В ней есть наличные деньги в обращении (агрегат М0), безналичные деньги на текущих и расчетных счетах предприятий, а также вклады до востребования населения (которые вместе с МО образуют агрегат М1) и срочные счета населения и предприятий (которые, добавляясь к М1, соответственно, образуют агрегат М2).

Качество этих составляющих денежной массы разное. Наличные деньги – это деньги «повышенной эффективности», образующие оборотную кассу домохозяйств, деньги, предназначенные главным образом для сделок. Деньги на счетах до востребования физических лиц предназначены также для обналичивания и превращения в оборотную кассу населения. Текущие и расчетные счета предприятий используются для текущих платежей фирм, это их оборотные средства в денежной форме. Поскольку вместе эти три составляющие обеспечивают трансакционный спрос на деньги, то есть спрос на деньги в функции средства обращения, именно эти активы непосредственно связаны с уровнем инфляции в стране. По сути это деньги сферы обращения, чем их больше при неизменной товарной массе, тем выше инфляционное давление в краткосрочной перспективе, то есть на текущий момент.

Деньги на депозитных счетах предприятий и на срочных и сберегательных счетах населения имеют другую природу. Банки не кредитуют из этих длинных ресурсов потребность в оборотных средствах предприятий. По сути, это деньги, имеющие инвестиционное предназначение. Именно из них банки выдают среднесрочные и долгосрочные кредиты, кредиты для развития. Эти деньги в реальном секторе экономики создают добавленную стоимость, вернее, обслуживают ее создание, поэтому их можно называть «работающими деньгами».

Структура денежной массы в экономике связана со структурой банковских пассивов, а структура банковских пассивов определяет структуру банковских активов, это и есть качество денег в экономике. Если в банковской системе нет «длинных ресурсов», то ее деятельность будет ориентирована, в лучшем случае, на обслуживание потребности экономики в оборотных средствах, в худшем – на спекуляцию на финансовых (фондовых, валютных) рынках. Попытки преобразования качества ресурсов, превращения коротких пассивов в долгосрочные активы, предпринятые во второй половине первого десятилетия XXI века, оказались достаточно рисковыми и стали одной из причин ипотечного кризиса в российской экономике и за рубежом. Между тем проблема качества активов банковской системы является одной из ключевых в экономическом росте, и она тесно связана со структурой денежной массы.

Итак, структура денежной массы позволяет оценить долю трансакционных денег и долю инвестиционных денег в экономике. Первые «делают» инфляцию, вторые «создают» добавленную стоимость, то есть экономический рост. В то же время между этими двумя составляющими денежной массы существует своя собственная связь. Созданная «инвестиционными деньгами» добавленная стоимость реализуется в секторе торговли, обслуживаемом «трансакционными деньгами».

Одним из структурных показателей, отражающим качество денег в экономике, является доля наличных денег в денежном агрегате М2. Чем более развитой является экономика страны, тем меньше доля наличных денег в обращении. Факторами, уменьшающими эту долю, являются:

1) степень развитости системы безналичных платежей, 2) финансовое состояние предприятий, наличие у них денег на счетах, что определяется стадией цикла деловой активности.

Факторами, увеличивающим долю наличных денег, являются: 1) степень развитости теневой экономики в стране, 2) темп инфляции и неопределенность относительно ее динамики.

В России доля наличных денег в агрегате М2 в периоды кризисов увеличивалась. Так, в начале 1992 года она составляла 18%, к 1994 году увеличилась до 40%, потом медленно снижалась, и к 1996 году уменьшилась до 36%. В период кризиса 1998-1999 годов она снова росла, составив 41% на начало 1999 года. На протяжении периода стабилизации, 2000-2005 гг., она колебалась в пределах 35-37%, потом плавно сокращалась и в конце 2008 года достигла 28% (табл. 5). Снижение доли наличных денег в разгар кризиса в 2009 г. объясняется существенным ростом, начиная со II квартала 2009 г., депозитов физических лиц (прирост за 2009 г. составил 27,1 %) и средств юридических лиц на расчетных и депозитных счетах в рублях (прирост за 2009г. — 14,5%). Причем срочные депозиты росли опережающими темпами по сравнению с депозитами до востребования в силу высоких процентных ставок. Последнее объяснялось разными обстоятельствами, в том числе конкуренцией банков за средства клиентов в условиях кризиса и эффективностью системы страхования частных вкладов.

Таблица 5 Доля наличных денег в обращении в экономике России. %

Источник данных; Банк России, http://www.сbr.ru.

Дата добавления: 2017-02-04 ; просмотров: 235 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

источник

• ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ
• ДЕНЕЖНАЯ МАССА
• ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ

Денежная масса является одним из основных элементов любой денежной системы, поэтому мы посчитали актуальным провести статистический анализ денежного обращения в РФ.

Рассмотрим агрегированные показатели структуры денежной массы в РФ за 1993 — 2015 гг., являющиеся основными макроэкономическими индикаторами, на примере данных таблицы 1.

Таблица 1. Денежная масса и структура денежной массы в РФ за период с 1993 по 2015 гг.

Денежная масса в национальном определении

За последние годы характеристики денежной массы претерпели значительные изменения. Как видно из таблицы 1, денежный агрегат М0, который представляет собой наличные деньги в обращении, с 1993 г. по 2015 г. стремительно увеличивался, что означало увеличение объема денег, выпущенных ЦБ РФ. Однако, в период с 2008 г. по 2009 г. и с 2014 г. по 2015 г. выявился незначительный спад данного показателя на 5, 1% и на 1, 9% соответственно.

Показатель М1 (агрегат M0 + средства предприятий в банках и т.д.) и М2 (агрегат M1 + депозиты населения в банках) имели тенденцию к увеличению в течение рассмотренных лет, но с 2010 г. до 2011 г. уменьшились на 16, 8% и на 42, 2%.

Что касается денежной массы в национальном определении, то она, равносильно М1 и М2, в период с 2010 г. по 2011 г. уменьшилась на 31, 3%, затем ситуация стабилизовалась.

Резкий скачок и падение всех показателей связано не только с уменьшением объема наличных денег в обращении, но и с сокращением объема депозитов населения, предприятий и организации на расчетных счетах в банках. Стоит отметить, что среди безналичных и наличных денег преобладают безналичные.

Рассматривая динамику денежного обращения, целесообразным будет анализ взаимосвязи между скоростью обращения денежной массы и различными экономическими показателями.

Таблица 2. Показатели денежного обращения в РФ с 2005 по 2015 гг.

Наличные деньги в обращении

Скорость обращения денежной массы

Темп роста скорости обращения денег

Из таблицы 2 видно, что за рассмотренный период характеристика скорости обращения денежной массы имела тенденцию к значительному спаду. В период с 2005 по 2010 гг. и с 2011 по 2015 гг. она снизилась на 63, 5 % и 69, 6 % соответственно. Что касается темпов роста скорости обращения денег, то с 2005 по 2009 гг. показатели были скачкообразными, однако с 2010 г. произошло значительное падение на 62, 6%. Следовательно, динамика данных показателей свидетельствует о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т. е. снижения их ликвидности.

Некоторое снижение наличных денег в обращении в структуре денежной массы говорит о незначительном уменьшении инфляционного давления со стороны совокупного спроса. Также можно сделать вывод о том, что безналичные средства будут превышать наличные на 10-15%. Подобное нерациональное соотношение этих двух сфер отрицательно влияет на денежное обращение в целом, ведь большая часть наличных денег не участвует в банковском обороте, в отличие от безналичных средств. Это явление подрывает устойчивость банковской системы, следовательно, происходит сокращение наличных денег в кредитной сфере.

1. Короткевич А. И., Очкольда И. И. Денежное обращение и кредит: учебное пособие / А. И. Короткевич, И. И. Очкольда. — Минск: ТетраСистемс, 2008. — 352 с.
2. Кравцова Г.И., Кузьменко Г.С. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. проф. Г.И. Кравцовой. – 1-е изд. — Минск: БГЭУ, 2007. — 444 с.
3. Тедеев А.А., Парыгина В.А. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие / А.А. Тедеев, В. А. Парыгина. — М.: ЭКСМО, 2005. — 272 с.
4. Электронные ресурсы
5. Сайт Федеральной службы государственной статистики (Росстата) [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.gks.ru/, свободный. — Загл. с экрана.
6. Сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/, свободный. – Загл. с экрана.

Электронное переодическое издание зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор), свидетельство о регистрации СМИ — ЭЛ № ФС77-41429 от 23.07.2010 г.

Соучредители СМИ: Долганов А.А., Майоров Е.В.

