Как делается вертикальный и горизонтальный анализ

Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения организации при анализе финансового состояния предприятия. Анализ активов и пассивов баланса позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде. Анализ структуры и динамики статей баланса показывает:

• какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также выявить источники финансирования;
• какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;
• увидеть долю запасов и дебиторской задолженности в структуре активов;
• насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;
• каково распределение заемных средств по срокам погашения;
• какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом.

Практика экономического анализa выработала такие правила чтения финансовых отчетов, как:

Горизонтальный анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Иначе говоря горизонтальный анализ – это сравнение показателей текущего периода с теми же показателями прошлого периода, то есть наблюдение динамики (уменьшение или увеличение значения показателя во времени). Необходимо обратить внимание на такие строки актива баланса, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность». Вычитаем из показателя отчетного периода показатель прошлого периода и смотрим, произошло увеличение или уменьшение статьи.

Желательно посмотреть два, а то и три последовательных года деятельности, так как это более наглядно отражает тенденцию роста или же спада платежеспособности.

Тот факт, что в отчетности, помимо денег, присутствуют и финансовые вложения, говорит о наличии свободных денежных (самых ликвидных) средств в компании и о существовании работающей финансовой политики. Что означает что, деньги не лежат мертвым грузом на расчетном счете – они работают, инвестируются в какие-то проекты.

Уменьшение суммы денежных средств, как правило, свидетельствует об ухудшении платежеспособности, но не все так однозначно.

Поэтому далее нужно посмотреть, откуда появились деньги. Об этом нам расскажет пассив баланса. В основном надо обратить внимание на такие статьи, как Кредиторская задолженность и Заемные средства. Значительно реже к увеличению денежных средств приводит рост статей Уставный капитал, Доходы будущих периодов, Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Динамика статей пассива показывает нам, откуда появляются активы (в частности, интересующие нас денежные средства). Особенно интересна в этом ракурсе статья Поступления от покупателей и заказчиков бухбаланса (расшифровка к статье 1520 Кредиторская задолженность), ведь именно такие поступления в основном должны являться источниками финансирования деятельности большинства компаний. Снижение этого показателя свидетельствует как о меньшем авансировании, так и об уменьшении заказов в целом. Понять это можно лишь в комплексе, рассчитав и прочие показатели платежеспособности.

Также в рамках вопроса о поступлении денег необходимо рассмотреть строку Заемные средства – увидеть динамику роста или уменьшения займов. Отдает ли компания займы или только набирает? К примеру, если произошло резкое снижение остатков денег на расчетном счете, это совсем не означает спад платежеспособности. Это, может, одновременно на похожую сумму сократились остатки заемных средств в пассиве, то есть компания, просто вернула заем.

Несомненно, приоритетным для хорошей платежеспособности является наличие долгосрочных пассивов. То есть тех, на которые не нужно отвлекать оборотные средства в ближайшее время. Отметим, что представление в отчетности активов и пассивов с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные (пункт 19 ПБУ 4/99) существенно для проведения финансового анализа. Составление отчетности с нарушением этого положения может привести к искажению результатов анализа.

С целью сравнения рассчитывают абсолютные и относительные изменения (отклонения). В учебниках под анализом понимают именно расчет изменений, заполнение аналитических таблиц. Можно назвать эту процедуру формальным анализом. Анализ по существу представляет собой оценку полученных значений. Формальные подходы к оценке иногда встречаются, но они, как правило, бесполезны для обоснования решений. Серьезная оценка зависит, в первую очередь, от целей анализа. Кроме того, она учитывает специфику деятельности исследуемой компании, особенности внешней среды, ее современное состояние.

Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи. Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия.

Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса показывает, из-за чего произошли изменения платежеспособности в рассматриваемом периоде анализируемой компании. Вертикальный анализ представляет собой расчет доли анализируемой статьи баланса в общем итоге баланса.

Опять же для оценки платежеспособности необходимо обратить внимание на долю таких статей, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность», а также изменение структуры пассивов, по итогам изучения которых можно сделать заключение о причинах изменения, в том числе и платежеспособности.

Для расчета доли берем, например, показатель статьи «Денежные средства и денежные эквиваленты», делим на валюту баланса и умножаем на 100%. Таким образом, мы видим, какую долю активов у нас занимают денежные средства.

Сравнительную базу при процентном анализе образуют показатели предыдущих периодов или показатели других компаний, как правило, из той же отрасли. Чтобы проводить сравнение, необходимо устранить несоответствия в размерах компаний (оборотах), для этого значения показателей отчета о прибылях и убытках выражают в процентах от объема продаж (выручки), а балансовые статьи – в процентах от итога баланса.

Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

Горизонтальный и вертикальный приемы анализа может реализован в так называемом сравнительном аналитическом балансе, который получается из исходного бухгалтерского путем укрупнения (объединения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики за отчетный период. Статьи баланса группируются в соответствии с целями анализа, с учетом специфики деятельности организации и других факторов. В отечественных учебных пособиях активы, как правило, классифицируют по уровню ликвидности.

Горизонтальный анализ (временной) агрегированного баланса (скачать таблицу).

Вертикальныйанализ (структурный) агрегированного баланса (скачать таблицу).

источник

Есть много методик анализа бухгалтерского баланса. Выбор определенной зависит от поставленной задачи, а также имеющейся информации. Наиболее часто используемые методы – вертикальный и горизонтальный анализ. Необходимы они для анализа финансовой отчетности, увеличения доходов. Методы актуальны для инвесторов, банковских учреждений, кредиторов.

Вертикальный анализ требуется для нахождения структуры заключительных значений финансовых показателей. Он отображает следующие параметры:

• Наличие текущих и постоянных активов, их объем.
• Источники финансирования.
• Параметры бухгалтерского баланса, которые быстро изменяются.
• Изменения в общей структуре баланса.
• Долю резервов.
• Долю дебиторских долгов в общей структуре активов.
• Долю собственных средств.
• Размещение заемных средств.
• Долги перед бюджетными субъектами и кредитными организациями.

Ответственность за проведение вертикального анализа возлагается на сотрудников экономического отдела.

Рассмотрим алгоритм проведения вертикального анализа:

1. Совокупность активов компании принимается за 100%.
2. Каждый параметр, указанный в отчетности, определяется в процентном соотношении от 100%.

При проведении анализа нужно следовать ряду правил:

• Вертикальный анализ – инструмент для определения платежеспособности организации. По этой причине особое внимание нужно обратить на дебиторский долг, финансовые вклады, имеющиеся средства и их эквиваленты.
• При сравнении показателей в процентах нужно выявлять несоответствия в оборотах.

