ПБУ 1/98 подлежат расшифровке в пояснительной записке.

Анализ должен фиксировать валютные изменения баланса. Чтение баланса включает в себя определение:

периода, за который составлен баланс для сопоставления однотипных показателей;
принципов учетной политики предприятия;
факторов, влекущих изменение данных;
вида баланса — консолидированный либо относящийся к отдельной фирме;
отраслевой принадлежности предприятия;
динамики изменений валюты баланса и основных групп статей в пассивах и активах;
оценить все статьи активов и пассивов, отметить намечающиеся перемены.

Заключительный этап – сделать выводы о возможности увеличения капитала.

Бухгалтерский баланс предприятия – это главный документ его финансовой отчетности. У разных фирм может быть свой состав показателей, подлежащих учету в строках баланса.

Чтобы данные имели практическое значение, анализ должен выстраиваться на реальной информации.

Чтобы никто не мог преднамеренно исказить сведения, в компании, согласно статье 19 ФЗ-402, должен работать внутренний контроль.

Необходимо подтверждение достоверности внешних данных результатами аудиторской проверки, которая осуществляется согласно ФЗ-307.

После предварительной оценки структуры баланса предприятия, можно обратиться к более развернутому анализу (горизонтальному или вертикальному).

При горизонтальном анализе сравниваются показатели баланса исходя из двух отчетных дат (периодов).

При таком подходе легко рассчитать, насколько увеличился/снизился тот или иной балансовый показатель и какова степень влияния этих изменений на конечные финансовые результаты предприятия в анализируемом периоде.

Поскольку в результате горизонтального анализа мы получаем данные о приросте или уменьшении некоторого показателя, соответствующие результаты легко уложить в некоторый ряд и тем самым отследить тенденцию (тренд) его изменений.

Отсюда другое название горизонтального анализа – трендовый.

В рамках горизонтального анализа рассчитываются три математические величины (где М – численное значение анализируемого параметра на начало отчетного периода, М₁ – значение того же параметра на конец отчетного периода):

Предприятие обязано кровь из носу наращивать активы и снижать объемы своих обязательств. В этом суть его экономической деятельности.

Горизонтальный анализ позволяет увидеть, насколько политика предприятия соответствует достижению этой цели.

Вертикальный анализ баланса противоположен по своей направленности анализу горизонтальному.

При этом типе анализа сравнению подлежат не однотипные показатели, как при горизонтальном анализе, а разнотипные.

Анализ данных происходит «по вертикали», то есть по разным строкам бухгалтерского баланса.

При вертикальном анализе мы можем узнать, какова доля того или иного актива в пределах группы активов.

К примеру, нам требуется проанализировать оборотные активы предприятия.

Их доля в балансе предприятия может быть рассчитана по простейшей формуле:

p = (ОА / А) * 100 %,

где ОА – численное значение оборотных активов в денежных единицах,

А – общая стоимость активов предприятия.

В рамках группы, объединяющей оборотные активы, мы можем рассчитать долю каждого из входящих в нее активов.

Если, например, объем нематериальных активов составляет x₁ денежных единиц, основных средств – x₂ денежных единиц, незавершенного строительства – x₃ денежных единиц и так далее, доля каждого из этих активов (P_i) может быть рассчитана по формуле:

Данные вертикального анализа указывают на рост/уменьшение доли активов или пассивов в структуре баланса.

Поскольку эти данные можно рассчитывать для последовательной серии отчетных периодов, в итоге можно получить весьма красноречивую картину финансового состояния предприятия за несколько лет, требующую, однако, вдумчивой интерпретации.

Увеличение объема запасов, например, снижает оборачиваемость материальных ресурсов предприятия при одновременном снижении ликвидности баланса.

Отсутствие долгосрочных займов и кредитов, напротив, указывает на оздоровление финансовой ситуации на предприятии, которому для развития и организации производства можно ограничиться эксплуатацией собственного капитала.

Для трезвого анализа бухгалтерского баланса используются специальные коэффициенты:

финансовой зависимости;
финансовой независимости;
общей платежеспособности;
задолженности.

Каждый из них рассчитывается на основании реальных численных значений, включенных в ту или иную строку баланса.

Анализ ликвидности баланса предприятия предполагает расчет следующих коэффициентов ликвидности:

С их помощью можно соизмерить платежеспособность предприятия и определить, к примеру, достаточно ли у предприятия оборотных средств для гашения краткосрочных займов на дату отчета.

Существуют специфические разновидности анализа данных бухгалтерского баланса, основанные на рассмотрении тех же данных баланса под определенным углом:

С помощью уже упомянутого выше ТРЕНДОВОГО анализа можно выявить тенденции изменения описанных в предыдущем параграфе показателей и – как следствие – уверенно выдвигать и принимать оптимальные экономические решения.

ФАКТОРНЫЙ анализ позволяет увязать влияние внешних и внутренних факторов на изменение значений финансовых показателей.

Чтобы провести СРАВНИТЕЛЬНЫЙ анализ, нужно обзавестись бухгалтерским балансом сторонней коммерческой организации (желательно – той же отраслевой принадлежности) и сравнить, насколько отличаются между собой данные в одноименных строках за одинаковые отчетные периоды.

источник

Баланс является основным отчетным документом любой организации. Состав его показателей может быть разным у различных компаний, но в основе анализа лежат общие принципы и методики.

Анализ бухгалтерского баланса имеет практическое значение, если он основан на достоверной информации. Чтобы избежать ее искажений (случайных или намеренных), на предприятии должна работать система внутреннего контроля (ст. 19 закона «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402-ФЗ). А для внешнего подтверждения достоверности баланса используется аудиторская проверка (п. 3 закона «Об аудиторской деятельности» от 30.12.2008 № 307-ФЗ). В отдельных случаях это обязательно (ст. 5 закона № 307-ФЗ). Перечень компаний, попадающих под обязательный аудит отчетности, можно найти на сайте Минфина России (http://www.minfin.ru/ru/perfomance/audit/basics/).

Все обязательные бухгалтерские отчеты должны соответствовать предъявляемым к ним требованиям: сопоставимости, непротиворечивости и др.

Подробнее о том, каким требованиям должен соответствовать баланс, см. в материале «Каким требованиям должна удовлетворять бухотчетность?».

Рассмотрим, из каких основных этапов состоит анализ бухгалтерского баланса.

Рассмотрим пример анализа бухгалтерского баланса предприятия. Баланс ООО «Секунда» на 31.12.2018 имеет следующий вид:

Наименование показателя

На 31.12.2018

На 31.12.2017

На 31.12.2016

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

Денежные средства и денежные эквиваленты

Первое прочтение этого отчета можно назвать ознакомительным: по цифрам баланса оценивается общая структура имущества и обязательств, наличие привлеченных средств и др.

В данном случае мы имеем дело с развивающейся компанией: ежегодный рост валюты баланса, появление в структуре активов финансовых вложений, увеличение стоимости ОС (что может свидетельствовать о намерениях компании вкладывать средства в развитие своего производственного потенциала), неуклонное снижение долгов — и всё это без привлечения долгосрочных заемных средств.

Предварительные выводы сделаны — можно приступать к более детальному анализу. Для этого проведем горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса.