источник

Основные понятия. Предложение денег. Модель Кейгана. Бюджетный дефицит, сеньораж и инфляция. Модель Кейгана с экзогенно заданным темпом роста денежной массы, при заданном размере реального сеньоража. Финансирование дефицита. Корреляционный анализ.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

ОглавлениеОглавление 2
• Основные понятия 3
Предложение денег 4
• Инфляция 6
• Модель Кейгана. Бюджетный дефицит, сеньораж и инфляция 8
  Модель Кейгана с экзогенно заданным темпом роста денежной массы 8
  • Модель Кейгана при заданном размере реального сеньоража 11
  • Финансирование дефицита 14

Корреляционный анализ 15

Приложение 17

Список литературы 18

Круг активов, которые следует однозначно включить в состав денежной массы, не может быть однозначно определен. Поэтому применяют различные варианты ее расчета. Чаще всего используют показатели (денежные агрегаты) М1 и М2. В состав агрегата М1 включают сумму наличных денег и чековых счетов в банках. Агрегат М2 включает в себя М1, а также сберегательные и срочные вклады в банках, быть может, с некоторыми ограничениями на их размеры. Сейчас чаще всего под размером денежной массы понимают величину агрегата М2.

Для анализа влияния объема денежной массы на реальные экономические показатели необходимо знать соотношения, отражающие связь между ними. Простейшим таким соотношением является равенство

где M — это количество денег в обращении, а число V называется скоростью обращения денег. Если V считать экзогенно заданной константой, то это равенство называют простейшим уравнением количественной теории денег.

Вкратце сущность этой теории может быть описана следующим образом. Рассмотрим величину M/P, которая не совсем точно называется реальными денежными остатками (правильнее было бы ее называть реальными запасами денежных средств). Эта величина показывает количество товаров и услуг (количество нашего условного единственного продукта), которое можно купить, имея деньги в количестве M при ценах P.

Предположим, что спрос на реальные денежные остатки в экономике в целом пропорционален национальному продукту в реальном исчислении, т.е. , где k>0 — некоторая константа. Если считать, что количество денег, т.е. объем денежной массы, задается государством на некотором уровне M, то предложение реальных запасов денежных средств определяется равенством . Уравнение равновесия на денежном рынке имеет следующий вид

Положив V=1/k, получим равенство (1.1) как следствие последнего уравнения, задающего равенство спроса и предложения на реальные денежные остатки. При заданном Y это равновесие достигается за счет варьирования величины P, которая отражает абсолютный масштаб цен или, если угодно, относительную цену нашего единственного продукта по отношению к деньгам.

Все сказанное можно повторить в терминах спроса и предложения непосредственно на деньги. А именно, если считать, что предложение денег — это просто количество денег в обращении, т.е. , а спрос на деньги задается равенством , то уравнение равенства спроса и предложения на денежном рынке имеет вид . На рисунках 1.1 и 1.2 изображены графики функций спроса и предложения на реальные денежные остатки (рис. 1.1) и на деньги (рис. 1.2). Пересечение графиков спроса и предложения определяет равновесный уровень цен, обозначенный через .

Важную роль в процессе предложения денег играет банковская система, поскольку большая часть денег экономических агентов хранится на банковских счетах.

Предположим, что государство напечатало 300 рублей и выплатило эти деньги государственному служащему в виде зарплаты. Предположим далее, что этот служащий решил положить из этих денег 200 рублей на свой счет в банке. Если они будут спрятаны в банке в сейф, то количество денег в обращении не изменится. Однако банки существуют не для того, чтобы держать деньги клиентов в сейфах.

Если не все положенные на счет деньги, то какую-то их часть, допустим 150 рублей, банк даст кому-нибудь в кредит. В этот момент количество денег в обращении увеличится на эти 150 рублей, ибо они не перешли из рук в руки, а как бы произошли из “пустоты”. Та часть денег, которая вносится на банковские счета и не выдается в виде кредитов, называется резервами (в данном случае речь идет о 50 рублях, или о 25% внесенной суммы). Какая-то часть этих резервов является обязательной. Она определяется нормой обязательного резервирования, задаваемой государством. Какая-то — добровольной. Она определяется самим банком из соображений устойчивости.

Предположим, что со 150 рублями, полученными в качестве кредита, произошла та же история, что и с первоначальными 300. А именно, 100 рублей были положены в банк (в тот же или другой), из которых 75 будут снова выданы в виде кредита еще кому-то и которые тоже вольются в денежную массу. Если представить себе, что этот процесс продолжается “до бесконечности”, то в результате окажется, что денежная масса увеличится на величину

Сумма денег на руках и в резервах банков называется денежной базой или деньгами повышенной силы. Заметим, что резервы совсем необязательно должны выступать в виде наличности в сейфах банков. Они могут выступать в виде счетов коммерческих банков в центральном банке.

Рассмотрим простейшую модель предложения денег. Обозначим через C количество наличности на руках, а через R — размер банковских резервов. Их сумма представляет собой деньги повышенной силы. Что касается суммарного предложения денег M, то оно равно сумме наличности и количества денег D, лежащих на банковских счетах: M=C+D. Обозначим , . Число называется коэффициентом депонирования денег, а число — нормой резервирования. Мы имеем , т.е. . Следовательно, , . Поэтому Окончательно получаем равенство

Денежный мультипликатор показывает соотношение между объемом денежной массы и количеством денег повышенной силы. Когда государство эмитирует деньги, то оно увеличивает как раз количество денег повышенной силы, то есть размер денежной базы.

Заметим, что в этом процессе само по себе печатание денег никакой роли не играет. Эмиссия происходит в тот момент, когда центральный банк кредитует правительство и на счетах правительства появляются новые средства, с помощью которых оно может делать государственные закупки, платить зарплату государственным служащим и так далее, или в тот момент, когда центральный банк выдает дополнительные кредиты другим банкам. Для нас важно то, что мы можем считать объем денежной массы пропорциональным размеру денежной базы или, во всяком случае, что государство может контролировать объем денежной массы.

Инфляция — это процесс роста общего уровня цен на товары и услуги. Иными словами, инфляция — это процесс обесценивания денег. Если и — это уровни цен в моменты t и t+1 соответственно, то темп (уровень) инфляции за период t (за период [t,t+1]) определяется как В теоретических моделях часто предполагают, что время является непрерывной переменной. В этом случае под инфляцией понимают величину которая получается из с помощью предельного перехода при уменьшении длины единичного промежутка времени.

Предположим, что скорость обращения денег постоянна и выполняется простейшее уравнение количественной теории денег. Тогда . Следовательно, Это равенство означает, что уровень инфляции представляет собой разность между темпом роста денежной массы и темпом роста реального выпуска . Если выпуск не меняется во времени, то темп инфляции просто совпадает с темпом роста денежной массы. Подчеркнем, что предположение о постоянстве скорости обращения денег является крайне сильным. В дальнейшем мы будем от него отказываться.

При обсуждении инфляции следует вспомнить о ее связи с процентной ставкой. Предположим, что в периоде [t,t+1] номинальная ставка процента была равна величине . Упрощенно говоря, это значит, что, положив в момент времени t некоторую сумму денег A на банковский счет, в момент t+1 Вы будете иметь в своем распоряжении сумму, равную . Однако это не означает, что соотношение между покупательной способностью денег, которыми Вы будете располагать в момент t+1, и тех денег, которые были вложены, равно . Это соотношение равно величине , где — это реальная ставка процента, определяемая равенством т.е.

При небольших значениях и имеет место приближенное равенство

которое превращается в строгое в случае непрерывного времени. Действительно, пусть i — ставка процента в непрерывном времени. Это означает, что если в некоторый момент в банк вносится некоторая сумма денег A, то динамика роста этой суммы будет задаваться дифференциальным уравнением . Что касается покупательной способности этой суммы (она равна A/P), то ее динамика будет определяться отношением . Так что естественно определить реальную ставку процента r равенством . В этом случае и получаем требуемое равенство

поскольку . Равенство (1.4) (и его дискретный аналог ) обычно называют уравнением Фишера.

Заметим, что, записывая равенства (1.2) и (1.3), мы неявно предполагали, что нам уже известен уровень инфляции, которая имела место в периоде t+1. Если же мы рассмотрели бы эти равенства с точки зрения момента времени t, то нам следовало бы вместо фактического уровня инфляции , который будет известен с достаточной точностью не ранее момента t+1, использовать его ожидаемое в момент времени t значение.