Рассмотрим выводы, которые можно сделать по результатам вертикального анализа:

• Отражение имеющихся изменений относительно всей совокупности имущества.
• Рост внеоборотных активов в процентах.
• Фиксация удельного веса личного капитала организации на определенной отметке.
• Наличие или отсутствие убытков.
• Наличие или отсутствие долгосрочных займов и обязательств перед кредиторами.

ВНИМАНИЕ! Если по итогам вертикального анализа был обнаружен недостаток свободных средств, это может негативно сказаться на уровне платежеспособности.

Рассмотрим пример расчета по строчке «Денежные средства и их эквивалент». Этот показатель составляет 25 000 рублей. Валюта баланса за выбранный период составляет 550 000 рублей. Расчет проводится по следующей схеме: 25 000/550 000*100% = 4,5%.

Получившееся значение обозначает процент денежных средств от суммы баланса. Его можно проанализировать. В данном примере свободных средств у компании мало. Это значит, что платежеспособность ее низкая.

Основная функция горизонтального анализа – сравнение параметров за текущий период, а также прошлый период. В итоге можно определить динамику, исходя из которой можно сделать выводы.

Горизонтальный анализ представляет собой сравнительный анализ финансовых показателей за интересующие периоды. При расчете нужно взять значения по строке, а также отследить его изменения на протяжении нескольких периодов.

Этими периодами могут быть совершенно разные промежутки. Однако, как правило, анализ проводится по кварталам или годам. Число периодов, которые анализируются, может быть различным. Все зависит от поставленных задач. Если проводится качественный анализ, при расчете во внимание принимается 3 периода. Как правило, данная методика проводится в целях анализа баланса, отчета о прибыли и убытках, изменения капитала. Горизонтальный анализ может осуществляться согласно двум подходам:

• Изменение в абсолютных значениях (к примеру, в рублях).
• Изменение в относительных значениях (к примеру, в процентах).

Подходы дополняют друг друга. Наиболее понятный пример горизонтального анализа – определение изменения значений по отношению к предыдущему периоду. К примеру, выручка предприятия за квартал увеличилась на 25%.

ВНИМАНИЕ! Горизонтальный и вертикальный анализы противоположны по сути. Горизонтальный способ позволяет проследить изменения по различным периодам. Вертикальный метод предполагает отслеживание изменений в границах одного периода.

При выполнении горизонтального анализа денежных средств нужно следовать ряду правил:

• Главные параметры, на которые следует обратить внимание, – это денежные вклады, денежные средства, а также дебиторские долги. Эти параметры отображают имеющиеся свободные средства.
• Если требуется сформировать полноценную картину изменений, нужно провести анализ бухгалтерского баланса последних 2-3 лет.

Работа проводится на основании документации компании.

Рассмотрим показатели, которые анализируются при использовании горизонтального метода:

• Внеоборотные и оборотные основные средства.
• Резервы.
• Дебиторские долги.
• Денежные средства и их эквиваленты.
• Собственный капитал.
• Уставной капитал.
• Заемный капитал.

Если требуется, можно использовать дополнительные параметры.

Сотруднику нужно определить способы формирования собственных средств компании. Для этого требуется проанализировать пассив бухгалтерского баланса. При анализе движения финансовых средств нужно сфокусироваться на ряде статей, таких как:

• Задолженности перед кредиторами.
• Заемные средства.
• Размер уставного капитала.
• Доходы, которые будут получены в следующие периоды.
• Нераспределенная прибыль.

Как правило, свободные средства формируются за счет поступлений от клиентов компании. Уменьшение значения свидетельствует или о снижении авансирования, или о уменьшении спроса.

ВНИМАНИЕ! Горизонтальный анализ дает лишь примерные показатели. Если в результате обнаружены тревожные значения, понадобится дополнительно рассчитывать различные коэффициенты.

Анализируются следующие значения:

При полноценном анализе используется значительно больший перечень параметров. Сравнение данных двух столбцов позволяет проследить имеющиеся изменения. На основании их делается вывод о финансовом состоянии компании. Для получения полной картины нужно изучить все показатели, а также определить причины изменений.

Баланс отображает состояние компании. «Хороший» баланс отвечает ряду требований:

• Валюта баланса в завершение рассматриваемого периода повышается относительно начала периода.
• Темп роста валюты превышает темп роста инфляции, но составляет меньше темпа роста выручки.
• Темп повышения оборотных активов выше относительно темпов роста внеоборотных значений и краткосрочных долгов.
• Объем долгосрочных заемных средств больше значений по внеоборотным активам.
• Размер собственного капитала составляет не меньше 50%.
• Все параметры (темп, объем) дебиторских и кредиторских долгов приблизительно одинаковые.
• Нет непокрытых убытков или они крайне малы.

ВАЖНО! При анализе нужно обращать внимание на новые тенденции в методах ведения учета, изменение учетной политики.

источник

Различные формы отчетности, в том числе и бухгалтерский баланс, являются основой для принятия экономических решений. На основе полученных результатов руководство может определять дальнейший курс развития организации или принимать иные решения, касающиеся финансирования и особенностей деятельности компании.

В документации сдержится актуальная информация об активах организации и ее финансовом положении на момент сдачи отчетности, а также данные за прошлый отчетный период, необходимые для корректного сравнения и проведения анализа. Чтобы использовать подобные документы в качестве аргументации для принятия решения, необходимо сначала провести анализ, используя для этого специальную методику. Выделяют горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса , который может проводиться при работе с отчетными документами.

Если во время работы с информацией выполняется сравнение текущих показателей с аналогичными показателями из прошлого отчетного периода, то это горизонтальный анализ баланса. Обычно в отчетных документах данные для сравнения предоставляются за 2 года, отчетный и предыдущий, это является минимальным требованием, а в некоторых случаях необходимо предоставить данные и за 3 года – этого требует утвержденная официальная форма.

• Полное предоставление информации позволяет тщательно проанализировать показатели в динамике, рассматривая данные за несколько лет и их соответствующие изменения, после чего сделать соответствующие выводы.
• Можно изучить любой интересующий пункт, например, проследить увеличение задолженности или снижение прибыли на данный момент, по сравнению с показателями предыдущих лет.

