Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Основным источником анализа платежеспособности предприятия служит бухгалтерский баланс (ф. №1), определяющий состояние дел предприятия на момент его составления. В процессе анализа используются Отчет о прибылях и убытках (ф.№2), Отчет о движении денежных средств (ф.№3), Отчет о движении капитала (ф.№4), Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.№5), учетные регистры, а также расшифровки различных балансовых статей.

Для оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике изучается величина чистых активов и их динамика. Чистые активы предприятия представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.

Размер чистых активов АО «Костанайский хлебозавод» по сравнению с началом года уменьшился на 706 тыс. тг. или 7%, и составил на конец года 8814 тыс. тг. что в 8,8 раз покрывает уставный капитал.

По результатам работы АО «Костанайский хлебозавод» имеет право выплаты дивидендов при наличии прибыли, о чем говорит коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала, т.к. чистые активы больше, чем уставный капитал значит, организация не подлежит ликвидации. Следует отметить, что, удельный вес чистых активов в стоимости имущества больше 0,5; коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала больше 0,8, что положительно складывается на финансовом положении организации.

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения активов, сгруппированных и расположенных в порядке убывания ликвидности, обязательствами по пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

Характеризуя ликвидность баланса АО «Костанайский хлебозавод», следует отметить, постоянные пассивы выше, чем трудно реализуемые активы, значит, у организации имеются собственные оборотные средства, баланс ликвиден.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является показатель покрытия (текущей ликвидности), который рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Интегральный коэффициент ликвидности бухгалтерского баланса больше 1, это означает, что бухгалтерский баланс ликвиден, т.е. АО «Костанайский хлебозавод» способен погашать все виды обязательств (как краткосрочных так и долгосрочных).

Анализ данных показал, что АО «Костанайский хлебозавод» платежеспособен, о чем говорит коэффициент текущей ликвидности, который составил 2,5 в 2006 г. и 2,02 в 2007 г, это означает, что эту часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы.

Следующие два показателя тоже говорят о платежеспособности организации, коэффициент срочной ликвидности показал, что сразу и быстро в условиях погашения дебиторской задолженности может погасить 132% и 123% краткосрочных обязательств; коэффициент абсолютной ликвидности показал, что организация непосредственно «живыми деньгами» может погасить 26% и 32% краткосрочных обязательств.

Следующий показатель коэффициент общей платежеспособности рассчитывается в целях прогноза, т.е. когда анализируют в условиях ликвидации предприятие, сможет ли оно собственными средствами ответить по всем видам обязательств. В данном случае видно, что если организацию ликвидировать, в анализируемом периоде она сможет ответить по всем видам обязательств, т.к. коэффициент больше 1 это 3,99; 3,09.

Анализ данных АО «Костанайский хлебозавод» показывает, что значение относительных коэффициентов ликвидности остается значительно выше допустимых ограничений.

Соотношение стоимости производственных запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Определение показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости.

Из анализа можно сделать вывод, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.к. собственные оборотные средства вычесть материальные затраты — показатели получаются больше нуля 1127 тыс. тг. в 2006 г. и 873 тыс. тг. в 2007 г — это означает абсолютную устойчивость финансового состояния.

Анализируя финансовую устойчивость предприятия можно сделать вывод о том, что в АО «Костанайский хлебозавод» есть собственные оборотные средства, что говорит о высоком уровне финансовой устойчивости:

• — показатель коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами говорит о не высокой зависимости организации от внешних источников финансирования;
• — показатель коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о том, что оборотные активы формируются за счет собственных источников, т.к. значение ? 0,1;
• — показатель коэффициент маневренности меньше 0,5, он характеризует собственный капитал организации, а именно какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Собственный капитал используется рационально т.к. показатель в 2007 г равен 0,35.

Коэффициент независимости (автономии) один из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, показывающий независимость от заемных средств. В нашем примере этот коэффициент достаточно высокий, но за 2007 г он снизился до 0,76. Это значит, что предприятие не пользуется заемными средствами и покрывает обязательства собственными средствами.

По итогу анализа можно сделать вывод, что предприятие финансово независимо от заемных средств.

Одна из целей финансового анализа — своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Под банкротством понимается подтвержденная документально экономическая несостоятельность предприятия, выражающаяся в его неспособности финансировать текущую основную деятельность и оплатить срочные обязательства.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняются следующие условия: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Анализируя вышеперечисленные коэффициенты, можно сделать заключение, что риска потенциального банкротства для АО «Костанайский хлебозавод» в ближайшем будущем не существует.