Это замечание указывает на тот существенный ущерб, который может нанести непрогнозируемая инфляция. Она способствует спекулятивному перераспределению богатства между людьми. Если темп инфляции оказался выше ожидаемого, выигрывает заемщик, а кредитор теряет, поскольку первый возвращает второму сумму, которая в реальном исчислении по своей покупательной способности оказалась меньше, чем ожидалось. Если же, наоборот, темп инфляции оказался меньше, чем ожидалось, то выигрывает кредитор, а заемщик проигрывает. Непрогнозируемая инфляция наносит также ущерб получателям фиксированных доходов. Все это отрицательно сказывается на инвестиционной активности и в конце концов ведет к уменьшению экономического потенциала страны.

а реальный выпуск Y и скорость обращения денег V не изменяются во времени, то темп инфляции будет совпадать с темпом роста денежной массы:

Однако предположение о том, что скорость обращения денег V постоянна, оправдано не всегда. В частности, когда инфляция значительна, то естественно предполагать, что в этом случае скорость обращения денег выше, чем в случае нулевой инфляции. И в целом можно считать, что скорость обращения денег является возрастающей функцией от уровня инфляции, точнее, от ожидаемой инфляции. Модель, учитывающая такую возможность в явном виде, разработана Ф.Кейганом при исследовании различных случаев гиперинфляции.

источник

студент финансово-экономического факультета), Московский Государственный Технологический университет,

Объём денежной массы в обращении играет главную роль в определении уровня цен. Любое изменение темпов роста денежной массы повлияет на процентную ставку, объёмы производства, на курс национальной валюты. Увеличение денежной массы происходит при выдачи банком ссуд своим клиентам, а при погашении кредита денежная масса уменьшается. Причиной увеличения денежного обращения может служить накапливание денег. Из-за этого необходимо выпускать больше платёжных средств. Постоянный уровень цен обеспечивается стабильным и умеренным ростом денежной массы, при соответствующем росте объёма производства. Только таким образом можно добиться эффекта при воздействии рыночных отношений на экономическую систему.

Актуальность данной темы заключается в том, что для правильного измерения объема денежной массы нужно определить ее структуру. Структуру можно охарактеризовать, расположив денежные агрегаты по мере их укрупнения и определив их состав и особенности с точки зрения выполнения деньгами тех или иных функций.

При повышении или понижении официальной учётной ставки, Банк России влияет на возможности коммерческих банков при выдаче кредита, что оказывает влияние на денежную массу и экономический рост в целом.

Чтобы проанализировать изменения в денежном обращении за определённую дату или период и разработать необходимые мероприятия по регулированию объёма денежной массы и темпов роста, необходимо использовать денежные агрегаты.

Рассмотрим в таблице 1основные денежные агрегаты, применяемые в финансовой статистике промышленно развитых стран [3].

Основные денежные агрегаты

Агрегат МО охватывает банкноты и монеты в обращении, кассовую наличность банков в центральном банке. МО отражает роль, которую играет центральный банк в эмиссии денежных знаков и в создании кредитных ресурсов банковской системы.

Агрегат М1 –включает в себя наличные деньги, обращающиеся вне банков, а также деньги на текущих счетах в банках, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда кредитные карточки.

Агрегат М2 – это деньги, которые включают в себя все компоненты М1+срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках т.е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги.

Агрегат М3 включает в себя М2 + крупные срочные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.

Агрегат М4 включает в себя М3 +различные формы депозитов в крупных кредитных учреждениях.

Нарушение денежного обращения происходит в том случае, если между агрегатами нет равновесия. Доказано, что равновесие происходит при М 2>М 1, оно укрепляется при М 2 + М 3 > М 1. Таким образом, денежный капитал переходит в безналичный оборот. При другом соотношении будет наблюдаться рост цен, нехватка денежных знаков и тому подобное. Чтобы определить денежную массу страны, необходимо использовать разное количество агрегатов, но сопоставить все.

Рассмотрим структуру денежной массы М2 на 01.11.2017 года (рис. 1).

Рисунок 1. Структура денежной массы М2 на 01.11.17.

Можно увидеть, что депозиты населения составляют наибольшую часть денежной массы, а именно 48,87 % (19384 млрд руб.). Депозиты финансовых и нефинансовых (кроме кредитных) организаций составили 30,79 % (12212 млрд руб.).

Как известно, наличный оборот денег равен сумме платежей, которые совершаются за определенный срок. Независимо от экономического развития любой страны, наличный оборот денег составляет малую часть обращения средств. И за данный период составил часть равную 20,35 % (8072 млрд руб.).

Рассмотрим агрегированные показатели структуры денежной массы в РФ за 2011-2017 гг., являющиеся основными макроэкономическими индикаторами, на примере данных таблицы 3.

Динамика денежной массы (М2) 1) в 2011-2017гг. на начало года

Денежная масса в млрд. руб.

Можно заметить, что за несколько лет динамика денежной массы подверглась изменениям. В таблице 3 мы можем проследить заметное увеличение с 2011 по 2017 года денежной массы (М2). Но также заметно сокращение удельного веса (М0) на 5,2 %, что означает уменьшение объёма денег, выпущенных Центральным Банком РФ. В таблице хорошо заметно, что наличные деньги составляют наименьшую часть, что было доказано ранее на рисунке 2 и составили разницу по сравнению с 2011 годом на 265,1.

По оценке Банка России, процесс восстановления кредитной активности в 2017 г. в целом был сбалансированным. При этом рост денежного предложения в целом соразмерен увеличению экономической активности и не создает дополнительных проинфляционных рисков как показано на рисунке 4. С учетом этого Банк России сохраняет прогноз динамики денежной массы на 2017 г., а также среднесрочные прогнозы денежного предложения и кредита.

Рисунок 4. Наличная и безналичная составляющие М2

Как совокупность денежных потоков, денежное обращение принято делить на наличное и безналичное. В развитой рыночной экономике безналичное обращение превышает наличное обращение, это мы можем заметить на рисунке 4. По сравнению с 2015 годом на сегодняшний день безналичное обращение увеличилось на 6213,4 млрд руб. Наличное обращение тоже подверглось увеличению, хоть и такому значительному, на 1284,6 млрд руб.

Из проведённого анализа структуры денежной массы можно сделать вывод, что в условиях экономической нестабильности при проводимой политики Центрального Банка РФ по сдерживанию темпов инфляции, можно заметить последствия, которые отрицательно складываются на экономике России. В том числе на уменьшении денежной массы и темпов роста ВВП, а снижение темпов роста в экономике ведет к практически отсутствующему росту денежных агрегатов, а значит, к ухудшению большинства показателей.

Но также невозможно без повышения коэффициента монетизации решить проблему повышения инвестиционной активности. Поскольку при анализе денежной массы важным показателем является денежная база, а именно наличные деньги и резервы коммерческих банков, находящиеся в обращении.

источник

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 19.05.2016 2016-05-19

Статья просмотрена: 20980 раз

Никонова Ю. С., Власенко Р. Д. Анализ структуры и динамики денежной массы России // Молодой ученый. — 2016. — №10. — С. 797-800. — URL https://moluch.ru/archive/114/30249/ (дата обращения: 23.06.2019).

В статье раскрываются тенденции изменения структуры и объёма денежной массы в России, анализируются последствия происходящих изменений для состояния денежного обращения в стране.

Ключевые слова: денежная масса, денежные агрегаты, коэффициент монетизации, мультипликаторы денежного рынка.

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, так как согласно постулатам количественной теории, а именно Кембриджской школы, величина денежной массы влияет на объем национального производства, на занятость, процентные ставки, уровень цен. Таким образом, внимание к показателям, характеризующим объем и динамику денежной массы, является своевременным и актуальным.

Денежная масса — совокупность всех денежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, находящихся в распоряжении экономических агентов. Для измерения количества денег в обращении используются денежные агрегаты, которые представляют собой суммарные показатели объема и структуры денежной массы, отличающиеся друг от друга по степени охвата финансовых активов и уровня их ликвидности [3, c. 84].

Агрегат М0 — наличные деньги в обращении. Это наиболее ликвидная часть денежной массы. Агрегат М2 (денежная масса в узком определении) — сумма наличных денег и остатков на срочных депозитах и депозитах до востребования. Именно он является наиважнейшим показателем, который используется при оценке денежной массы в нашей стране. Анализ динамики агрегата М2 показывает отсутствие стабильности темпов прироста денежной массы. Средний абсолютный прирост денежной массы из года в год составил 17 %. В период кризиса в 2009 г. она практически не увеличивалась (прирост составил около 1 %). Наибольший абсолютный прирост денежной массы произошел в 2011 году и составил 31 %. С 2013 года мы также наблюдаем снижение темпов прироста до 12 %. В 2015 г. прирост составил всего 2,2 %. Это явилось следствием проведения центральным банком мероприятий, направленных на снижение инфляции. С другой стороны, может свидетельствовать о нарастании кризисных явлений в экономике [5].