Анализ подобной информации позволяет принимать грамотные управленческие решения, которые помогут устранить возникшие в организации проблемы и повысить производительность. По своему назначению вертикальный и горизонтальный анализ баланса имеют аналогичные цели, однако методика отличается. Вот пример горизонтального анализа баланса:

Во время проведения этого анализа выполняется проверка соотношения одних показателей с другими, кроме того, рассматриваются и отдельные элементы в укрупненной группе. Например, проводя вертикальный анализ баланса, можно рассмотреть, какую долю из оборотных активов будут составлять запасы, задолженности или кредиторские средства. Можно узнать, насколько задолженность превышает обязательства – это обычно входит в процесс исследования ликвидности и напрямую влияет на принятие дальнейших решений, касающихся развития организации.

Также после получения необходимо информации можно проследить значения в динамике, то есть, использовать горизонтальную методику, сравнивая показатели за несколько периодов и отслеживая уровень изменений, чтобы сделать необходимые выводы.

Подобные методики анализа могут использоваться не только в отношении бухгалтерского баланса. Также эти способы работы с информацией применяются, если требуется проанализировать фонд оплаты труда, изучить какие-то другие направления, например, состояние нематериальных активов. Сравнение показателей дает наглядную картину, которая помогает принять необходимое решение о дальнейшем курсе организации. Кроме того, подобные данные могут стать аргументацией для спонсоров компании, которые вкладывают деньги в развитие и хотят видеть, что организация увеличивает свои показатели, рационально распределяя полученные средства и, как итог, достигая успеха в бизнесе.

При вертикальном анализе итоговую сумму активов (если анализируется баланс) и выручки (при анализе ОФР) принимают за сто процентов, и каждую дальнейшую статью представляют в виде процентной доли от базового значения. Рассчитывается процентный показатель путем деления каждой строчки по анализируемому году на валюту баланса и умножения на 100%. К примеру, оборотные средства на 01.01.2015 составляют 450 110, данную сумму делим на валюту баланса 775 600 и умножаем на 100%. Показатель на 01.01.2015 равен 58,03% (450 110 / 775 600 *100). Таким же образом вычисляем процентный показатель на 01.01.2016, который равен 63,28%. Получается, что оборотные активы увеличились по сравнению с прошлым годом на 5,25%.

Вот пример вертикального анализа баланса:

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

источник

Одним из главных способов сделать бизнес успешным считается умение контролировать, насколько хорошо идут дела и реагировать на проявление негативных факторов вовремя. Но для определения состояния дел необходимо иметь критерии, на основе которых можно сделать соответствующие выводы. Когда дело касается оценок деятельности компаний, то наилучшим показателем становятся беспристрастные цифры бухгалтерских отчетов. Именно на основании цифр бухгалтерского баланса проводится горизонтальный и вертикальный анализ, дающий представление о положении дел компании в настоящий момент и относительно предыдущих отчетных периодов.

Это один из основных видов бухгалтерской отчетности, позволяющий видеть картину о деятельности компании, наличии основных и оборотных средств, источники финансирования, наличие задолженностей и т.д.

Итоговые значения баланса представлены из двух частей:

1. Активы, которыми располагает компания для осуществления своей деятельности, в том числе недвижимость, оборудование, денежные средства, запасы материалов, задолженности клиентов и др.
2. Пассивы — информируют об источниках имеющихся активов. Сюда входят собственный капитал, нераспределенная прибыль, займы и кредиты, краткосрочные обязательства.

При составлении баланса Актив и Пассив должны быть равны, то есть все, что используется для бизнеса, обязано иметь свой конкретный источник.

Баланс составляется таким образом, что приведенная в нем информация помогает определить состояние предприятия, возможности роста или, напротив, угрозу банкротства. Поэтому иногда баланс называют финансовым лицом. Соответственно, анализируя приведенные его показатели, можно получить представление о том, как работает компания, ее перспективность, темпы роста или спада.

Такой анализ используется как руководством компании, так и потенциальными инвесторами, банками-кредиторами, бизнес партнерами.Для руководства компании результаты анализа позволяют выработать дальнейшую политику развития, найти слабые места и способы исправления допущенных ошибок. Использование анализа позволяет получить ответы на следующие вопросы по состоянию компании:

• размер имеющихся активов, их структура и источники;
• темпы роста по каждой статье баланса, его влияние на развитие бизнеса;
• зависимость компании от заемных средств и оценка собственных средств;
• определение сроков возврата заемных средств;
• размер задолженности по отчислениям в бюджет, оплате труда, погашению долгов.

Для поиска ответов на эти вопросы и уточнение сложившегося на данный момент финансового положения компании и применяют горизонтальный и вертикальный анализ.

Горизонтальным такой анализ называется из-за расположения в горизонтальной строке данных по каждой из статей за два и более отчетных периода. То есть он дает представление об изменениях, произошедших в отчетный период по сравнению с предыдущими, позволяет отследить динамику показателей. Для этого в составлении баланса предусмотрено наличие двух, а иногда и трех столбцов отчетных данных.

Сравнение данных производится как по абсолютным, так и относительным изменениям:

Абсолютные изменения:где:СБ ― абсолютное изменение по статье;СБ1 ― показатель статьи за первый период;

СБ2 ― показатель по статье за второй (последующий) период.

Относительные изменения:
где:СБ% — относительное изменение показателя баланса.

При горизонтальном анализе, прежде всего, внимание уделяется изменениям по статьям, связанным с денежными средствами, как наиболее ликвидной частью актива. К таковым относятся «Денежные средства», «Финансовые вложения», «Дебиторская задолженность». Наличие движения по этим статьям показывает, что у компании не только есть свободные деньги, но они используются для инвестирования и получения дополнительного дохода. То есть компания в достаточной степени платежеспособна.

Растущая итоговая цифра баланса тоже показывает стабильность предприятия, его потенциал для развития. Обращается внимание на рост оборотных и внеоборотных средств, он показывает активную деятельность и стремление к усовершенствованию имеющейся базы.

Но анализ Актива не может полностью определить динамику развития, поэтому важно рассматривать изменения, произошедшие с Пассивом. Для определения источника свободных денег в части Пассива анализируют изменения по статьям «Кредиторская задолженность» и «Заемные средства». Конечно, рост задолженности может беспокоить, но однозначно сказать, что этот фактор отрицательный, нельзя, поскольку данные средства могут пойти на расширение производства и получение дополнительной прибыли в дальнейшем.

В отличие от горизонтального, вертикальный анализ сосредоточен на определенном моменте и оценивает финансовое состояние на дату составления отчета. И задача такого анализа -определить, в каких долях входят каждая из статей в сумму баланса. Это и дало второе название вертикальному балансу -«структурный».