При помощи горизонтального анализа сравним показатели бухгалтерского баланса по отчетным датам (для упрощения примера используем данные на начало и конец отчетного периода):

Статья баланса

На 31.12.2018

На 31.12.2017

Отклонение (+/–)

В том числе: внеоборотные (ОС)

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

Денежные средства и денежные эквиваленты

В том числе: собственный капитал

Источники средств в расчетах

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса показал следующее: за отчетный период внеоборотные активы выросли на 28%, что может свидетельствовать о расширении деятельности и росте экономического потенциала компании. При этом снизились оборотные средства (на 10,65%) — в основном за счет снижения остатков денежных средств (на 42,86%). Произошел рост оборотных средств в запасах на 28,13%, что свидетельствует о снижении ликвидности и может повлиять на платежеспособность компании. Наличие в составе оборотных средств краткосрочных финансовых вложений говорит о желании вкладывать средства с целью получения дополнительной прибыли. Рост валюты баланса также необходимо сопоставлять с темпами инфляции и роста выручки.

С помощью этого вида анализа бухгалтерского баланса исследуем структуру показателей в динамике:

Статья баланса

На 31.12.2018

На 31.12.2017

Сдвиги в структуре, %

Структура имущества

В том числе: внеоборотные активы (ОС)

оборотные активы

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

Денежные средства и денежные эквиваленты

Структура капитала

В том числе: собственный капитал

заемный капитал

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса показал, что в отчетном периоде значительных изменений в общей структуре имущества и капитала не происходило.

Рост внеоборотных активов составил 7,92%. В структуре оборотных активов небольшие структурные сдвиги наблюдаются по строкам «Денежные средства и денежные эквиваленты» (12,41%) и запасы (11,38%). Увеличение оборотных средств в запасах снижает их оборачиваемость, что может негативно отразиться на текущей ликвидности. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса составил на конец периода 45,66% — в основном за счет доли нераспределенной прибыли в составе собственного капитала (97,47%). Непокрытые убытки в балансе отсутствуют.

Компания обходится без долгосрочных кредитов и займов, то есть объем и структура собственного капитала позволяют организовать производственный процесс и развиваться без внешних заимствований.

С помощью вычисления специальных коэффициентов проводится дальнейший анализ бухгалтерского баланса:

Коэффициент финансовой зависимости.

Валюта баланса / собственный капитал

Коэффициент финансовой независимости.

Собственный капитал / валюта баланса

Коэффициент общей платежеспособности

Валюта баланса / заемный капитал

Заемный капитал / собственный капитал

Коэффициент мгновенной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент средней ликвидности

(ДС и ДЭ+ КФВ + ДЗ + Запасы) / КО

(120 + 50 + 170 + 205) / 470 = 1,16

Коэффициент промежуточной ликвидности

(ДС и ДЭ + КФВ + ДЗ + Запасы + НДС) / КО

(120 + 50 + 170 + 205) / 470 = 1,16

Коэффициент текущей ликвидности

* (ДС и ДЭ) — денежные средства и денежные эквиваленты.

** КФВ — краткосрочные фин. вложения.

*** КО — краткосрочные обязательства.

Анализ бухгалтерского баланса с помощью финансовых коэффициентов показал: показатели платежеспособности близки к рекомендуемым. Однако коэффициенты мгновенной, быстрой и текущей ликвидности показывают недостаточность оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств на отчетную дату.

Кроме того, необходимо произвести расчет коэффициентов финансовой устойчивости (автономии, маневренности и др.). Сделать это вам помогут наши статьи:

В дополнение к указанным выше этапам анализа баланса можно провести трендовый, факторный и сравнительный виды анализа. Они позволят дополнить и расширить объем аналитических данных для принятия необходимых экономических решений.

Благодаря трендовому анализу можно сформировать мнение об основной тенденции изменений тех или иных показателей (прогнозный анализ).

Например, совместное исследование динамики краткосрочной задолженности и денежных средств:

Показатель баланса

На 31.12.2016

На 31.12.2017

На 31.12.2018

Денежные средства и денежные эквиваленты

Из приведенных цифр следует, что по отчетным датам характер изменений величины краткосрочных долгов соответствует изменению объема денежных средств, однако свободных денег компании недостаточно для погашения этих долгов.

С помощью факторного анализа определяют характер влияния основных факторов на изменение значения исследуемого показателя. Он проводится по определенной методике анализа бухгалтерского баланса.

Для проведения сравнительного анализа нужна дополнительная информация — данных баланса одной компании недостаточно. Это связано с тем, что при проведении такого вида анализа сопоставляются показатели баланса разных компаний с целью определения их рейтинга.

Банки, хотя и относятся к коммерческим компаниям и созданы для извлечения прибыли, обладают специфическими особенностями. Они подчиняются специальным нормам законодательства, ведут особый план счетов и выстраивают иную методологию учетных процессов.

Вместе с тем основные подходы к анализу баланса банка во многом схожи с анализом баланса обычной коммерческой компании. Для банковского баланса также актуальными остаются основные этапы анализа:

предварительный (чтение баланса, структурирование его статей и т. д.),
аналитический (описание расчетных показателей структуры, динамики, взаимосвязи показателей баланса);
заключительный (оценка результатов анализа).

В процессе анализа баланса банка также рассчитываются специальные коэффициенты, но виды их отличаются от рассмотренных ранее:

коэффициент надежности банка (коэффициент достаточности капитала),
коэффициент доходности активов (показывает эффективность использования активов и качества по их доходности),
коэффициент загрузки заемных средств (межбанковские кредиты) и др.

О том, как банки анализируют кредитоспособность своих клиентов, читайте в материале «Методы оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка».

Современные средства обработки информации позволяют значительно упростить процесс комплексного анализа бухгалтерского баланса. Расчеты проводятся как с применением стандартных компьютерных программ (например, с помощью Excel, где можно проводить расчеты, составлять таблицы и диаграммы), так и при помощи специализированных программ, позволяющих проводить финансовый анализ онлайн — через интернет.

Применение специализированных программных средств экономит не только время, но и значительно расширяет виды анализа. Они позволяют проводить анализ рыночной устойчивости, деловой активности, балльную оценку финансовой устойчивости и т. д. Кроме того, разработчики специализированных программ предусматривают возможность адаптации и изменения программы в зависимости от целей и задач анализа с учетом специфики того или иного предприятия.

Анализ показателей бухгалтерского баланса — объемный и многоэтапный процесс. Его результаты позволяют выявить потенциальные риски, выработать финансовую политику предприятия и способствовать эффективным управленческим решениям. Процесс анализа может быть облегчен с помощью применения специализированных программ.

источник

Бухгалтерский баланс – это один из важнейших финансовых документов любого предприятия, который наряду с отчетом о прибылях и убытках может раскрыть инвестору массу важной информации о предприятии. Еще данный документ может называться просто баланс. Если компания иностранная или отчитывается на английском языке, то в иностранной отчетности данный документ носит название balance sheet (балансовый лист).

Анализ бухгалтерского баланса – это важнейший этап финансового анализа предприятия. На этом этапе аналитик отвечает на следующие вопросы:

Какова финансовая устойчивость предприятия;

Есть ли у предприятия проблемы с ликвидностью;

Насколько эффективно предприятие использует заемный и собственный капитал;

Какова структура активов предприятия и другие.