Соответствие денежной массы потребностям экономики характеризуется показателем коэффициента монетизации. Коэффициент монетизации, который представляет собой отношение денежной массы к ВВП, увеличивался, но уровень его очень низок по сравнению с другими странами. Считается, что для развитой страны монетизация должна составлять не менее 70–80 %, а чем ниже монетизация экономики, тем выше инфляция. В 2015 году он составил 40 %, но при этом наблюдается тренд к увеличению. Таким образом, можно сделать вывод, что экономика РФ недостаточно обеспечена деньгами и уровень инфляции в стране высокий. Что касается показателя, обратному коэффициенту монетизации, а именно скорости обращения денег, в 2015 году она составила 2,52 оборота в год, при этом с 2007 наблюдается тенденция к сокращению показателя. Снижение количества обращения денежной массы свидетельствует о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т. е. их ликвидности. Причинами такой тенденции могут быть инфляция, неразвитость производства, несовершенство безналичных платежей, высокая процентная ставка на денежном рынке, низкая предельная склонность населения к потреблению, а также большая доля наличных в денежной массе (Рисунок 1).

Рис. 1. Динамика показателей денежного рынка за 2007–2015 гг.

В структуре денежной массы России за рассматриваемый период доля наличных средств уменьшалась, что характерно практически для всех стран мира, так как повсеместно происходит развитие безналичных расчетов и электронных денег. На 1 янв. 2015 г. доля наличных составила 22,3 %, снизившись за семь лет на 10 процентных пунктов. Но удельный вес наличных денег в денежной массе России еще достаточно велик по сравнению с развитыми странами. Так, наименьшее ее значение в Великобритании, где она чуть более 3 %, что свидетельствует о развитости в стране системы безналичных расчетов и хорошей обеспеченности предприятий финансовыми ресурсами (Таблица 1).

Динамика денежной массы России в 2007–2015гг.

источник

1. Возникновение и сущность понятия «деньги», их роль в экономике страны

1.2 Возникновение металлических денег и Возникновение бумажных денег

2.4 Деньги как средство платежа

3. Анализ денежной массы и ее регулирование

3.1 Сущность понятия «денежная масса» и ее регулирования

3.2 Роль денег как денежного капитала. Анализ денежной массы

Актуальность работы . Деньги являются важной составной частью жизни человека, мы трудимся за заработную плату, чтобы потом использовать их для приобретения разного рода благ. Таким образом, мы участвуем в товарно-денежных отношениях. Изначально, до изобретения денег, существовал бартерный обмен, когда один продукт можно было обменять на другой, но со временем такого рода сделки стали неудобными в силу ряда причин, и необходим стало некий всеобщий эквивалент, меру стоимости всех товаров, с помощью которого можно было бы расплатиться за любой вид товара или услуги. Сначала таким эквивалентом выступали драгоценные металлы: золото, серебро, медь, железо и некоторые другие. Из них делали монеты различной ценности. На особое место было поставлено золото, как эквивалент очень высокого качества. Интересно, почему из всех металлов люди выделили именно золото? Во-первых, золото в природе встречается редко и почти не содержит примесей, оно легко делимо, неравномерно распределено в природе. Таким образом, появились деньги, как мера стоимости и средство платежа, средство накопления и платежа.

Необходимость денег вызвана товарным производством. Товарное производство предполагает рассмотрение общих причин, объясняющих необходимость товарного производства и, следовательно, необходимость денег во всех экономических формациях [4].

Общая причина возникновения денег — общественное разделение труда. Товарное производство возможно без денег, но деньги не могут существовать без товарного производства. Частные причины объясняют необходимость денег в конкретной общественно-экономической формации.

Реальная деловая информация состоит главным образом из высказываний, описывающих разного рода платежи, которые либо кем-то проведены, либо кем-то получены. Изрядную роль в этого рода информации, играют цены, которые отражают относительную стоимость различного рода товаров и услуг, выраженную в денежных единицах, а также будущие финансовые обязательства, также выражающиеся в денежной форме. Все эти функции денег отражены в следующем определении: деньги — это средство оплаты товаров и услуг, средство измерения стоимости, а также средство сохранения стоимости. Вообще, исследовать происхождение денег, их функции и роль в экономике — значит исследовать развитие торговли, обмена, возникновение того этапа развития человеческой цивилизации, который Ф. Хайек назвал «расширенным порядком человеческого сотрудничества» [8].

Реально в экономике существует постоянное движение товарных и денежных потоков на встречу друг другу. Поэтому при анализе экономической жизни общества необходимо рассматривать взаимодействие между производственными решениями фирмы и спросом на товары и услуги со стороны домашних хозяйств, которое приводит к равновесию между выпуском продукции и доходов. Но этот анализ не принимает в расчет роль денег в экономике, в то время как реально изменение количества денег в обращении приводит, как правило, к изменению уровня выпуска продукции и уровня доходов [10].

Цель работы : изучить сущность и происхождение денег, рассмотреть понятие денежной массы

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть сущность понятия «деньги»;

изучить происхождение металлических и бумажных денег;

проанализировать функции денег;

изучить понятие денежной массы,

проанализировать размеры денежной массы в России за период 2001 — 2011 гг.

1. Возникновение и сущность понятия «деньги», их роль в экономике страны

Денег — это все, то, что обычно принимается в обмен на товары и услуги.

Изначально существовала форма обмена. Можно было один товар, которого было в избытке, обменять на другой — необходимый. Цена устанавливалась в зависимости от спроса, количества в наличии, а также тем насколько дорожили люди тем или иным товаром.

По мере расширения обмена бартер (обмен одних товаров на другие) становится громоздким и неудобным. Такой пример: владелец рыбы, с тем, чтобы сохранить ее стоимость и облегчить себе последующие обменные операции, скорее всего, попытается обменять свою рыбу на иной товар, который чаще можно встретить на рынке, и который уже начал быть средством обмена. Раньше многие вещи использовались как аналог денег, у некоторых народов в качестве денег выступали ракушки, соль, меха, слоновая кость, либо поголовья скота. В России эквивалентом денег были куны (от меха куницы), а разные разновидности кожаных денег были распространены в некоторых северных районах чуть ли не в Петровские времена. Однако, затем, по мере развития ремесел, открытия металла, способов его обработки, роль денег начинают играть слитки металлов, изначально роль денег выполняли слитки из таких металлов как медь, железо. Затем роль подобных слитков стабилизируется, и они играют роль денег в современном понимании. В конце концов, почему именно некоторые металлы стали выделяться среди всех других товаров? Определяющим фактором стала редкость, неравномерная распределенность по территории планеты, делимость золота и серебра, высокая ценность при малом объеме. Золото стало одним из первых металлов известных человеку. Очень рано была по достоинству оценена ковкость металла, из него можно было делать любые формы, не ломая его. Также блеск и красота металла стали причинами использования металла для ювелирных изделий. Еще одной важной характеристикой металла является его долговечность. Монеты времен эпохи Александра Македонского по-прежнему сохранили свой блеск. Редкость золота, однородность (означает, что золото в основном добывалось в виде самородков без каких-либо примесей), трудоемкость его добычи стали определяющими факторами в определении ценности металла. Позже золото и ювелирные изделия стали хранить в банковских сейфах, причем банк выдавал специальные документы — залог, и при требовании банк обязан был выдать золото владельцу. Эта идея была взята при печатании купюр, денег. Что деньги — это документы — залог, на определенную сумму золотом.

Существует несколько научных концепций возникновения денег, одна из них рационалистическая. Концепция объясняет происхождение денег как, результат договора между людьми, согласившимися, что для передвижения стоимостей в обмене товаров необходимы специальные инструменты. Идея о деньгах как соглашении господствовала в обществе вплоть до 18 в.

П. Самуэльсон характеризует деньги в качестве ненатурального общественного обычая, порядка, предъявляемого одной из договаривающихся сторон. Дж. Гэлбрейт полагает, что обеспечение права денежных обязанностей за благородными металлами и прочими товарами, вещами, предметами — это результат договорённости между людьми. Таким образом, деньги — это продукт соглашения между людьми.

Существует эволюционная концепция происхождения денег, согласно которой деньги есть результат развития общественного разделения труда, обмена, товарного производства.

Металлическая теория денег (XV-XVII вв.)

Покупательную способность Номиналистическая теория денег (XVII-XVIII вв.)

Покупательная способность Количественная теория денег (конец 17 в. — начало 18 в..)

Теория гласит, что покупательная способность , где

— количество денег, S — сумма цен товаров, V — скорость обращения денег.