Расчет доли каждой позиции производится по отношению к итоговой сумме баланса, она может также называться валютой баланса. В расчете валюта баланса принимается за 100%, а каждая статья будет составлять свой определенный процент. Использование относительных величин в расчете позволяет избежать некорректных сравнений, возникающих под влиянием внешних факторов, например инфляции.

Для наглядности рассмотрим пример вертикального анализа бухгалтерского баланса, приведенного в таблице, и выводы на основе этих данных.

По приведенным данным можно сделать следующие выводы:

1. Уровень запасов и дебиторской задолженности высок, что в целом влияет на превышение оборотных активов над внеоборотными. Это может иметь положительную сторону в том, что выделяются средства на обеспечение бесперебойного производства. Но надо учитывать и то, что при этом возрастут расходы на хранение.
2. Дебиторская задолженность такого уровня сигнализирует, что ведется недостаточная работа с контрагентами и выбираются партнеры, не имеющие достаточной платежеспособности.
3. Положительным моментом является высокий уровень (48,22%) денежных средств. Это позволяет сделать вывод об устойчивости финансового положения компании и высокой платежеспособности.
4. В разделе Пассива обращает внимание высокая доля кредиторской задолженности, более 60%, но если сравнивать с предыдущим периодом, то видно, что она снижается.
5. По данному балансу у компании нет изменений собственных средств в виде уставного капитала, при этом собственные источники увеличены на 8% за счет нераспределенной прибыли.

Это небольшой упрощенный пример, в целом же проведение анализа бухгалтерского баланса является прерогативой специалистов высокого класса, потому что истолковать изменения по приведенным цифрам непросто. Не всегда однозначно можно сказать, насколько плохие или хорошие показатели. Для правильных и обоснованных выводов используются специальные таблицы и комплексный подход.

Остались вопросы? Узнайте, как решить именно Вашу проблему — позвоните прямо сейчас:

+7 (499) 577-03-71
(Москва)

источник

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса основан на расчете долей отдельных статей баланса по отношению к величине его активов (пассивов) путем деления статей актива или пассива на величину баланса. Он позволяет выявить удельный вес каждой статьи и сделать анализ устойчивости финансового состояния предприятия на момент составления отчетности, а также оценить его динамику. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источники.

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса построен на постатейном сравнении показателей баланса через определенные равные промежутки времени. Существует несколько видов горизонтального анализа. Наиболее распространены методы, построенные на расчетах:

• относительных отклонений (прироста):

где СБ₁ и СБ₂ — показатели статей баланса, зафиксированные на конечный и начальный момент времени.

Совокупность горизонтального и вертикального анализа позволяет понять динамику развития и темпы роста предприятия.

Рассмотрим, как делается горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса на примере предприятия ООО «Мирный».

Данные бухгалтерского баланса ООО «Мирный» за последние 3 отчетных года:

Проанализируем структуру показателей в динамике с помощью вертикального анализа бухбаланса.

Данные горизонтального анализа:

Все процедуры анализа бухгалтерского баланса организации основаны на данных ее публичной финансовой отчетности за один или несколько периодов. В процессе проведения анализа выявляются сильные и слабые тренды развития предприятия, даются рекомендации по улучшению ее финансового состояния.

Анализ бухгалтерского баланса предприятия включает несколько этапов.

Проведение комплексного анализа структуры бухгалтерского баланса важно именно потому, что отдельно взятые аналитические методы не всегда позволяют точно выявить сложившуюся динамику.

Например, последовательное увеличение валюты баланса может говорить и о повышении деловой активности компании, и о неоправданном росте дебиторской и кредиторской задолженностей или о затоваривании складов.

Структура баланса показывает, какие именно активы и пассивы вносят в него основной вклад, насколько динамично развивается компания, устойчиво ли ее положение, насколько обеспечены активами ее долговые обязательства и своевременно ли будут погашаться.

Наиболее часто для анализа структуры бухгалтерского баланса используют «золотое правило экономики».

Рост чистой прибыли ≥ Рост собственного капитала ≥ Рост величины активов ≥ 1

Другой показатель, на который обращают внимание при анализе качества баланса предприятия, — это его итог. Рост этого показателя от периода к периоду, как правило, говорит о том, что предприятие успешно развивается. Им привлекаются дополнительные денежные средства, увеличиваются запасы, происходит модернизация основных производственных мощностей.

Еще один важный показатель — темп роста оборотных и внеоборотных активов, а также краткосрочных обязательств. Как правило, превышение темпов роста оборотных активов над внеоборотными говорит о мобильности структуры предприятия и его ликвидности.

В то же время рост внеоборотных активов говорит о том, что предприятие вкладывает много средств в перевооружение.

Также делается анализ роста источников долговременного финансирования предприятия и темпов роста его внеоборотных активов. Превышение темпа роста источников финансирования говорит о том, что у предприятия есть задел для развития.

Кроме того, определяется процент собственного капитала, темпа роста кредиторской и дебиторской задолженностей, отсутствие или наличие непокрытых убытков.

Сегодня используется немало различных методик анализа бухгалтерского баланса, основанных на сравнении статей баланса и расчетных коэффициентов.

Кроме горизонтального и вертикального часто используются трендовый и сравнительный методы анализа.

Трендовый анализ построен на сравнении одного и того же показателя бухгалтерского баланса через определенные промежутки времени. Потому его часто связывают с горизонтальным. Считается, что для того, чтобы провести качественный анализ, необходимо обладать данными как минимум за 5 лет.

Трендовый анализ используется для прогнозирования развития предприятия. Его применение основано на предположении, что внешние условия, в которых работает предприятие, остаются неизменными.

В основе факторного анализа лежит выявление причин, оказывающих влияние на тот или иной показатель бухгалтерской отчетности. Чаще всего эта связь выражается в форме уравнений.

Методы факторного анализа могут изменяться в зависимости от отраслевых особенностей деятельности компании, ее размеров, а также от методов, закрепленных в учетной политике фирмы.

Коэффициентный анализ построен на изучении соотношения между статьями баланса и их изменения во времени. Это наиболее эффективный и точный метод анализа.

Однако само по себе попадание исследуемого коэффициента в некоторый оптимальный интервал не является залогом того, что предприятие полностью удовлетворяет заданным параметрам.

Утверждать это можно, только проанализировав показатели отчетности предприятия в сравнении с показателями других фирм, работающих примерно в тех же условиях:

• коэффициенты ликвидности,
• коэффициенты платежеспособности,
• коэффициенты деловой активности,
• коэффициенты рентабельности,
• инвестиционные коэффициенты.