В этой статье мы рассмотрим состав баланса предприятия, опишем важнейшие разделы и статьи. А также разберем ключевые коэффициенты финансового анализа, которые необходимо знать и понимать любому инвестору.

Бухгалтерский баланс предприятия можно найти в составе отчетности предприятия по стандартам РСБУ (российские стандарты бухгалтерского учета) или МСФО (международные стандарты финансовой отчетности). Любая публичная компания, акции которой обращаются на фондовой бирже обязана раскрывать свою отчетность в публичном доступе на специальных сайтах для раскрытия такой информации (например, disclosure.ru) или на своем сайте.

Обычно такая информация располагается на сайте компании в разделе «акционерам и инвесторам». На примере ниже показано как найти отчетность на сайте компании ГМК «Норникель»:

Подробнее о том какие бывают виды отчетности, когда и где они публикуются мы писали в статье «Когда компании сдают отчетность». Для инвестиционных целей предпочтительнее анализировать отчетность по МСФО. Бухгалтерский баланс в такой отчетности как правило является вторым по счету документом (после отчета о прибылях и убытках) и выглядит следующим образом:

В балансе есть два главных раздела: «Активы» и «Капитал и обязательства» (в российских стандартах учета данный раздел еще называется «Пассивы»). Активы показывают все имущество, которое принадлежит предприятию от зданий и оборудования до денежных средств на расчетных счетах. А пассивы (капитал и обязательства) показывают источники финансирования активов, т.е. за счет чего все это имущество было приобретено: за счет собственных средств (капитал) или за счет заемных (обязательства). Активы всегда должны равняться пассивам, отсюда и название «баланс». По сути активы и пассивы работают как 2 стороны одной монеты, активы показывают некие реальные, вещественные объекты, а пассивы раскрывают финансовую предысторию: за счет чего данные объекты были приобретены (за своей счет или в счет заемных средств).

В представленном выше балансе компании ГМК «Норникель» активы равны 998 млрд. руб. При этом раздел капитал и резервы равен лишь 236,5 млрд. Это означает, что активы только на 236,3 млрд. профинансированы за счет собственных средств, а оставшаяся часть активов 761,7 млрд. (998-236,3) приобретена за счет заемных средств.

Активы в свою очередь делятся на «оборотные активы» и «внеоборотные активы»:

Внеоборотные активы – это активы компании, основными характеристиками которых являются длительный срок использования и высокая стоимость. Например, недвижимость, оборудования, долгосрочные инвестиционные вложения и т.д. В зависимости от особенностей учетной политики конкретного предприятия, а также от используемых стандартов отчетности (МСФО или РСБУ) могут быть нюансы относительно суммы и сроков, но в целом суть такова.

Оборотные активы – это активы, которые потребляются в процессе производства, отсюда и название «оборотные». Например, запасы сырья и материалов постоянно расходуются и снова пополняются, т.е. находятся в обороте. Также как, например, и остатки денежных средств на расчетных счетах компании.

Пассивы делятся на 3 подраздела:

Капитал и резервы – в этом разделе показывается объем собственных средств акционеров компании, инвестированных в бизнес.

Долгосрочные обязательства – в этом блоке отражаются заемные средства компании и обязательства со сроками погашения более 1 года.

Краткосрочные обязательства – обязательства компании сроком до 1 года.

Отчетность по МСФО замечательна тем, что к каждой статье мы можем посмотреть подробную расшифровку и таким образом понять, что туда включено. В случае с российской отчетностью по РСБУ никаких расшифровок нет и руководствоваться придется только знаниями того, что в какой статье отражается. Это также зафиксировано и прописано в соответствующих ПБУ (положениях по бухгалтерскому учету).

Стоит учитывать, что в балансе отражается стоимость активов и размер пассивов на конкретную дату (это конец каждого квартала — 31 декабря, 31 марта, 30 июня и 30 сентября). Т.е. это некий срез финансового состояния предприятия, а не цифры накопительным итогом. Исходя из этого, важно понимать, что нельзя складывать цифры в балансе на 31 марта и 30 июня, чтобы получить данные по полугодию. Данные на 30 июня – это и есть данные за полугодие.

В этой статье мы разберем на примере баланса ГМК «Норникель» суть основных статей и расскажем, что именно они отражают.

Начнем с внеооборотных активов:

Основные средства – это здания, сооружения, земельные участки, оборудование, недвижимость, находящаяся в процессе строительства (т.н. незавершенное строительство). По данной статье отражается текущая стоимость данных активов, которая рассчитывается как стоимость приобретения за вычетом суммы амортизации.

Амортизация – это постепенное списание дорогостоящих активов в расходы компании. Например, компания приобрела станок за 10 млн. руб., который будет служить ей 10 лет. У компании появился актив в основных средствах, но при этом компания не списывает эти затраты в свои расходы сразу (т.к. они очень велики), а отражает их постепенно по мере износа станка в течение 10 лет. В итоге в конце первого года компания спишет на расходы 1 млн. в качестве амортизации, а остаточная стоимость станка на балансе останется 9 млн. и так далее каждый год.

Таким образом, если мы смотрим на данную статью как аналитики и видим, что она уменьшилась в пределах 5-10%, это еще не значит, что компания распродает свое имущество, это скорее всего просто амортизация. Точное значение суммы амортизации всегда можно посмотреть в отчете о движении денежных средств.

Нематериальные активы – это патенты, авторские права, лицензии, программное обеспечение и другие активы, не имеющие физической формы, но которые представляют ценность для предприятия и используются для ведения его деятельности. Принципы учета таких активов похожи на учет основных средств, так как здесь также присутствует понятие амортизации.

Инвестиционная недвижимость – это недвижимость, приобретенная для инвестиционных целей, т.е. с целью последующей перепродажи по более высокой цене.

Прочие финансовые активы – в этом разделе отражаются займы, выданные компанией другим предприятиям на длительный срок (более 1 года), долгосрочные инвестиции (например, облигации с длительными сроками погашения), векселя, депозиты с длительными сроками и т.д.

Прочие налоги к возмещению – по этой статье отражают переплаты по налогам (излишне уплаченные налоги в предыдущие периоды), начисленные возвраты от налоговой, но еще не поступившие на счет в виде денежных средств, возвратный НДС (который возвращается компаниям экспортерам) и т.д.

Отложенные налоговые активы – статья, созданная в связи с особенностями российской налоговой системы. Считается как часть налога на прибыль, которая «уплачена заранее», но будет зачтена компании при последующих платежах в бюджет. В результате у компании появляется некий неденежный актив, но который она позже сможет использовать, уменьшив свои реальные налоги и сэкономив реальные денежные средства в будущем.

Прочие внеоборотные активы – по этой статье отражаются различные типы активов не подходящие под другие статьи, но соответствующие базовым критериям внеоборотных активов для данного бизнеса (цена и длительные сроки эксплуатации). Например, в рассматриваемом нами балансе «Норникеля» в составе данной статьи отражены полуфабрикаты, приобретенные в качестве запасов на несколько лет вперед на 49,1 млрд. руб.

Запасы – по данной статье отражаются сырье и материалы, необходимые для производства, готовая уже произведенная продукция, стоимость продукции находящейся в процессе производства (так называемое НЗП – незавершенное производство).