Постепенно количественная теория денег трансформировалась в монетаристскую Функциональная теория денег

Функциональная теория денег рассматривает покупательную силу денег как результат их обращения, или функционирования. Функциональная теория денег обосновывает несущественность для денег их металлического содержания вследствие выполнения ими функций в сфере обращения.

Государственная теория денег

Согласно этой теории, государство не только создаёт деньги, но и предписывает им платёжную силу. Трактуя чисто юридическую природу денег, государственная теория денег отрицает всякое значение для платёжной силы денег их металлического содержания, утверждая, что бумажные деньги так же хороши, как металлические. Основной функцией считается функция платёжного средства, и игнорируется функция денег как меры стоимости, сокровища и мировых денег. [25] 25. Фредерик C. Мишкин. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков = The Economics of Money, Banking and financial market. — 7-е изд. — М.: «Вильямс», 2006. — С.880

денежная масса капитал накопление

1.2 Возникновение металлических денег и Возникновение бумажных денег

В III-IV века до нашей эры золотые и серебряные «деньги» уже существовали в Древнем Вавилоне и Египте в форме металлических пластинок, от которых отрезались кусочки при приобретении какого-либо товара, 12 веков до н. э в Древнем Египте эти деньги приобрели форму колец, вес которых обозначался наложением штемпеля, возможно этот вид денег помимо функции всеобщего эквивалента, еще и играл роль украшений, которыми при необходимости можно было расплатится за товар.

Слово «монета» пришло к нам от древних римлян, где храм богини Джуно Монета использовался как место чеканки монет. Позже места, где чеканили монеты стали называть «монета».

Чеканка монет производилась во многих городах Греции начиная с VII-VI века до нашей эры. За монеты первоначально была использована греческие ранняя шкала весов и их названия: талант, мина, статер, драхма, обол. Талант и мина были единицами измерения веса продуктов производства, статер, драхма, обол являлись монетами, а также равнозначные им монеты не выше 10 драхмы.

История возникновения монет выделяет два вида греческих монетных систем, базирующихся на статере, т.е. главным металлом здесь является золото и на драхме, где за основу берутся серебряные монеты.

К первой монетной системе можно причислить Милетскую (по имени города Милет) VII-V вв. до н.э., Фокейскую (г. Фокей) VII-IV вв. до н.э. и Персидскую (Малая Азия) VI-IV вв. до н.э. (до замены монетами Александра Македонского)

Ко второй монетной системе можно причислить Эгинскую, Эфбейскую (Аттика и Афины), Коринфскую, широко известные и часто встречающиеся до IV в до н.э.

Данные монетные системы использовались и являлись главными в Греции и эллинских странах. Меньшее значение имели Финикийская, Абдерская, Хоисская, Родосская системы. Также в Древней Греции пользовались спросом и чеканились медные монеты халк и лепта.

В Римской империи первые металлические монеты появились около 338 года до нашей эры и имели вид кружочков из бронзы или меди. Их вес составлял 272,88 граммов, а называлась такая монета асс. Начиная с 269 года до нашей эры, асс стал меньше, и его вес стал составлять 54,59 граммов. Основной денежной единицей государства стал солид, вес которого был равен 4,55 граммов.

Монеты в России. В конце десятого века на Руси начинается чеканка собственных монет из золота или серебра с изображением великих Киевских князей с одной стороны, а с другой стороны герб Рюриковичей — трезубец. Такие монеты получили название златники и серебреники. До этого момента монеты на Руси были привозными. Это дирхемы — монеты Арабского халифата, либо римские денарии, они назывались кунами или резанами. Надпись на монетах князя Владимира (980-1015) гласила: «Владимир на столе, а се его сребро», что значит: «Владимир на престоле, а это его деньги». Долгое время на Руси слово «сребро» — «серебро» было равнозначно понятию денег. Во время татаро-монгольского нашествия деньги на Руси не печатались, их роль выполняли массивные серебряные слитки, весом по 200 граммов — гривна серебра, а половина слитка называлась полтиной. Однако именно тогда появился рубль — новгородская гривна серебра. Первенство чеканки российских монет принадлежит Московскому княжеству, возглавляемому Дмитрием Донским в 14 веке. Монеты этого времени имели изображение воина с топором, а внизу было выбито имя Дмитрий. Следует отметить, что вторая сторона монеты очень напоминала татарские монеты. Монеты перестают быть похожими на татарские только в 15 веке. В это время на Руси было около 20 центров, где печатали монеты, причем монеты каждого города отличались и по внешнему виду и по весу. Краткий текст «Великого Новагорода» имела монета, отчеканенная в Великом Новгороде, «Деньга псковская» — на псковской монете. Эти древнерусские монеты не имели надписи, принадлежащие великим князьям, так как главенствующая власть в это время находилась в руках Российского Веча. В отличие от новгородских и псковских, монеты Рязанского княжества имели оригинальный герб княжества. Нумизматы до настоящего времени не могут разгадать значение этого герба, а вместе с ним и имя изображённого на нём князя.

В России не было единого требования к изготовлению монет. Так на некоторых российских монетах изображались сцены из жизни — бытовые сцены. Примером может служить монета, изготовленная тверскими чеканщиками, где была изображена сцена охоты. Влияние Золотой Орды сказывалось дольше всего на монетах Суздальско-Нижегородского княжества, которое находилось вблизи татарской территории.

В 14-15 вв. русская серебряная монета называлась деньга, медная — пула. В 1534 г. была проведена денежная реформа и оставлены 3 монетных двора, которые печатали государственные деньги. Это Московский, Псковский и Новгородский монетные дворы. Теперь государственная монета была унифицирована и была одного вида. Это были копейки, деньги (1/2 копейки) и полушки (1/4 копейки).100 копеек составляли рубль, 50 — полтину, 10 — гривну, 3 — алтын. Однако все денежные единицы, кроме копейки, деньги и полушки, были только счетными понятиями. В 17 веке во время польской интервенции захватчики провозгласили русским царем Владислава и начали чеканку новых денег с его именем и очень низкого веса.

После освобождения России от поляков и избрания нового царя в 1613 г. прежняя денежная система была восстановлена. В 1654 г. из-за того, что мелкие деньги были неудобны при расчетах, начали чеканить деньги крупного номинала, затем появились так называемые ефимки, которые отличались вычеканенной датой. Затем началась чеканка медных монет, по внешнему виду абсолютно одинаковыми с серебреными монетами. Вскоре правительство издало указ о том, что медные монеты приравниваются к серебряным, что привело к обесцениванию денег и стало причиной медного Бунта.1663 г. правительство вынуждено было отменить новые деньги и возобновить чеканку прежних денежных знаков: серебряных копеек, денег и полушек. Выпуск таких монет продолжался до начала XVIII в. Во времена царствования Петра I, старые русские монеты были заменены новыми серебряными рублями, полтинами, полуполтинами, гривнами, алтынами, медными копейками, полушками и полуполушками. Чеканка таких денежных знаков началась, примерн, в 1700 — 1704 гг. Из драгоценного металла — золота изготовлялись червонцы. Петр также отменил вывоз драгоценных металлов за границу, однако можно было вывозить «порченую» монету. В таком виде денежная система просуществовала до 20 века.

Возникновение бумажных денег

Появление бумажных денег приписывают китайским купцам, первоначально средством обмена выступали расписки о принятии товара на хранение, о выдаче кредита, уплате налогов, что очень расширяло торговые возможности, но вместе с тем было довольно трудно обменять эти расписки на металлические деньги. В Европе появление бумажных денег связывают с опытом Франции, где в 1716-1720 гг. была проведена эмиссия (выпуск) бумажных денег, но опыт был неудачным. В России эмиссия ассигнаций началась в 1769г., во время правления Екатерины Второй. Причиной вывода из обращения медных денег была провозглашена «тягость медной монеты», что затрудняло ее обращение. На самом деле, как утверждают историки, ввод в обращение бумажных денег связан с русско-турецкой войной. Вяземский писал, что бумажные деньги должны покрыть расходы, связанные с этой войной. Было оговорено, что выпуск бумажных денег не должен превышать количества золотого эквивалента. Капитал Ассигнационного Банка был установлен в 1 миллион медных денег. Предполагалось, что ассигнации можно будет с легкостью обменять на металл, но все оказалось сложнее, уже к концу века количество ассигнаций было настолько большим, что золотые запасы не могли покрыть стоимость этих ассигнаций. Курс рубля упал, товарные цены выросли. Власти прекращают размен ассигнаций на благородный металл. Ко времени первой Мировой войны тенденция прекращения размена банкнот на золото стала повсеместной практикой. Деньги — это лишь некие символы, не несущие никакой реальной полезной ценности. Почему же тогда в мире перешли именно на эту форму обращения? Дело в том, что золото не может на самом деле обслужить те суммы, которые находятся в обороте, исчисляемые триллионами долларов, марок, рублей и т.д. Еще одна причина — это стирание монет, а следовательно, и снижение ее стоимости. Также бумажные банкноты намного удобнее в обращении, их удобно носить с собой, они одинакового размера, к примеру, чтобы порвать доллар по срединному сгибу необходимо сложить банкноту 4000 раз. [14] 14. Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита: учебник для вузов: ЮНИТИ: М., 2008.