Горизонтальный и вертикальный методы анализа бухбаланса — это важная, но вовсе не главная цель финансового анализа. Они только показывают динамику и характер изменений показателей отчетности. Для того чтобы увидеть полную картину развития компании, необходимо также задействовать другие методы и инструменты финансового анализа.

источник

Обратите внимание, что здесь представлен результат, который генерировался старой версией программы. В новой версии удалено дублирование, убраны спорные методики, проведена проверка грамматики и орфографии (специалистом в этой области), также технически оптимизирован процесс генерации результата. Ряд пользователей желает получать отчет о финансовом состоянии, который показывает высокую оригинальности при проверке в системах антиплагиата. Поэтому новый результат не представлен в этом разделе сайта (в дальнейшем результат будет периодически переписываться). Сохранена возможность воспользоваться более старой версией программы.

Перечень полученных результатов (прокрутить вниз):

— Горизонтальный анализ отчетности (Анализ динамики оборотных и внеоборотных активов, пассивов, финансовых ресурсов, источников средств)

— Вертикальный анализ отчетности (Анализ структуры оборотных и внеоборотных активов, пассивов, финансовых ресурсов , источников средств )

— Экспресс-анализ финансово-экономического состояния предприятия

— Структура капитала по различным признакам

— Анализ собственного капитала

— Анализ привлеченного капитала

— Анализ имущества предприятия

— Показатели имущественного положения

— Относительные показатели финансовой устойчивости

— Тип финансовой устойчивости

— Относительные показатели ликвидности (платежеспособности)

— Относительные показатели деловой активности (ресурсоотдачи, оборачиваемости капитала, трансформации активов), расчет циклов

— Анализ доходов, прибыли, финансового результата

— Относительные показатели рентабельности

— Зарубежная система показателей рентабельности

— Факторный анализ рентабельности, модель Дюпона

— Вероятность банкротства предприятия (модели)

Таблица 1. Горизонтальный анализ активов предприятия, тыс.руб.

Согласно таблицы 1 получены следующие результаты. За первый год исследуемого периода значение показателя суммы нематериальных активов остается стабильным. Очевидно, что предприятие не владеет нематериальными активами в течение периода исследования.

Состоянием на 2015 год стоимость результатов исследований и разработок составила 1 тыс.руб. За первый год исследуемого периода значение показателя суммы результатов исследований и разработок остается стабильным. На конец 2017 года сумма результатов исследований и разработок составила 1 тыс.руб.

За первый год исследуемого периода сумма нематериальных поисковых активов остается стабильной. Очевидно, что предприятие не вкладывает деньги в нематериальные поисковые активы.

Состоянием на 2015 год стоимость материальных поисковых активов составила 11454 тыс.руб. Сначала прирост показателя составлял 2.36 %. В следующем году сумма материальных поисковых активов продолжает повышаться на 2.84 % по сравнению с годом ранее.На конец 2017 года сумма материальных поисковых активов составила 12057 тыс.руб.

Состоянием на 2015 общая стоимость основных средств составляла 8790 тыс.руб. За первый период прирост основных средств составлял 4.93 %. Это свидетельствует о повышении производственного и сбытового потенциала предприятия. В следующем периоде тенденция сохранилась и прирост составил 18.75 %.

На конец 2015 года общая стоимость доходных вложений в материальные ценности составляла 2024 тыс.руб. Такой элемент активов как доходные вложения в материальные ценности не демонстрирует стабильной тенденции роста в течение 2015-2017 годов.

Сумма долгосрочных финансовых вложений постоянно растет, что приводит к повышению финансового потенциала предприятия. Как результат, следует ожидать повышения процентных доходов предприятия, полученных в связи с правом на дивиденды, купонные выплаты и т.д.

На начало 2015 года общая стоимость внеоборотных активов составляла 9703 тыс.руб. Сначала наблюдается прирост внеоборотных активов на 5.52 %. Этот факт свидетельствует об улучшении имущественного положения предприятия. В следующем периоде тенденция сохранилась и прирост составил 17.16 %.

Рис.1 Динамика суммы оборотных и внеоборотных активов

Вначале 2015 года сумма запасов составляла 846 тыс.руб. Прирост запасов составлял в 2016 году 343.38 % по сравнению с годом ранее. В общем случае повышение уровня запасов положительно влияет на непрерывность производственного и сбытового процесса. Но проблемой может быть избыточное накопление запасов, которое ведет к привлечению дополнительных заемных средств. В следующем году наблюдается дальнейшее увеличение суммы запасов на 43.24 % по сравнению с годом ранее. На конец 2017 года сумма запасов составляла 5373 тыс.руб.

На начало исследуемого периода, в 2015 году сумма дебиторской задолженности составляла 481 тыс.руб. Сумма дебиторской задолженности демонстрирует снижение на -4.16 %. С одной стороны, это сдерживает сбыт продукции и услуг, но с другой стороны — позитивно влияет на финансовые затраты, ведь нет необходимости привлекать дополнительные средства для финансирования этого элемента активов. После этого наблюдаем изменение тенденции и увеличение суммы дебиторской задолженности на 22.56 %. На конец 2017 года сумма дебиторской задолженности составляла 565 тыс.руб.

Предприятие не осуществляет краткосрочных вложений в финансовые инструменты.

Сумма денежных средств постоянно колеблится на расчетном счете и в кассе, что нормально для любого предприятия.

На начало 2015 года общая стоимость оборотных активов составляла 1840 тыс.руб. Сначала наблюдается прирост оборотных активов на 158.8 %. В следующем периоде тенденция сохранилась и прирост составил 38.53 %.

В базовом периоде общая стоимость активов составляла 11543 тыс.руб. Сначала наблюдается прирост активов на 29.96 %. Этот факт свидетельствует об повышении потенциала предприятия генерировать прибыль для собственников. Тенденция оставалась неизменной в течение всего периода и прирост составил 23.95 % на последний год в сравнении с предыдущим.

Таблица 2.Горизонтальный анализ пассивов предприятия, тыс.руб.

Согласно таблицы 2 получены следующие результаты. В 2015 году сумма уставного капитала составляла 1418 тыс.руб. В 2016 году значение показателя не меняется. На конец 2017 года сумма уставного капитала составляла 1418 тыс.руб.

В 2016 году колебания стоимости активов на рынке никак не влияют на сумму собственного капитала предприятия. На конец 2017 года сумма переоценки внеоборотных активов составляла 0 тыс.руб.