Торговая и прочая дебиторская задолженность – это долги покупателей компании. Т.е. денежные средства, которые должны поступить в компанию в ближайшее время в соответствии с заключенными договорами.

Авансы выданные и расходы будущих периодов – уплаченные авансы в другие компании за продукцию, услуги.

Прочие финансовые активы – аналогично такой же статье во внеоборотных активах (выданные займы, финансовые инвестиции и т.д.), только со сроками до 1 года.

Авансовые платежи по налогу на прибыль – предоплата со стороны компании в бюджет по налогу на прибыль.

Денежные средства и их эквиваленты – денежные средства на расчетных счетах, краткосрочные депозиты, депозиты до востребования, денежные средства в кассах, денежные средства в пути (находящиеся в процессе инкассации или в процессе перевода со счета на счет) и т.д.

Прочие налоги к возмещению – аналогично такой же статье во внеоборотных активах, но со сроками погашения до 1 года.

Далее рассмотрим пассивы, раздел «Капитал и резервы»:

Уставный капитал – первоначальный капитал компании, прописан в уставе и внесен учредителями деньгами, либо имуществом при создании организации. Уставный капитал публичной компании равен номинальной стоимости всех акций.

Эмиссионный доход – доход от продажи дополнительных акций. Считается как разница между фактической ценой продажи по рыночной цене и номинальной стоимостью акций. Может быть существенным способом увеличить капитал компании в случае, если акции компании растут и можно выйти на SPO.

Собственные акции, выкупленные у акционеров. Выкуп акций отражается в балансе с минусом, поскольку в этом случае компания выкупает свои же акции, которые числятся у нее на балансе по номиналу за более высокую рыночную цену. С точки зрения отчетности операция выгляди бессмысленной, поскольку формально уменьшает собственный капитал, но с точки зрения управления стоимостью компании такие операции могут быть обоснованы, поскольку уменьшают кол-во акций в обращении и провоцируют дальнейший рост стоимости акций.

Резерв накопленных курсовых разниц – данная статья бывает у организаций, имеющих подразделения за рубежом и служит для отражения курсовых разниц, которые появляются при пересчете показателей иностранного подразделения в рубли.

Нераспределенная прибыль – нераспределенная прибыль предприятия за прошлые периоды (считается как нераспределенная прибыль предприятия за предыдущий период + текущая чистая прибыль – дивиденды к уплате).

Капитал причитающийся акционерам материнской компании и неконтролируемые доли – данные статьи возникает в балансе группы компаний, которая консолидирует в себя балансовую информацию по дочерним компаниям. В случае, если в дочерних компаниях есть доли, не принадлежащие материнской компании они показываются в общем балансе в разделе «неконтролируемые доли», остальной капитал показывается в статье «Капитал причитающийся акционерам материнской компании».

Статьи в разделах долгосрочные и краткосрочные обязательства практически полностью дублируются и имеют одно лишь отличие в сроках обязательств, поэтому разберем из все сразу:

Кредиты и займы – по данной статье отражаются кредиты компании и займы, которые привлекла компания для финансирования своей деятельности. В зависимости от срока погашения они могут быть долгосрочные (более 1 года) и краткосрочные (до 1 года).

Торговая и прочая кредиторская задолженность – долги организации перед другими компаниями за предоставленную продукцию и услуги. Также, как и кредиты делятся по срокам на долгосрочные и краткосрочные.

Резервы – это часть прибыли компании, которая в обязательном порядке резервируется под различные нужды, как обязательные, так и установленные самой компанией для себя: налоговые резервы, резервы на социальные выплаты, экологические резервы, резервы на модернизацию и т.д.

Дивиденды к уплате – задолженность компании перед акционерами по выплате дивидендов. Возникает так как есть временной лаг между начислением дивидендов и их фактической выплатой – в течение этого времени на балансе мы будем видеть задолженность по дивидендам.

Обязательства по вознаграждению работников – задолженность по заработной плате. Тоже самое, что и с дивидендами: зарплату рассчитывают, например, 30 числа, а выплачивают 5 числа следующего месяца, в итоге на балансе мы видим сумму временной задолженности по зарплате. Если она из месяца в месяц существенно растет – это уже настораживающий фактор.

Отложенные налоговые обязательства – по аналогии со статьей «отложенный налоговые активы» эта статья создана для отражения ряда операций по расчетам с налоговыми органами. По этой статье показаны будущие налоговые обязательства компании, от которых она была освобождена в текущем периоде, но в обязательном порядке должна будет оплатить в будущем. В связи с этим у компании возникает долг перед бюджетом.

Обязательства по налогу на прибыль – долг по уплате уже рассчитанного налога на прибыль. Данная статья формируется так как существует временной лаг между расчетом (начислением) налога и его фактической уплатой.

Прочие налоговые обязательства – долг по уплате уже рассчитанных и начисленных налогов (кроме налога на прибыль).

Прочие обязательства – прочие обязательства компании, не попавшие в предыдущие категории, это могут быть в т.ч. долговые финансовые инструменты.

Итак, мы разобрали состав ключевых статей бухгалтерского баланса. В случае с отчетностью МСФО состав статей может меняться от предприятия к предприятию, но ключевые статьи останутся. К ключевым относятся: основные средства, нематериальные активы, запасы, денежные средства, дебиторская задолженность, уставный капитал, нераспределенная прибыль, кредиты и займы, кредиторская задолженность – именно эти статьи представляют основную информацию для аналитика. Также стоит обращать внимание на размер статьи – нас будут интересовать только крупные статьи. Т.е. если по какой-то статье у нас отражаются суммы, которые составляют менее 5% от активов – такие статьи анализируются в последнюю очередь.

В случае, если Вы видите в балансе по МСФО статьи с крупными суммами, но не описанные в примерах выше – посмотрите в расшифровке к самому отчету. Как правило там будет подробная расшифровка содержания данной статьи, из которой станет ясно, что это за вид активов или пассивов.

Рассмотрим далее, как использовать данную информацию для принятия инвестиционных решений.

Разберем ключевые направления финансового анализа бухгалтерского баланса:

Анализ финансовой устойчивости компании.

Анализ ликвидности баланса.

Анализ динамики балансовых показателей.

Анализ структуры балансовых показателей.

Финансовая устойчивость показывает нам насколько компания зависима от заемного капитала. Если зависимость высокая – это будет говорить о более низкой финансовой устойчивости, если зависимость низкая, то компания имеет высокий уровень финансовой устойчивости. Чтобы наглядно изобразить степень различной финансовой устойчивости компании можно представить баланс организации в виде блоков как на рисунке ниже.

На рисунке мы видим, как сопоставлены блоки в активах и пассивах компании. В зависимости от их размера существуют несколько видов финансовой устойчивости:

Высший уровень финансовой устойчивости, когда все внеоборотные активы компании полностью покрываются за счет собственного капитала. Для этого есть показатель, которые называется «собственный оборотный капитал» (СОК).

В случае ГМК «Норникель» СОК = 236,5 – 633,9 = — 397,4. Отрицательная величина собственного оборотного капитала говорит о том, что предприятие не входит в высшую лигу финансовой устойчивости и нам необходимо проверить его устойчивость с помощью других показателей.

Следующий уровень финансовой устойчивости – «средний». Будет в случае, если внеоборотные активы компании полностью покрываются за счет собственного капитала и долгосрочных займов. Для этого есть показатель, который называется «рабочий каптал» (РК).