Деньги — это то, что используется как деньги [4]. Для современной экономической науки характерен подход, что сущность денег состоит в функциях, которые они выполняют. Основными являются две функции, две другие лишь вытекают из двух первых. Деньги характеризуются как выражение стоимости и средство реализации.

Функция денег, как меры стоимости — это выражение способности денег соизмерять стоимость всех товаров [4]. Мы используем деньги для измерения относительных стоимостей самых разнообразных товаров. Это такая же единица меры, как например литр или килограмм, только в своей области. Единая мера стоимости значительно упрощает сравнение и установление эквивалентных отношений между ценами различных товаров. Цена товара по марксистской теории есть не что иное, как стоимость товара, выраженная в денежной форме. Выражение стоимости деньгами несет с собой не только качественную определенность, но и количественную: данное количество товара равно определенному количеству золота. С количественным соизмерением золота и товара связана техническая функция денег — это масштаб цен. Масштаб цен — фиксированное законом количество золота, принятое в качестве денежной единицы. Однако не нужно путать функцию денег, как меру стоимости, где деньги являются не чем иным, как воплощением общественного труда, и технической функцией денег, необходимой для измерения различного количества золота. Если бы не было единой меры стоимости, то вычислять стоимость каждого отдельного товара было бы чрезвычайно сложно. Сначала, деньги, как особый товар, обладали внутренней собственной стоимостью. Функцию денег исторически выполняло золото.

Мы используем деньги как средство оплаты, то есть деньги являются товаром особого качества, обладающим покупательской способностью. Деньги есть не что иное, как посредники товарного обмена, товар-деньги-товар. Этот процесс может быть разделен, ведь собственник, продав товар, не обязан сразу покупать другой товар. Однако общая схема движения денег такова. Если же схема нарушается и два процесса обособляются, то это ведет к возможности кризиса и противоречиям товарного производства.

Во время проведения операций купли-продажи цена должна быть обращена в деньги, в этом и заключается функция денег как средства обращения. Бартер являет собой процесс продажи и покупки, использование же денег как средства обращения упрощает и дифференцирует этот процесс. Еще один большой плюс сделок, где используются деньги — это увеличение числа партнеров для сделок. Также деньги играют роль всеобщего средства обмена, так как выступают всеобщим эквивалентом стоимости. Денежный обмен не требует таких больших усилий, как при бартере, следовательно, снижаются издержки, что стимулирует развитие торговли и повышение благосостояния общества. Но всё же появление денежного обращения, не говорит о полном исчезновении бартера. Бартерные сделки являются более выгодными тогда, когда высок уровень инфляции, нет стабильной валюты.

С этой функцией денег непосредственно связаны формы денег: монеты, бумажные деньги. Монета — это слиток золота особой формы, веса, пробы. Достоинство монет должно быть удостоверено государством. Монеты могут стираться со временем, терять в весе. Они выполняют функцию неполноценных денег, это означает, что реальное содержание монеты отличается от ее номинальной стоимости. Второй вид формы денег — это бумажные деньги, которые являются представителями золота и замещают его в обращении. Такие не имеют собственной стоимости, их стоимость вводится государственной властью, которая обеспечивает бумажные деньги принудительным курсом. С выпуском бумажных денег связывается проблема инфляции денег, когда выпуск бумажных денег превышает потребности товарооборота в золотых деньгах, таким образом, деньги обесцениваются. Следовательно, большое внимание необходимо уделять проблеме количества денег, необходимого для обращения. Существует так называемый закон денежного обращения А. Маршала и И. Фишера. Из этой теории следует что:

где, M-масса денежных единиц, V-скорость обращения денег, P-цена товара, Q-количество товаров, имеющихся на рынке [9].

С обесцениванием денег связаны и некоторые другие экономические явления, такие как девальвация и деноминация. Девальвация означает понижение курса национальной валюты по отношению к золоту, серебру или какой-нибудь другой валюте. Различают два вида девальвации: скрытую и официальную. При официальной или открытой девальвации государство изымает обесценившиеся деньги и делает замену на новые, стабильные. При скрытой девальвации государство не изымает обесценившиеся деньги, а лишь снижает их курс по отношению к золоту, серебру. Хотелось бы немного рассмотреть причины и последствия такого экономического процесса, как девальвация. К причинам относят инфляцию либо дефицит платежных балансов. У девальвации могут быть и положительные последствия такие, как повышения экспорта, поскольку продажа товара за иностранную валюту приносит экспортеру и особый девальвационный доход; повышается рост спроса на отечественные товары, снижаются темпы расходования золотовалютных запасов. Несомненно, есть и отрицательные последствия девальвации: во-первых, это утрата доверия к денежной единице; повышение цен на импортные товары, от этого могут пострадать предприятия производство, которых зависит от ввозимого сырья, это же может неприятно сказаться на простых покупателях. Происходит обесценивание банковских вкладов, девальвация провоцирует рост инфляции, также создает нестабильные условия для развития бизнеса, падает реальная покупательская способность населения. Деноминация — чисто техническая процедура, суть состоит в следующем: количество купюр в обращении остается неизменным, происходит замена денежных знаков, что связано с укрупнением номинала, обычно коэффициент укрупнения — единица с одним или несколькими нулями. Поэтому же коэффициенту происходит перерасчет тарифов на услуги, товарные цены, заработная плата. С проблемой количества денег тесно связан вопрос сущности и стоимости денег. Центральный банк должен делать предложение денег ограниченным, тем самым делать ограниченной доступность денег, ведь если деньги не будут более обладать свойством относительной редкости, то их ценность будет неизбежно падать и, в конце концов, исчезнет совсем. Наиболее распространенное определение денег как абсолютно ликвидного средства обмена, то есть быстро реализуемого, вытекает из функций, выполняемых деньгами, это мера стоимости и средство обращения. Абсолютная ликвидность по мере развития товарно-денежных отношений порождает функцию — средства накопления. К средствам обращения помимо денег, относятся еще и бессрочные депозиты или вклады до востребования, которые при необходимости возможно будет немедленно обратить в деньги.

Кругооборот Товар — Деньги — Товар часто представлен в виде Товар — Деньги, Деньги — Товар, что приводит к возможности накопления денег. Если после продажи товара не следует покупка, то у продавца остается на руках стоимость проданного товара.

Накопленные деньги в любой момент могут обеспечить покупательскую способность своему владельцу, это и есть функция абсолютной ликвидности. Деньги могут сохраняться в виде так называемых сокровищ, а человек есть собиратель сокровищ.

Суть сокровища в том, что оно в любой момент может перевоплотиться в любой товар. Функцию так называемого сокровища выполняет золото в виде золотых слитков, либо предметов эстетической роскоши из золота, серебра.

Владение деньгами редко не приносит какого-либо дохода, за счет хранения. Например, если это недвижимое имущество или ценные бумаги.

Имея в наличии деньги, являющиеся средством накопления, человек может производить различные действия:

. Приобретение платины, золота, серебра или камней (ювелирные изделия);

. Приобретение товаров, вещей и другого имущества, как движимого, так и недвижимого, обладающих постоянным спросом;

. Закупка долговых обязательств;

. Приобретение ценных бумаг, пользующихся постоянным спросом;

. Приобретение иностранной валюты;

. Беречь, держать денежную массу в виде наличных накоплений вне учреждений, оказывающих услуги по её хранению;

. Содержание денежных накоплений в банке в виде безналичных денежных средств.

2.4 Деньги как средство платежа

При развитии денежных отношений возникает ситуация, когда товары могут быть проданы в кредит. Кредитные отношения возникают тогда, когда не совпадают время покупки и платежа.

Товары не всегда продаются за наличные деньги, по причине неодинаковой продолжительности периодов производства и обращения различных товаров, а также сезонного характера производства и сбыта ряда товаров, что создает нехватку дополнительных средств у хозяйствующего субъекта. Как следствие этого возникает необходимость купли-продажи товара с рассрочкой платежа, т.е. в кредит.

Деньги в качестве средства платежа имеют специфическую форму движения: Т-О, а через заранее установленный срок: О — Д (где О — долговое обязательство).