В 2015 году сумма нераспределенной прибыли составляла 661 тыс.руб. В 2016 году показатель увеличивается на 149.17 % по сравнению с предыдущим годом. Положительное значение показателя является хорошим явлением, которое свидетельствует, что рост собственного капитала субъекта хозяйствования происходит за счет эффективной работы менеджмента. Направление тенденции было таким же как и годом раньше. Поэтому можем утверждать, что менеджмент способен выполнять поставленные перед ним задачи и достигать целей роста благосостояния инвесторов. На конец 2017 года сумма нераспределенной прибыли составляла 2319 тыс.руб.

В начале 2015 года сумма собственного капитала предприятия составляла 8389 тыс.руб. В 2016 этот показатель увеличился на 12.58 % по сравнению с предыдущим. Это позитивная динамика, которая свидетельствует о повышении благосостояния инвесторов и собственников предприятия. После этого сумма собственного капитала продолжает расти — на 7.19 % по сравнению с годом ранее, что является однозначно позитивной тенденцией. На конец 2017 года сумма собственного капитала предприятия составляла 10123 тыс.руб.

Рис.2 Динамика суммы пассивов(источников финансовых ресурсов) предприятия

На начало исследуемого периода 2015 сумма заемных долгосрочных средств составляла 508 тыс.руб.Прирост этого элемента пассивов составлял в 2016 году 425.59 % в сравнении с предыдущим годом. В 2017 году сумма увеличивается на 38.88 % по сравнению с предыдущим годом, то есть в течение всего периода предприятие активно привлекает долгосрочные заемные средства. В общем случае наличие долгосрочных финансовых ресурсов положительно влияет на ликвидность предприятия и создает почву для проведения гибкой финансовой политики. На конец 2017 года сумма заемных долгосрочных средств составляла 3708 тыс.руб.

В предприятия не было отложенных налоговых обязательств в течение всего периода.

Резервы под условные обязательства в течение исследуемого периода на предприятии не формировались.

В 2015 году сумма прочих долгосрочных обязательств составляла 11 тыс.руб. В 2016 году сумма увеличивается на 272.73 % по сравнению с предыдущим годом. В следующем году прирост остается положительным. В конце 2017 года сумма прочих долгосрочных обязательств составляла 53 тыс.руб.

Сумма долгосрочных обязательств постоянно растет, что с одной стороны уменьшает риски потери текущей ликвидности, но с другой стороны увеличивает уровань процентных платежей.

На начало исследуемого периода 2015 сумма заемных краткосрочных средств составляла 42 тыс.руб. Прирост этого элемента пассивов составлял в 2016 году 69.05 % в сравнении с предыдущим годом. Во второй половине исследуемого периода направление динамики меняется и негативный прирост составил -56.34 % по сравнению с годом ранее. На конец 2017 года сумма заемных краткосрочных средств составляла 31 тыс.руб.

В 2015 году сумма кредиторской задолженности, в том числе и товарных кредитов от других предприятий, составляла 683 тыс.руб. В 2016 году сумма увеличивается на 40.12 % по сравнению с предыдущим годом. В следующем году прирост остается положительным. В конце 2017 года сумма кредиторской задолженности, в том числе и товарных кредитов от других предприятий, составляла 1570 тыс.руб.

Сумма доходов будущих периодов остается на стабильном уровне. Предприятие не распоряжается доходами будущих периодов в течение периода исследования.

Предприятие не формирует резервов предстоящих расходов и платежей.

В 2015 году сумма прочих краткосрочных обязательств составляла 1057 тыс.руб. Сумма уменьшается в 2016 году на -0.76 %. Сумма этого элемента пассивов колебалася и во второй половине исследуемого периода увеличилась на 85.61 %. В конце 2017 года сумма прочих краткосрочных обязательств составляла 1947 тыс.руб.

Сумма краткосрочных обязательств постоянно растет, что негативно влияет на текущую ликвидность. В базовом периоде общая стоимость пассивов составляла 11543 тыс.руб. Сначала наблюдается прирост пассивов на 29.96 %. Этот факт свидетельствует о повышении общей суммы финансовых ресурсов предприятия для осуществления своей деятельности. Тенденция оставалась неизменной в течение всего периода и прирост составил 23.95 % на последний год в сравнении с предыдущим.

Таблица 3. Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах предприятия, тыс.руб.

Описание методики и понимание результатов горизонтального анализа

Согласно таблицы 3 получены следующие результаты. В 2015 году суммарный объем выручки составил 41540 тыс.руб. В 2016 году прирост составил 10 % в сравнении с годом ранее. В 2017 году суммарный объем выручки увеличивается на 10.05 % по сравнению с предыдущим годом. Прирост объема предоставляемых товаров и услуг положительно влияет на финансовое положение предприятия, увеличивает его долю рынка. На конец 2017 года суммарный объем выручки составлял 50286 тыс.руб.

Рис.3 Динамика финансовых результатов, тыс.руб.

В 2016 году прирост себестоимости продукции превышает прирост выручки. Это однозначно негативная тенденция, указывающая на то, что в предприятия остается меньше средств для осуществления остальных расходов. Во второй половине периода ситуация противоположная и себестоимость меняется более медленным темпом по сравнению с суммой выручки — на 10.02 % по сравнению с годом ранее.

В 2015 году сумма валовой прибыли составляла 12462 тыс.руб. В общем случае положительное значение показателя свидетельствует об эффективном контроле за себестоимостью продукции. Обратное явление означает превышение себестоимости над доходами от реализации товаров и услуг предприятия. В 2016 году сумма валовой прибыли составила 13700 тыс.руб., а в последнем — 15086 тыс.руб.

Вначале 2015 года сумма коммерческих расходов составляла 41 тыс.руб. Прирост коммерческих расходов составлял в 2016 году 34.15 % по сравнению с годом ранее. Коммерческие расходы крайне необходимы для продвижения продукции, наращивания сбыта. В следующем году наблюдается дальнейшее увеличение суммы коммерческих расходов на 5.45 % по сравнению с годом ранее. На конец 2017 года сумма коммерческих расходов составляла 58 тыс.руб.

На начало 2015 года сумма управленческих расходов составляла 8157 тыс.руб. Прирост статьи расходов составлял в 2016 году 80.57 % по сравнению с прежним периодом. После этого наблюдаем изменение тенденции и уменьшение суммы управленческих расходов на -8.15 %. На конец 2017 года сумма управленческих расходов составляла 13529 тыс.руб.