В случае ГМК «Норникель» РК = 236,5 + 520,6 – 633,9 = 123,2. Положительное значение капитала говорит о том, что предприятие входит во вторую лигу финансовой устойчивости. И все его краткосрочные обязательства (т.е. те, которые есть необходимость погасить в течение года) полностью перекрыты его оборотными активами.

Также для анализа финансовой устойчивости есть еще несколько показателей суть которых сводится к тому, чтобы понять насколько компания способна расплатиться со своими долгами. Все показатели в деталях мы разбираем в наших курсах.

Ликвидность предприятия – показывает способность компании расплачиваться по краткосрочным обязательствам. Эти показатели также дополняют картину финансовой устойчивости компании. Но если фин. устойчивость нам говорит о том устойчиво ли предприятия в принципе, то ликвидность — это некий тест финансового состояния в моменте – здесь и сейчас. Эти показатели позволяют понять, что будет с предприятием в случае кредитного форс-мажора, например, завтра. Есть также несколько показателей ликвидности, но самые популярные среди финансистов – это «абсолютная ликвидность» и «быстрая ликвидность»:

Смысл показателей в том, что мы сравниваем в первом случае размер наших самых ликвидных активов – денег, с общим объемом всех краткосрочных обязательств и понимаем сколько обязательств компания сможет закрыть мгновенно в случае какого-либо форс-мажора. Считается, что если показатель абсолютной ликвидности равен более 0,2 это отлично. Во втором случае мы в расчет принимаем уже не только деньги, а все наиболее ликвидные оборотные активы баланса, кроме запасов. Показатель быстрой ликвидности считается хорошим, если он более 0,6.

В нашем случае с «Норникелем» абсолютная ликвидность равна 0,83 (200,2/241), а быстрая ликвидность равна 0,98. Это отличные показатели ликвидности, которые говорят о высокой финансовой устойчивости компании в краткосрочном периоде.

Важными видами анализа является также понимание динамики показателей. Если мы видим, например, что у компании растут активы – это хорошо, это говорит о развитии и росте бизнеса. Однако важно также, чтобы этот рост сопровождался ростом выручки и прибыли (это мы уже сможем увидеть из отчета о прибылях и убытках при проведении комплексного финансового анализа отчетности).

Динамика показателей пассивов также говорит о многом. Например, рост собственного капитала будет говорить об улучшении финансовой устойчивости компании и это максимально позитивная характеристика.

На структуру баланса также стоит обращать внимание – если мы видим, что растет относительная доля оборотных активов компании. Это может быть негативным сигналом свидетельствующем о наращивании избыточных запасов и неэффективном использовании оборотного капитала компании.

В пассивах структура также максимально важна – она нам показывает, что происходит с финансовой устойчивостью компании. Рост доли собственного капитала, снижение кредитов, снижение доли в первую очередь краткосрочных обязательств – это позитивные сигналы. Рост долгов и снижение доли капитала – негативные.

Мы рассмотрели ключевые аспекты работы с балансом предприятия. Баланс — это действительно кладезь полезной информации для аналитика и инвестора, который поможет нам понять насколько финансово устойчива компания, грозит ли ей банкротство или краткосрочные финансовые проблемы. Эту информацию можно использовать для принятия решений о выборе облигаций и акций. Но стоит помнить, что важно проводить всегда комплексный анализ отчетности предприятия и обязательно изучать также показатели отчета о прибылях, которые раскрывают нам эффективность и прибыльность работы бизнеса.

На наших курсах мы учим полноценно разбирать компании и показываем, как эту информацию применять на практике для выбора самых перспективных компаний для инвестирования. Познакомиться более подробно с нашими обучающими материалами и получить уже несколько готовых аналитических методик можно посетив наш бесплатный вводный мастер-класс.

Если статься была Вам полезной, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями.

Прибыльных Вам инвестиций.

Рассказать другим про интересную статью

Темная сторона
инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Посмотреть записи по темам:

«Уже окупил всю оплату за обучение и даже получил прибыль. Т.е. благодаря Вашим подробнейшим видеоурокам и прочим учебным материалам курса я уже вывел 23 т.р. на банковский счет»

Эксклюзивные материалы здесь:

Служба инвест-заботы о клиентах:
koshin@fin-plan.org

Примеры достижений касаются личных результатов, являются последствием личных знаний, знаний и опыта.
Мы не несем ответственность за результаты, полученные другими людьми, поскольку они могут отличаться в зависимости от различных обстоятельств.

Настоящая Политика конфиденциальности персональной информации (далее — Политика) действует в отношении всей информации, которую ИП Кошин В.В. и/или его аффилированные лица, включая все лица, входящие в одну группу c ИП Кошин В.В. (далее — Консультант), могут получить о пользователе во время использования им любого из сайтов, сервисов, служб, программ и продуктов Консультанта (далее — Сервисы, Сервисы Консультанта). Согласие пользователя на предоставление персональной информации, данное им в соответствии с настоящей Политикой в рамках отношений с одним из лиц, входящих в Консультант, распространяется на все лица, входящие в Консультант.

Использование Сервисов Консультанта означает безоговорочное согласие пользователя с настоящей Политикой и указанными в ней условиями обработки его персональной информации; в случае несогласия с этими условиями пользователь должен воздержаться от использования Сервисов.

1. Персональная информация пользователей, которую получает и обрабатывает Консультант

1.1. В рамках настоящей Политики под «персональной информацией пользователя» понимаются:

1.1.1. Персональная информация, которую пользователь предоставляет о себе самостоятельно при регистрации (создании учётной записи) или в процессе использования Сервисов, включая персональные данные пользователя. Обязательная для предоставления Сервисов (оказания услуг) информация помечена специальным образом. Иная информация предоставляется пользователем на его усмотрение.

1.1.2 Данные, которые автоматически передаются Сервисам Консультант в процессе их использования с помощью установленного на устройстве пользователя программного обеспечения, в том числе IP-адрес, информация из cookie, информация о браузере пользователя (или иной программе, с помощью которой осуществляется доступ к Сервисам), время доступа, адрес запрашиваемой страницы.

1.1.3 Иная информация о пользователе, сбор и/или предоставление которой определено в Регулирующих документах отдельных Сервисов Консультант.

1.2. Настоящая Политика применима только к Сервисам Консультант. Консультант не контролирует и не несет ответственность за сайты третьих лиц, на которые пользователь может перейти по ссылкам, доступным на сайтах Консультант, в том числе в результатах поиска. На таких сайтах у пользователя может собираться или запрашиваться иная персональная информация, а также могут совершаться иные действия.

1.3. Консультант в общем случае не проверяет достоверность персональной информации, предоставляемой пользователями, и не осуществляет контроль за их дееспособностью. Однако Консультант исходит из того, что пользователь предоставляет

достоверную и достаточную персональную информацию по вопросам, предлагаемым в форме регистрации, и поддерживает эту информацию в актуальном состоянии.

2. Цели сбора и обработки персональной информации пользователей

2.1. Консультант собирает и хранит только те персональные данные, которые необходимы для предоставления Сервисов и оказания услуг (исполнения соглашений и договоров с пользователем).