При таком обмене нет встречного движения денег и товара, погашение долгового обязательства является завершающим звеном в процессе купли-продажи. Разрыв между товаром и деньгами во времени создает опасность неплатежа должника кредитору.

Проблема неплатежей по своим долгам стоит перед предпринимателями во всех странах. Особенно острой она стала в России. Общая сумма неплатежей по состоянию на начало 1995 г. приближается к 100 трлн. руб.; в промышленности они составили 3,5% валового внутреннего продукта (ВВП).

Решению ускорения платежей между предприятиями может способствовать расширение использования таких видов кредитных денег, как банковские векселя, электронные деньги и возникшие на их основе кредитные карточки.

Когда-то люди решили, что эквивалентом стоимости будут выступать золото и другие драгоценные металлы. Эти металлы самоценны, то есть сами по себе несут некую стоимость и могут быть обменены на товар. Но со временем люди отходят от такого золотого понимания денег, и, начиная примерно с конца 19 века, деньги перестают в полной мере обеспечиваться золотым запасом, к примеру, золотой червонец или американский доллар. Деньги получают стоимость как бы навязанную государством. Если говорить о рубле, то на октябрь 2009г. доля золота в золотовалютных резервах составила 5 %. Россия занимает восьмое место в рейтинге стран с самыми большими золотыми запасами, на первом месте США с массой золота в более чем 8100 тонн, запас России примерно 792 тонны золота. Несмотря на то, что США обладает самыми крупными запасами золота, это не говорит об обеспеченности их валюты. Итак, доллар не привязан к золоту. Это бумага, печатаемая Федеральной Резервной Системой США, себестоимость которой составляет примерно 6 центов. Ежедневно выпускаются банкноты на сумму 675 миллионов долларов. Федеральная Резервная Система — это организация, состоящая из 12 акционерных банков. В ФРС нет государственных резервов, и решения ФРС не требуют согласия президента или иных государственных структур, решения принимаются главами-акционерами. Каким же образом ФРС печатает деньги? ФРС выпускает банкноты под залог ценных бумаг, в основном это облигации государственного долга. То есть доллары обеспечены государственным долгом. Но ведь Казначейство не обменивает облигации на материальные ценности, а лишь обменивает их на другие денежные знаки. Таким образом, ФРС превратила население и государство в своих должников.

3. Анализ денежной массы и ее регулирование

3.1 Сущность понятия «денежная масса» и ее регулирования

Денежная система — это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством, меняющаяся в соответствии с сущностью экономической системы и основами денежно-кредитной политики [14].

Национальная валютная система, обладающая признаками самостоятельности, тем не менее, является составной частью денежной системы.

В XVI-XVII вв. в Европе стала укрепляться государственная власть, развивались ремёсла, у производителей появилась необходимость сбывать излишки продукции в связи, с чем стали формироваться национальные рынки. Рост объёмов выпускаемой продукции увеличивал объёмы её реализации, что способствовало росту денежной массы в обращении и формированию денежной системы.

Историческими предпосылками необходимости образования устойчивой, эластичной и единой денежной системы признаны следующие факторы: развивающиеся и совершенствующиеся товарно-денежные отношения раннего капитализма свободной конкуренции; препятствовавшая образованию национального рынка феодальная раздробленность, в том числе в монетном деле. Возникла острая необходимость в сравнительно постоянной стоимости денежной единицы, формировании в целом устойчивой денежной системы.

Денежная система характеризуется такими элементами, как:

наименование денежной единицы — по сути, своей являющейся единицей денежного счёта, используемой в случае необходимости обозначения цены на продукцию;

находящиеся в обращении и являющиеся легальным платежным средством все разновидности денег и денежных знаков, используемых в обращении;

способ организации эмиссии денежных знаков, особенности их обеспечения после выпуска в обращение;

способы регулирования выпущенных в обращение денежных знаков.

Денежный знак, используемый в целях соизмерения и выражения цен товаров и услуг, принятый в законодательном порядке, принято называть денежной единицей .

Для удобства пользования в большинстве стран денежная единица делится на мелкие, пропорциональные части, чаще всего на основе десятичной системы.

Масштаб цен — это средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция денег.

При металлическом обращении, когда денежный товар — металл — выполнял все функции денег, масштаб цен представлял собой весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы или её кратных частей. Государства фиксировали масштабы цен в законодательном порядке [5].

Официальный масштаб цен утратил свой экономический смысл с прекращением размена кредитных денег на золото.

С соблюдением всех правил, цена золота и золотое содержание денежных единиц в рамках Ямайкского соглашения вследствие валютной реформы 1976-1978 гг. были аннулированы.

Масштаб цен, предназначающийся для соизмерения стоимостей товаров при помощи цены, в настоящее время складывается стихийно.

В настоящее время в большинстве стран мира в качестве основных видов денежных знаков используются следующие законные платёжные средства:

кредитные банковские билеты (банкноты) — представляют собой, выпускаемый в обращение центральными банками, вид денежных знаков.

государственные бумажные деньги (казначейские билеты);

Системы металлического обращения в настоящее время нет ни в одной стране мира.

Эмиссионная система — законодательно установленный порядок выпуска и обращения, неразменных на золото кредитных и бумажных денежных знаков [5]. Разный порядок эмиссии кредитных и бумажных денег был обусловлен разными экономическими и историческими предпосылками их возникновения и применения.

Независимо от вида, выпуск в обращение (эмиссия) неразменных на золото денежных знаков является обязанностью эмиссионных банков. Они также несут ответственность за состояние денежных знаков и организуют их обращение. Подделка, т.е. попытка запустить в обращение денежные знаки помимо эмиссионных банков преследуется по закону.

Следует отметить, что чёткой грани между кредитными и бумажными деньгами нет, оба эти вида денег имеют хождение на внутреннем рынке страны, а конвертируемые валюты — на внешнем рынке, и выполняют роль обязательных покупательных и платежных средств. В виде банковских билетов выступают бумажные и кредитные деньги. В ходе банковских операций, связанных с покупкой иностранной валюты и государственных ценных бумаг, а также в процессе кредитования национальных коммерческих банков, эмиссионным банком страны проводится эмиссия банковских билетов.

Комплекс мер государственного воздействия для достижения соответствия количества денег объективным потребностям экономического развития является денежным регулированием. Многие Центральные банки в своей политике придерживаются установления целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, так называемого таргетирования. Сущность таргетирования заключается в объявлении Центральным банком заранее темпов роста денежной массы, которого он должен достичь за какой — то промежуток времени (например, год), и который будет соответствовать желательным для центрального банка уровню инфляции и росту реального выпуска. Таргетирование было введено во многих промышленно развитых странах с 70-х годов XX века.

Регулирование денежной массы

Основными задачами регулирования денежной массы являются оптимизация количества денег в обращении, вытеснение денежных суррогатов. В нормальной экономике и естественных рыночных условиях количество платежных средств регулируется объемом выпуска продукции и изменением цен.

К. Маркс вывел формулу количества денег в обращении при равновесии на рынке и продаже за живые деньги. Оно определяется как сумма цен товаров минус товары, проданные в кредит, плюс деньги, необходимые для наступивших платежей, минус взаимопогашающиеся платежи и обратно пропорционально скорости обращения одноименных денежных единиц.

Если бумажных денег выпускается больше, чем необходимо для обращения полноценных денег, сумма цен товаров соответственно увеличивается. Рынок приравнивает бумажные деньги к тому количеству полноценных денег, которое они реально представляют.

Денег в обращении всегда столько, сколько нужно, каков спрос на национальную» валюту. При наличии спроса денежная масса растет без дополнительной эмиссии (действие мультипликатора). Но платежеспособный, т.е. оплаченный товарами, спрос на рубли, естественно, искажается, если можно за товар заплатить чем-либо другим.

В формуле рыночного равновесия, известной как уравнение Фишера: MV = PQ, при бартерных операциях количество денег (М ) можно разделить на две части: реальные деньги (М2 ) и заменители (М х), тогда М = М2 + М х. Вытеснить М х можно только эмиссией.

Скорость обращения денег (V) зависит от соотношения склонности населения к потреблению и сбережению; если склонность к сбережению понижается, то вклады 3.2 Роль денег как денежного капитала. Анализ денежной массы

Развитие рыночных отношений в России привело к модификации функций денег. Мировой характер товарно-денежных отношений вызвал развитие функций денег как всеобщего эквивалента. В настоящее время все товары, услуги, природные ресурсы, а также интеллектуальные способности людей к труду приобретают денежную форму.