В 2015 году сумма прибыли(убытка) от продаж составляла 1680 тыс.руб. Положительное значение показателя свидетельствует об эффективной основной деятельности предприятия, которая способна генерировать прибыль. Отрицательное значение показателя означает низкую эффективность операционного процесса. В 2016 году сумма прибыли(убытка) от продаж составила 15 тыс.руб., а в последнем — -801 тыс.руб.

За первый год исследуемого периода значение показателя остается стабильным. Очевидно, что предприятие не получает прибыли от инвестирования финансовых ресурсов в ценные бумаги, свидетельствующие об участии в уставном фонде других предприятий.

Финансовая политика предприятия позволила получить ему в 2015 году 1 тыс.руб. Прирост процентов, которые предприятие получило в 2016 году, составляет 100 % по сравнению с годом ранее. Финансовая политика предприятия нацелена на получение процентных доходов от инвестирования в долговые ценные бумаги и предоставления финансовых ресурсов в пользование другим участникам финансового рынка. Во второй половине периода наблюдается дальнейший прирост объема процентов к получению — на 50 % по сравнению с годом ранее. За 2017 год сумма процентных доходов составила 3 тыс.руб.

Сумма процентов к уплате остается на стабильном уровне. Предприятие не использует дорогие источники ссуд, поэтому сумма процентных расходом равна нулю.

Значение прочих расходов колеблется из года в год.

Ежегодно сумма прочих расходов росла.

В 2015 году сумма прибыли(убытка) до налогообложения составляла 1687 тыс.руб. Положительное значение показателя свидетельствует об эффективной деятельности предприятия. Отрицательное или низкое значение показателя указывает на необходимость искать пути снижения расходов и повышения доходов предприятия. В 2016 году сумма прибыли(убытка) до налогообложения составила 3 тыс.руб., а в последнем году — -838 тыс.руб.

Значение текущего налога на прибыль колеблется из года в год.

Как результат рассмотренных выше факторов предприятие сформировало положительный финансовый результат в 2015 году, который составил 1376 тыс.руб. Сумма чистой прибыли в 2016 году, составляет 1 тыс.руб. Это позитивное явление, которое свидетельствует о том, что предприятие действует эффективно и может генерировать прибыль для своих инвесторов. Во второй половине периода ситуация меняется и предприятие получает убыток. За 2017 год сумма финансового результата деятельности предприятия составила -972 тыс.руб.

Таблица 4. Вертикальный анализ активов предприятия, %

Согласно таблицы 4 получены следующие результаты.

В 2015 году активы предприятия состояли на 84.06 % из внеоборотных активов и на 15.94 % из оборотных активов. Наиболее важными элементами оборотных активов были запасы (7.33 % от общей суммы активов), дебиторская задолженность (4.17 % от общей суммы активов). Главными внеобратимыми активами в течение года были материальные поисковые активы (99.23 % от общей суммы активов), основные средства ( 76.15 % от общей суммы активов), доходные вложения в материальные ценности ( 17.53 % от общей суммы активов), прочие внеоборотные активы ( 6.54 % от общей суммы активов).

Относительно 2016 года активы состояли из 68.26 % внеоборотных активов и на 31.74 % из оборотных активов. Наиболее важными элементами оборотных активов были запасы (25 % от общей суммы активов), дебиторская задолженность (3.07 % от общей суммы активов). Главными внеобратимыми активами в течение года были материальные поисковые активы (78.15 % от общей суммы активов), основные средства ( 61.48 % от общей суммы активов), доходные вложения в материальные ценности ( 13.96 % от общей суммы активов), прочие внеоборотные активы ( 5.71 % от общей суммы активов).

Рис.4 Структура активов предприятия на конец периода, %

На 2017 год активы предприятия состоят из внеоборотных активов на 64.52 %. Оставшиеся 35.48 % приходятся на оборотные активы. Наиболее важными элементами оборотных активов были запасы (28.9 % от общей суммы активов), дебиторская задолженность (3.04 % от общей суммы активов). Главными внеобратимыми активами в течение года были материальные поисковые активы (64.85 % от общей суммы активов), основные средства ( 58.9 % от общей суммы активов), доходные вложения в материальные ценности ( 10.83 % от общей суммы активов), прочие внеоборотные активы ( 4.61 % от общей суммы активов).

Таблица 5. Вертикальный анализ пассивов предприятия, %

Описание методики и понимание результатов вертикального анализа отчетности

Относительно структуры пассивов, то она имела следующий вид в течение исследуемого периода. В 2015 году пассивы состояли на 72.68 % из собственного капитала, на 4.5 % из долгосрочных обязательств и на 22.83 % из краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала была крайне высокой. При положительном значении эффекта финансового левереджа целесообразно уменьшить этот показатель. Основу собственного капитала составляли уставный капитал (12.28 % от общей суммы пассивов), добавочный капитал (54.67 % от общей суммы пассивов), нераспределенная прибыль ( 5.73 % от общей суммы пассивов) . Основу обязательств предприятия составляли долгосрочные заемные средства (4.4 % от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность ( 5.92 % от общей суммы пассивов), прочие краткосрочные обязательства ( 9.16 % от общей суммы пассивов).

В 2016 году пассивы состояли на 62.96 % из собственного капитала, на 18.07 % из долгосрочных обязательств и на 18.97 % из краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала была высокой. Основными источниками собственного капитала были уставный капитал (9.45 % от общей суммы пассивов), добавочный капитал (42.06 % от общей суммы пассивов), нераспределенная прибыль ( 10.98 % от общей суммы пассивов). Основными источниками обязательств были долгосрочные заемные средства (17.8 % от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность ( 6.38 % от общей суммы пассивов), прочие краткосрочные обязательства ( 6.99 % от общей суммы пассивов).

Рис.5 Структура пассивов(источников финансовых ресурсов) предприятия на конец периода, %

В 2017 году пассивы состояли на 54.45 % из собственного капитала, на 20.23 % из долгосрочных обязательств и на 25.33 % из краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала находится в нормативных пределах. Собственный капитал составляли уставный капитал (7.63 % от общей суммы пассивов), добавочный капитал (33.94 % от общей суммы пассивов), нераспределенная прибыль ( 12.47 % от общей суммы пассивов) . Основные обязательства составляли долгосрочные заемные средства (19.94 % от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность ( 8.44 % от общей суммы пассивов), прочие краткосрочные обязательства ( 10.47 % от общей суммы пассивов).