2.2. Персональную информацию пользователя Консультант может использовать в следующих целях:

2.2.1. Идентификация стороны в рамках соглашений и договоров с Консультант;

2.2.2. Предоставление пользователю персонализированных Сервисов;

2.2.3. Связь с пользователем, в том числе направление уведомлений, запросов и информации, касающихся использования Сервисов, оказания услуг, а также обработка запросов и заявок от пользователя;

2.2.4. Улучшение качества Сервисов, удобства их использования, разработка новых Сервисов и услуг;

2.2.5. Таргетирование рекламных материалов;

2.2.6. Проведение статистических и иных исследований на основе обезличенных данных.

3. Условия обработки персональной информации пользователя и её передачи третьим лицам

3.1. Консультант хранит персональную информацию пользователей в соответствии с внутренними регламентами конкретных сервисов.

3.2. В отношении персональной информации пользователя сохраняется ее конфиденциальность, кроме случаев добровольного предоставления пользователем информации о себе для общего доступа неограниченному кругу лиц. При использовании отдельных Сервисов пользователь соглашается с тем, что определённая часть его персональной информации становится общедоступной.

3.3. Консультант вправе передать персональную информацию пользователя третьим лицам в следующих случаях:

3.3.1. Пользователь выразил свое согласие на такие действия;

3.3.2. Передача необходима в рамках использования пользователем определенного Сервиса либо для оказания услуги пользователю;

3.3.3. Передача предусмотрена российским или иным применимым законодательством в рамках установленной законодательством процедуры;

3.3.4. Такая передача происходит в рамках продажи или иной передачи бизнеса (полностью или в части), при этом к приобретателю переходят все обязательства по соблюдению условий настоящей Политики применительно к полученной им персональной информации;

3.3.5. В целях обеспечения возможности защиты прав и законных интересов Консультанта или третьих лиц в случаях, когда пользователь нарушает Пользовательское соглашение сервисов Консультант.

3.4. При обработке персональных данных пользователей Консультант руководствуется Федеральным законом РФ «О персональных данных».

4. Изменение пользователем персональной информации

4.1. Пользователь может в любой момент изменить (обновить, дополнить) предоставленную им персональную информацию или её часть, а также параметры её конфиденциальности, воспользовавшись функцией редактирования персональных данных в персональном разделе соответствующего Сервиса.

4.2. Пользователь также может удалить предоставленную им в рамках определенной учетной записи персональную информацию, воспользовавшись функцией «Удалить аккаунт» в персональном разделе соответствующего Сервиса При этом удаление аккаунта может повлечь невозможность использования некоторых Сервисов

5. Меры, применяемые для защиты персональной информации пользователей

Консультант принимает необходимые и достаточные организационные и технические меры для защиты персональной информации пользователя от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных неправомерных действий с ней третьих лиц.

6. Изменение Политики конфиденциальности. Применимое законодательство

6.1. Консультант имеет право вносить изменения в настоящую Политику конфиденциальности. При внесении изменений в актуальной редакции указывается дата последнего обновления. Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения, если иное не предусмотрено новой редакцией Политики.

6.2. К настоящей Политике и отношениям между пользователем и Консультант, возникающим в связи с применением Политики конфиденциальности, подлежит применению право Российской Федерации.

7. Обратная связь. Вопросы и предложения

Все предложения или вопросы по поводу настоящей Политики следует сообщать в Службу поддержки пользователей Консультанта: koshin@fin-plan.org

В соответствии с действующим законодательством РФ, Администрация сайта отказывается от каких-либо заверений и гарантий, предоставление которых может иным образом подразумеваться, и отказывается от ответственности в отношении Сайта, Содержимого и их использования.

Ни при каких обстоятельствах Администрация Сайта не будет нести ответственности ни перед какой стороной за какой-либо прямой, непрямой, особый или иной косвенный ущерб в результате любого использования информации на этом Сайте или на любом другом сайте, на который имеется гиперссылка с нашего cайта, возникновение зависимости, снижения продуктивности, увольнения или прерывания трудовой активности, а равно и отчисления из учебных учреждений, за любую упущенную выгоду, приостановку хозяйственной деятельности, потерю программ или данных в Ваших информационных системах или иным образом, возникшие в связи с доступом, использованием или невозможностью использования Сайта, Содержимого или какого-либо связанного интернет-сайта, или неработоспособностью, ошибкой, упущением, перебоем, дефектом, простоем в работе или задержкой в передаче, компьютерным вирусом или системным сбоем, даже если администрация будет явно поставлена в известность о возможности такого ущерба.

Пользователь соглашается с тем, что все возможные споры будут разрешаться по нормам российского права.
Пользователь соглашается с тем, что нормы и законы о защите прав потребителей не могут быть применимы к использованию им Сайта, поскольку он не оказывает возмездных услуг.
Используя данный Сайт, Вы выражаете свое согласие с «Отказом от ответственности» и установленными Правилами и принимаете всю ответственность, которая может быть на Вас возложена.

ДОГОВОР-ОФЕРТА НА ОКАЗАНИЕ ИНФОРМАЦИОННЫХ УСЛУГ

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
1.1. Проект “Fin-plan.org” в лице индивидуального предпринимателя Кошина Виталия Владимировича, ОГРНИП 31658350005774, ИНН 583708408904 (далее Исполнитель) настоящей публичной офертой предлагает любому физическому или юридическому лицу, а также индивидуальному предпринимателю (далее Заказчик) заключить Договор-оферту (далее Оферта) на оказание информационных услуг по проведению онлайн-тренинга.

1.2. соответствии с пунктом 2 статьи 437 Гражданского Кодекса Российской Федерации (ГК РФ) в случае принятия изложенных ниже условий и оплаты услуг, лицо, производящее акцепт этой оферты, становится Заказчиком (в соответствии с пунктом 3 статьи 438 ГК РФ акцепт оферты равносилен заключению договора на условиях, изложенных в оферте).

1.3. Полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты предложенных Исполнителем Услуг. В отношении Услуг, предлагаемых Исполнителем по акциям (специальным предложениям при их наличии) с условиями оплаты частями полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты первой части от согласованной сторонами суммы.

1.4. Исполнитель и Заказчик предоставляют взаимные гарантии своей право- и дееспособности необходимые для заключения и исполнения настоящего Договора на оказание информационных услуг.

2.1. В целях настоящей Оферты нижеприведенные термины используются в следующем значении:

Оферта – настоящий публичный договор на оказание информационных услуг Заказчику.

Сайт – интернет-сайты: https://fin-plan.org и http://invest-razum.ru, а так же все к ним относящиеся “поддомены”, используемые Исполнителем на праве собственности.

Информационные услуги – услуги Исполнителя по проведению Онлайн-тренинга для Заказчика в соответствии с выбранной Программой мероприятия и оплаченным Информационным Пакетом.

Онлайн-тренинг – информационная услуга Исполнителя, в которую в зависимости от выбранной Программы мероприятия и оплаченного Информационного Пакета входит:
А. Предоставление ограниченного доступа Заказчика к обучающим материалам Сайта (видео, статьи, файлы, ссылки) в соответствии с условиями Оферты. Объем обучающих материалов определяется Исполнителем самостоятельно и описан в Программе тренинга. Объем обучающих материалов и сами материалы могут быть изменены с целью актуализации информации в любой момент по решению Исполнителя.
Б. Участие Заказчика в тематических обсуждениях в формате онлайн скайп-сессий.
В. Предоставление Заказчику домашних заданий для отработки навыков и закрепления знаний.
Г. Проверка домашних заданий; сопутствующие аналитические услуги Исполнителя.
Д. Сопутствующие информационные услуги Исполнителя в форме консультаций (по почте, по телефону, по скайпу, личных консультаций). Форма и необходимость предоставления сопутствующих информационных услуг определяются Исполнителем самостоятельно.