Качественно новая роль денег (в отличии от денег простого товарного производства) состоит в том, что они превращаются в денежный капитал или самовозрастающую стоимость. Такая роль денег прослеживается через рассмотренные пять функций денег (табл.1).

Таблица 1. Роль денег, как денежного капитала.

Деньги как мера стоимостиДеньги не только измеряют стоимость всех товаров и услуг, но и капитала. Деньги как средство обращенияПри купле-продаже различных ценностей за наличный расчет деньги выступают средством обращения как товара, так и капитала. Деньги как средство накопления и сбереженияДеньги концентрируются в кредитной системе и обеспечивают владельцу прибыль. Накопление в форме тезаврации золота защищает денежные богатства от обесценения. Деньги как средство платежаДеньги обслуживают разнообразные платежные отношения. в том числе и трудовые. Именно эта функция денег обеспечила широкое развитие капиталистической кредитной системы. Мировые деньгиДеньги обеспечивают перелив капитала между странами.

Деньги обслуживают производство и реализацию общественного капитала через систему денежных потоков между сферами хозяйства, отраслями производства и регионами страны. Организаторами этих денежных потоков являются государство, хозяйствующие субъекты и отчасти отдельные лица. Причем оборот стоимости общественного продукта начинается и заканчивается у владельца капитала.

Таблица 2. Денежно-кредитная политика Российской Федерации за период с 2007 по 2011 гг. [22]

ПОКАЗАТЕЛИ 20072008200920102011Денежная масса М2, млрд. руб., на начало года (до 1998 г. — трлн. руб.) 4363,36044,78995,813272,113493,2Наличные деньги в обращении М0, млрд. руб., на начало года, (до 1998 г. — трлн. руб.) 1534,82009,22785,23702,23794,8Безналичные средства, млрд. руб., на начало года, (до 1998 г. — трлн. руб.) 2828,54035,46210,69569,99698,3Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства, предоставленные организациям, физическим лицам, млн. руб. 4373098621199292182211392378919362452Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные организациям в рублях, млн. руб,24223563110082460120471018089165304Кредиты, предоставленные физическим лицам в рублях, млн. руб,448164883084157863225667363537211Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные организациям в иностранной валюте, млн. руб. 9844291374294169686324307533678215Кредиты, предоставленные физическим лицам в иностранной валюте, млн. руб. 89997172738304072404389480001Число кредитных организаций, зарегистрированных на территории Российской Федерации15161409134512961228Число кредитных организаций с иностранным участием в уставном капитале, имеющих право на осуществление банковских операций131136153202221Средства физических лиц-индивидуальных предпринимателей в рублях и иностранной валюте, млн. руб. 2601633494514318240781369Вклады (депозиты) физических лиц в рублях и иностранной валюте, на начало года; млн. руб. 19808162761194380971451592005906990

По данным таблицы видно, ч то год от года количество денег в экономике только увеличивалось: денежный агрегат М2 увеличился с 4363,3 в 2005 году до 13493,2 трлн. Руб. в 2009 году или на 309,2 %, денежный агрегат М0 увеличился с 1534,8 до 3794,8 трлн. Руб. или на 247,2 %.

Проиллюстрируем динамику денежной массы за период 2005 — 2011 гг. в таблице 3.

Как видно из таблицы, размер денежной массы за период с 2005 по 2011 год увеличивался. При этом увеличивалось количество денег как вне банковской системы, так и безналичных денег, т.е. в банковских структурах в виде вкладов различного рода.

Таблица 3. Динамика денежной массы на начало года за период 2005 — 2011 гг. [22]

Далее рассмотрим структуру денежной базы по данным ЦБ РФ (рисунок 1). Как видно из рисунка, за прошедшее время удельный вес наличных денег в общей денежной массе менялся незначительно, 74,2 % в 2007 году и 71,5% в 2010 году. В 2009 году наблюдалось уменьшение обязательных резервов с 4,0 до 0,5%. В 2010 и 2011 годах этот показатель постепенно увеличивается и составлял 2,3 %.

Рисунок 1. Структура денежной базы по данным ЦБ РФ

В 2009 году также наблюдалось значительное уменьшение депозитов кредитных организаций в Банке России, показатель уменьшился с 4,9% до 2,5. В 2010 и 2011 гг. показатель увеличился, соответственно, до 7,9 и 7,7 %, что говорит о том, что банки стали значительно больше брать кредитов В ЦБ РФ, а значит стало больше кредитование населения и предприятий, и увеличилось количество безналичных денег в стране в этот период, о чем также свидетельствуют данные таблицы 2. В соответствии с прогнозом социально-экономического развития Российской Федерации ожидается, что экономический рост будет обеспечиваться за счет как внешних факторов, связанных с благоприятной конъюнктурой мировых рынков сырья и капитала, так и внутренних, включая рост внутреннего спроса и постепенное восстановление кредитования банками реального сектора российской экономики. При снижающейся инфляции это обусловит замедление роста трансакционной составляющей спроса на деньги. В то же время стабильный курс рубля будет способствовать росту спроса на национальную валюту как средство сбережения.

Что есть деньги для современного человека? Мы говорим, чем их больше, тем лучше; тем больше благ мы можем приобрести. Стремление к благоустроенной жизни, к комфорту было у человека, наверное, с того, момента, как появился сам человек. Ведь именно поэтому человек начал строить жилище, шить теплую одежду. Тысячи лет прошли с тех пор, однако желание комфорта не изменилось, только если раньше человеку необходимо было выступать непосредственным «добытчиком» блага (охотиться, заниматься собирательством), то с развитием общества появились понятия бартера и заработной платы. В современном обществе, следуя логике марксистской теории, человек может делать то, что у него получается лучше всего и получать за это денежное вознаграждение. Деньги — это товар особого вида, который в любой момент может быть обменян на другой товар. Появление денег — процесс очень закономерный.

С течением времени денежные отношения усложняются. Появляется государственная денежная политика, направленная на регулирование экономики и таких процессов как инфляция и девальвация, так деньги являются неотъемлемой ее частью.

Деньги — это не просто технический инструмент счета и обмена, а воспроизводственная категория. Выполняя свои функции, деньги влияют на деятельность экономических субъектов на всех стадиях воспроизводственного процесса: на производство, распределение, обмен и потребление. Без понимания сущности денег и их функций невозможно понимание действия механизмов рыночной экономики, а главное — воздействие на них.

Объективно роль денег в экономике всегда позитивна: их использование способствует повышению эффективности развития экономики, и наоборот, деформация в выполнении деньгами их функций сопровождается усилением негативных процессов. С целью повышения эффективности развития экономики необходимо в рамках государственной экономической политики проводить мероприятия по усилению роли денег. Для этого особое значение имеют уменьшение уровня инфляции, расширение сферы применения денег, совершенствование организации их обращения последовательная увязка объема денежной массы с потребностями оборота, достижение устойчивости национальной валюты.

Денежное обращение в России, разумеется, нуждается в оздоровлении, без этого не добиться реального экономического подъема. Но не следует в нынешних условиях проводить каких-либо радикальных денежных реформ, включая и возврат к золотому стандарту.

С традициями радикализма укрепить доверие экономических субъектов и всего населения к деньгам весьма затруднительно. Укрепление же этого доверия и является главной задачей денежной политики в России.

Нужны аккуратные, но твердые меры, направленные на постепенное вытеснение бартера, зачетов, денежных суррогатов, сокращение общей суммы внутренней задолженности. Система расчетов в России стала каким-то вариантом финансового рынка, она приносит крупные доходы, а не простые минимальные комиссионные, как в цивилизованном обществе. Все это должно быть устранено. Сдерживание инфляции и снижения уровня процентных ставок во всех секторах финансового рынка — важнейшее условие укреплении российских денег.

1. Белоглазова Г.Н. Деньги. Кредит. Банки: М.: Феникс, 2009.

2. Боровиков В.И. Финансы, денежное обращение и кредит: краткий курс лекций: СПб.: Юрайт, 2008.

. Вахрин П.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Просвещение: М., 2009.

. Воронин В.П., Федосов С.П. Деньги. Кредит. Банки: Народное: М., 2006.

. Галицкая С.В. Денежное обращение. Кредит. Финансы: М., 2007

6.Деньги. Кредит. Банки: учебник 22. Официальный сайт Федеральной Службы государственной статистики http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/finance/#

23.Самсонов Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит: краткий курс лекций: М.: Инфра-М, 2008.

.Селищев А. С . Финансовые институты, рынки, деньги : Учебник для вузов : Ростов н/Д.: Феникс, 2009. n

25.Фредерик C. Мишкин . Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков = The Economics of Money, Banking and financial market. — 7-е изд. — М.: «Вильямс» , 2006. — С.880

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

источник