Таблица 6. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

В 2015 году 76.15 % пассивов было инвестировано в основные средства предприятия. В 2016 году значение показателя снижается на -0.15 по сравнению с годом ранее. В 2017 году тенденция остается неизменна и доля основных средств продолжает снижаться. В условиях увеличения доходов снижается доля основных средств. Это указывает на оптимизацию структуры основных средств.

На начало 2015 года значение показателя оборотности активов составляло 3.6. Это означает, что с помощью использования каждого рубля активов было произведено продукции и оказано услуг на сумму 3.6 рублей. В 2016 году значение показателя снижается и каждый вложенный в активы рубль позволил получить 3.44 рублей выручки. То есть снижается эффективность использования производственного оборудования и всех активов. В 2017 году продолжается снижение показателя и на каждый рубль вложенный в активы предприятие получило 2.99 рублей дохода от операционной деятельности. Это указывает на постоянное снижение эффективности использования активов в течение всего периода.

Относительно показателя фондоотдачи, то он указывает на то, что в 2015 году каждый рубль вложенный в основные средства принес предприятию 4.73 руб. выручки. В 2016 году эффективность использования производственных и сбытовых основных средств увеличивается на 0.35. В 2017 году происходит снижение эффективности использования основных средств и на каждый рубль основных средств, вовлеченных в операционный процесс предприятия, было изготовлено продукции и предоставлено услуг на сумму 4.98 руб.

В 2015 году запасы совершили 34.37 оборотов. Если коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы, то это создает риск, связанный с недостаточным размером запасов, следствием которого будет снижение объема выручки от реализации. Слишком высокий коэффициент может быть признаком нехватки свободных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Нормальное значение коэффициента может колебаться для разных сфер бизнеса от 4 до 8. В 2016 году значение показателя снижается на -20.45 по сравнению с предыдущим годом. Это указывает на снижение эффективности управления запасами и может быть признаком повышения сбытовой активности. В 2017 году тенденция остается неизменна и происходит снижение эффективности использования запасов. В 2017 году они совершили 7.72 оборотов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2015 году составила 115.15, т.е. в течение 2015 года дебиторская задолженность осуществила 115.15 оборотов. В 2016 году значение показателя выросло на 13.3. Это указывает на повышение эффективности управления дебиторской задолженностью. В 2017 году тенденция неизменна и на конец исследуемого периода дебиторская задолженность осуществила 135.27 оборотов.

Рентабельность активов в 2015 году составила 11.92 %, т.е. на каждый рубль активов предприятие получило 11.92 % копеек чистой прибыли. В 2016 году на каждый вложенный в активы рубль было получено 0.01 копеек чистой прибыли. В 2017 году значение показателя рентабельности активов равнялось -5.79 %.

При условии, что предприятие действовало бы на уровне 2015 года его собственный капитал окупился бы в течение 6.1 лет. Если бы компания действовала на уровне 2016 года собственный капитал окупился бы в течение 8916.5 лет. Значение показателя окупаемости было отрицательным в 2017 году и поэтому не имеет экономического объяснения.

В 2015 году на каждый рубль запасов приходилось -1.55 руб. собственных оборотных средств. Это значит, что отрицательная сумма собственных оборотных средств не позволяет финансировать запасы за свой счет. Для этого предприятие привлекает заемные ресурсы. В 2016 году значение показателя составляло -0.21. На конец исследуемого периода значение показателя составляло -0.35 против -0.21 в 2016 году, то есть сумма собственных средств снижается.

В 2015 году доля собственного капитала составляла 0.73, то есть была крайне высокой. При положительном значении эффекта финансового левереджа целесообразно уменьшить этот показатель. В 2016 году значение показателя было выше нормативного. На конец исследуемого периода значение показателя составляло 0.54.

Коэффициент финансовой устойчивости учитывает не только собственный капитал, но и долгосрочные обязательства и характеризует уровень финансовой стабильности в перспективе более 1 года. В 2015 году 77.17 % активов финансировалось за счет постоянных или долгосрочных источников финансирования. Нормативным значением является 0,8 и более. В 2016 году значение показателя остается на высоком уровне и в ближайшей перспективе риск недостаточности финансирования для эффективного осуществления деятельности отсутствует. Что касается значения на конец года, то оно ниже нормативного.

Значение показателя ликвидности ниже нормативного значения, то есть предприятие не способно погасить все свои обязательства в течение года. В 2016 году на каждый рубль текущих обязательств приходилось 1.67 руб. оборотных активов. В 2017 году ликвидность была в пределах нормы и на каждый рубль текущих обязательств приходилось 1.4 руб. оборотных активов.

Относительно показателя абсолютной ликвидности, то в 2015 году предприятие могло немедленно погасить 0.53 % текущих обязательств. В 2016 году значение показателя составляло 2.88 % , а на конец исследуемого периода — 0.4 %.

Так как значение показателя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2015 году меньше единицы, это означает, что предприятие получает больше финансовых ресурсов в форме кредиторской задолженности (в том числе товарных кредитов), чем направляет на формирование дебиторской задолженности (в том числе, товарных кредитов). В 2016 году значение показателя составляло 0.48. В 2017 году политика управления кредиторской-дебиторской задолженностью была эффективной, ведь на каждый рубль кредиторской задолженности приходится 0.36 рублей дебиторской задолженности.

Таблица 7. Оценка капитала предприятия по признаку длительности участия в деятельности, тыс.руб.

Описание методики и понимание результатов анализа структуры капитала по различным признакам

Согласно результатов расчетов получены следующие данные. В 2015 году сумма постоянного капитала предприятия составляла 8389 тыс.руб. В 2016 году этот показатель увеличился на 12.58 % по сравнению с предыдущим. Это позитивная динамика, которая свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия, ведь увеличивается объем капитала, который будет в распоряжении предприятия независимо от условий на финансовом рынке. В последнем периоде сумма постоянного капитала продолжает расти — на 7.19 % по сравнению с годом ранее, что является позитивной тенденцией, которая свидетельствует о повышении устойчивости предприятия к колебаниям на рынке капитала. На конец 2017 года сумма постоянного капитала предприятия составляла 10123 тыс.руб.

Сумма постоянных обязательств растет, что с одной стороны уменьшает риски потери текущей ликвидности, но с другой стороны может увеличить уровень процентных платежей.

Сумма мобильных обязательств постоянно растет, что негативно влияет на текущую ликвидность. Как видим с результатов оценки капитала в течение исследуемого периода происходит постоянное повышение суммы всех элементов капитала предприятия.

Таблица 8. Динамика показателей собственного капитала

Показатели