Программа мероприятия – перечень вопросов, который будет раскрыт в ходе оказания информационной услуги (далее Программа).

Программы публикуются на Сайте. Информационный пакет – набор услуг, которые будут входить в дополнение к той или иной программе обучения (далее Пакет). Описание Пакетов публикуется на Сайте на странице соответствующей Программы.

3.1. Предметом настоящей Оферты является возмездное оказание Заказчику Информационных услуг силами Исполнителя в соответствии с условиями настоящей Оферты путем организации и проведения онлайн-тренингов.

3.2. Стоимость Информационной услуги различна для разных Программ и для разных Пакетов. Стоимость различных Пакетов информационной услуги определена на соответствующих интернет-страницах Сайта.

4. УСЛОВИЯ ОКАЗАНИЯ ИНФОРМАЦИОННОЙ УСЛУГИ

4.1. Исполнитель предоставляет ограниченный доступ Заказчику к Информационной услуге, размещенной на Сайте (предоставляет доступ в закрытую зону сайта, путем передачи паролей доступа), при условии 100 % предоплаты этой услуги. В случае оплаты в рассрочку или частями (при наличии соответствующей акции) доступ к материалам Онлайн-тренинга предоставляется постепенно по мере оплаты соответствующих частей пакета (в соответствии с параметрами акции).

4.2. Оплата Информационной услуги происходит путем перечисления Заказчиком денежных средств на расчетный счет Исполнителя одним из следующих способов:
— Оплата банковской картой или электронными деньгами (Яндекс Деньги) через интернет посредством интернет-эквайринга и/или сторонних платежных сервисов (Яндекс-касса).
— Оплата по реквизитам из п. 11 настоящей Оферты на расчетный счет Исполнителя.
— Оплата наличными в кассу Исполнителя.
— Оплата иными способами по предварительному согласованию с Исполнителем.

4.3. Участие в Онлайн-тренинге подтверждается заполнением соответствующей заявки на участие и внесением оплаты. Необходимые для доступа к материалам ссылки и пароли предоставляются Заказчику путем их направления на адрес электронной почты Заказчика, указанной им при заполнении заявки на участие в тренинге.

4.4. В случае, если в течение 2 рабочих дней Заказчик по той или иной причине не получил доступа к Информационной услуге, ему необходимо обратиться в службу поддержки Исполнителя в письменном виде по адресу: koshin@fin-plan.org или позвонить по телефону, указанному на Сайте в разделе «Контакты».

4.5. Исполнитель обязуется предоставить Заказчику Информационную услугу путем организации и проведения онлайн-тренинга в срок, указанный на Сайте, либо путем предоставления Заказчику доступа к закрытой зоне сайта в 2-х дневный срок с момента поступления денежных средств на счет Исполнителя.

4.6. Настоящий договор имеет силу акта об оказании слуг. Прием оказанных услуг производится Заказчиком без подписания соответствующего акта.

4.7. Исполнитель оставляет за собой право аннулировать участие Заказчика в тренинге без возврата внесенной платы в случае нарушения им правил поведения на тренинге. Указанными нарушениями являются: разжигание межнациональных конфликтов, оскорбление других участников тренинга, оскорбление ведущего и/или сотрудников обучающего проекта, неоднократное (более двух раз) отклонение от темы тренинга, реклама любого вида, нецензурные высказывания, распространение сведений, носящих заведомо ложных характер, а также иные действия, которые могут быть расценены ведущим как действия, оскорбляющие его и других участников тренинга.

4.8. Исполнитель оставляет за собой право аннулировать участие Заказчика в тренинге (без возврата уплаченных Заказчиком денежных средств) в случае установления факта передачи им материалов тренинга третьим лицам, распространения Заказчиком информации и материалов, полученных им в связи с участием в тренинге, третьим лицам, в том числе за плату. Использование информации и материалов допускается только в личных целях и для личного использования Заказчика.

5. РЕГИСТРАЦИЯ ЗАКАЗЧИКА НА САЙТЕ

5.1. Предоставление Заказчику Информационной услуги возможно при условии создания им на Сайте соответствующей учетной записи. Учетная запись (регистрационный аккаунт) создается в момент покупки и должна содержать реальные фамилию, имя, отчество Заказчика, адрес его электронной почты и телефон.

5.2. Регистрация учетной записи осуществляется путем заполнения регистрационной формы. В регистрационной форме необходимо указывать подлинные имя, отчество, фамилию, адрес электронной почты и доступный телефон.

5.3. Заказчик несет ответственность за конфиденциальность пароля. При установлении Заказчиком фактов несанкционированного доступа к своей учетной записи, он обязуется в кратчайшие сроки уведомить об этом обстоятельстве службу поддержки Исполнителя по адресу: koshin@fin-plan.org или по телефону, указанному на Сайте в разделе «Контакты».

6. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ ИСПОЛНИТЕЛЯ

6.1. Исполнитель обязуется предоставлять круглосуточный доступ Заказчику к Сайту с использованием учетной записи Заказчика (за исключением краткосрочных и редких случаев проведения профилактических работ на Сайте, хостинге Сайта) в течение всего времени существования Сайта.

6.2. Исполнитель несет ответственность за хранение и обработку персональных данных Заказчика, обеспечивает конфиденциальность этих данных в процессе их обработки и использует их исключительно для качественного оказания Информационной услуги Заказчику.

6.3. Исполнитель гарантирует предоставление Заказчику полной и достоверной информации об оказываемой услуге по его требованию.

6.4. Максимальная длительность онлайн-тренинга составляет 365 дней с момента оплаты. По истечении этого срока участие в скайп-сессиях, а также проверка домашних заданий (если эти услуги были приобретены в рамках соответствующего Пакета, но не были оказаны в течение 365 дней с момента оплаты) могут быть осуществлены лишь за дополнительную плату и при наличии у Исполнителя ресурсов и времени. При этом доступ к материалам онлайн-тренинга остается открытым для Заказчика в течение всего времени существования Сайта.

6.5. В случае, если Заказчик по независимым от Исполнителя причинам не смог воспользоваться материалами онлайн-тренинга информационная услуга считается оказанной.

6.6. Исполнитель оставляет за собой право в любой момент изменять длительность тренинга и условия настоящей Оферты в одностороннем порядке без предварительного уведомления Заказчика, публикуя указанные изменения на Сайте, не позднее 5 дней со дня их внесения (принятия). При этом, новые условия действуют только в отношении вновь заключенных договоров.

6.7. Исполнитель вправе заблокировать учетную запись Заказчика в случае нарушения им правил тренинга (п. 4.7, 4.8 настоящего Договора) без возвращения внесенной платы.

7. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ ЗАКАЗЧИКА

7.1. Заказчик обязан предоставлять достоверную информацию о себе в процессе создания учетной записи (регистрации) на Сайте.

7.2. Заказчик обязуется не воспроизводить, не повторять, не копировать, не продавать, а также не использовать в каких бы то ни было целях информацию и материалы, ставшие ему доступными в связи с оказанием Информационной услуги, за исключением личного использования.

7.3. Заказчик имеет право применять полученные знания и навыки на практике.

7.4. Заказчик обязан поддерживать в исправном техническом состоянии оборудование и каналы связи, обеспечивающие ему доступ к Сайту, иметь функционирующий доступ в Интернет входить на Сайт под своим аккаунтом одновременно только с одного устройства (персонального компьютера, планшета, телефона). Нарушение данного пункта может расцениваться как факт передачи доступа третьим лицам (п.4.8.) и повлечь за собой аннулирование доступа к материалам онлайн-тренинга.

8. РАССМОТРЕНИЕ ПРЕТЕНЗИЙ. ВОЗВРАТ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

8.1. Исполнитель не несет ответственности за непредставление (некачественное предоставление) Информационной услуги по причинам, не зависящим от Исполнителя.

8.2. Возврат денежных средств не осуществляется в случае, если Заказчик не применяет полученные теоретические знания на практике. Также возврат денежных средств не осуществляется после получения Заказчиком доступа к закрытому обучающему сайту (то есть получения паролей доступа к закрытой зоне сайта, где находятся записи тренинга), и расположенной на нем информации. Данные условия безоговорочно принимаются Сторонами.

8.3. Возврат денежных средств осуществляется Исполнителем в случае, если Заказчик совершил 100% предоплату получения Информационной услуги, но Исполнитель отказался от оказания информационной услуги Заказчику по любой из причин.

9.1. Исполнитель и Заказчик, принимая во внимания характер оказываемой услуги, обязуются в случае возникновения споров и разногласий, связанных с оказанием Информационной услуги, применять досудебный порядок урегулирования спора (переговоры, переписка). В случае невозможности урегулирования спора в досудебном порядке стороны вправе обратиться в суд города Пенза.

9.2. За неисполнение либо ненадлежащее исполнение обязательств по настоящей Оферте, стороны несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. ГАРАНТИИ КАЧЕСТВА ИНФОРМАЦИОННОЙ УСЛУГИ

10.1. Заказчик, принимая условия настоящей Оферты, принимает на себя также риск неполучения/недополучения прибыли и риск возможных убытков, связанных с использованием знаний, умений и навыков, полученных Заказчиком в ходе оказания Информационной услуги.

10.2. Гарантируя успешность применения полученных знаний, умений и навыков, а также получение Заказчиком Информационной услуги определенной прибыли (дохода) с их использованием (реализацией) в определенном либо неопределенном будущем, Исполнитель не несет ответственности за неполучение прибыли (дохода), получение прибыли (дохода) ниже ожиданий Заказчика, а также за прямые и косвенные убытки Заказчика, поскольку успешность использования Заказчиком полученных знаний, умений и навыков зависит от многих известных и неизвестных Исполнителю факторов, таких как: целеустремленности, трудолюбия, упорства, уровня интеллектуального развития, творческих способностей Заказчика, других его индивидуальных качеств и персональных характеристик, что безоговорочно принимается обеими сторонами.

11. СРОК ДЕЙСТВИЯ ОФЕРТЫ. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Настоящая Оферта вступает в силу с момента опубликования на Сайте в сети Интернет и действует до момента отзыва/изменения Оферты Исполнителем.

Наименование организации Индивидуальный предприниматель КОШИН ВИТАЛИЙ ВЛАДИМИРОВИЧ

Расчетный счет 40802810400000005323

Юридический адрес Банка Москва, 123060, 1-й Волоколамский проезд, д. 10, стр. 1

Корр. счет Банка 30101810145250000974

Заполняя форму на нашем сайте — вы соглашаетесь с нашей политикой конфиденциальности. Также вы соглашаетесь с тем, что мы имеем право разглашать ваши личные данные в следующих случаях:

1) С Вашего согласия: Во всех остальных случаях перед передачей информации о Вас третьим сторонам наша Компания обязуется получить Ваше явное согласие. Например, наша Компания может реализовывать совместное предложение или конкурс с третьей стороной, тогда мы попросим у Вас разрешение на совместное использование Вашей личной информации с третьей стороной.

2) Компаниям, работающим от нашего лица: Мы сотрудничаем с другими компаниями, выполняющими от нашего лица функции бизнес поддержки, в связи с чем Ваша личная информация может быть частично раскрыта. Мы требуем, чтобы такие компании использовали информацию только в целях предоставления услуг по договору; им запрещается передавать данную информацию другим сторонам в ситуациях, отличных от случаев, когда это вызвано необходимостью предоставления оговоренных услуг. Примеры функций бизнес поддержки: выполнение заказов, реализация заявок, выдача призов и бонусов, проведение опросов среди клиентов и управление информационными системами. Мы также раскрываем обобщенную неперсонифицированную информацию при выборе поставщиков услуг.

3) Дочерним и совместным предприятиям: Под дочерним или совместным предприятием понимается организация, не менее 50% долевого участия которой принадлежит Компании. При передаче Вашей информации партнеру по дочернему или совместному предприятию наша Компания требует не разглашать данную информацию другим сторонам в маркетинговых целях и не использовать Вашу информацию каким-либо путем, противоречащим Вашему выбору. Если Вы указали, что не хотите получать от нашей Компании какие-либо маркетинговые материалы, то мы не будем передавать Вашу информацию своим партнерам по дочерним и совместным предприятиям для маркетинговых целей.

4) На совместно позиционируемых или партнерских страницах: Наша Компания может делиться информацией с компаниями-партнерами, вместе с которыми реализует специальные предложения и мероприятия по продвижению товара на совместно позиционируемых страницах нашего сайта. При запросе анкетных данных на таких страницах Вы получите предупреждение о передаче информации. Партнер использует любую предоставленную Вами информацию согласно собственному уведомлению о конфиденциальности, с которым Вы можете ознакомиться перед предоставлением информации о себе.

5) При передаче контроля над предприятием: Наша Компания оставляет за собой право передавать Ваши анкетные данные в связи с полной или частичной продажей или трансфертом нашего предприятия или его активов. При продаже или трансферте бизнеса наша Компания предоставит Вам возможность отказаться от передачи информации о себе. В некоторых случаях это может означать, что новая организация не сможет далее предоставлять Вам услуги или продукты, ранее предоставляемые нашей Компанией.

6) Правоохранительным органам: Наша Компания может без Вашего на то согласия раскрывать персональную информацию третьим сторонам по любой из следующих причин: во избежание нарушений закона, нормативных правовых актов или постановлений суда; участие в правительственных расследованиях; помощь в предотвращении мошенничества; а также укрепление или защита прав Компании или ее дочерних предприятий.

Вся личная информация, которая передана Вами для регистрации на нашем сайте, может быть в любой момент изменена либо полностью удалена из нашей базы по Вашему запросу. Для этого Вам необходимо связаться с нами любым удобным для Вас способом, использую контактную информацию, размещенную в специальном разделе нашего сайта.

Если Вы захотите отказаться от получения писем нашей регулярной рассылки, вы можете это сделать в любой момент с помощью специальной ссылки, которая размещается в конце каждого письма.

источник