Укреплению платежеспособности АО «Костанайский хлебозавод» способствуют следующие мероприятия, направленные на улучшение деятельности по следующим направлениям:

Маркетинг (ценовая политика, организация сбыта, уровень спроса, политика продвижения продукции);

Производство (состояние и уровень использования производственных мощностей, качество и конкурентоспособность продукции);

Ресурсный потенциал (наличие, состояние, резервы повышения эффективности использования);

Организационная структура управления (эффективность, основные функции отдельных подразделений, критерии оценки работы);

Финансы (денежные потоки, состояние оборотного капитала, цена финансовых ресурсов и доходность деятельности).

Такой анализ позволяет выделить ключевые проблемы и наметить первоочередные меры по их решению.

источник

Платежеспособность является одним из важнейших показателей, который характеризует финансовое состояние предприятия.

Ликвидность предприятия определяется скоростью, с которой можно продать его активы и выручить финансовые средства. Ее определяют по величине высоколиквидных активов в отношении с краткосрочной задолженностью. При анализе ликвидности оценивают как текущие, так и будущие изменения вышеуказанного соотношения.

Определить ликвидность, означает проанализировать ликвидности баланса, то есть степень превышения величины активов над обязательствами.

Для анализа ликвидности баланса в таблице представим активы, сгруппированные по степени их ликвидности и обязательства, сгруппированные по степени их погашения.

Таблица 2.6 — Анализ ликвидности баланса ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013 гг., тыс. руб.

Статьи актива по степени ликвидности

Статьи пассива по степени срочности обязательств

Платежный излишек (недостаток)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если происходит выполнение следующих неравенств.

Где А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), А2 – быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность), А3 –медленно реализуемые активы (запасы, НДС), А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность), П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность), П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы), П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы), П4 – постоянные пассивы (собственный капитал).

Следовательно, можно сделать вывод, что баланс организации не является абсолютно ликвидным.

Невыполнение первого неравенства означает, что у организации недостаточно денежных средств для покрытия срочных обязательств.

Текущая ликвидность характеризуется выполнением следующего неравенства: А1+А2 ≥ П1+П2. В этом случае можно сказать, что в ближайшее время компания будет оставаться платежеспособной. На протяжении всего анализируемого периода данное неравенство не выполняется, следовательно, можно сделать вывод, что организация неплатежеспособна.

Выполнение третьего неравенства свидетельствует о том, что в будущем, при получении денежных средств от продаж продукции предприятие сможет стать платежеспособным.

Чтобы компания оставалась платежеспособной в отдаленном будущем необходимо, чтобы А3-П3≥0, А4≤П4. С помощью этих двух неравенств оценивается перспективная ликвидность компании. Невыполнение данного неравенства позволяет сделать отрицательный прогноз о платежеспособности организации на длительный период.

Невыполнение четвертого неравенства говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств для покрытия потребности в оборотных активах.

Следовательно, можно сделать вывод, что недостаточная ликвидность баланса свидетельствует о неустойчивости финансового состояния предприятия.

Все это говорит о том, что предприятию необходимо выискивать резервы для улучшения платежеспособности.

Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние ООО «Агромолоко» неустойчивое, при этом нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия: непросроченной задолженности по персоналу по оплате труда, бюджету по налоговым платежам и т.д. Предприятие умеет зарабатывать прибыль, но существует риск потери ресурсов.

Анализ ликвидности баланса можно представить с помощью двух подходов – имущественного и функционального.

Дефициты и излишки баланса представим в таблице 2.7 и рисунке 2.4.

Таблица 2.7 — Дефициты и излишки баланса ООО «Агромолоко» (имущественный подход)

Собственный капитал-Внеоборотные активы

Дебиторская задолженность-Краткосрочные кредиты и займы

Денежные средства-Кредиторская задолженность

Оценивая данные таблицы можно сделать вывод о несбалансированности наиболее ликвидных активов и кредиторской задолженности, также необходимо отметить растущий дефицит баланса.

Рисунок 2.4 — Динамика дефицитов и излишков баланса ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013гг. (имущественный подход)

Дефициты и излишки баланса по функциональному подходу представлены в таблице 2.8 и на рисунке 2.5.

Таблица 2.8 — Дефициты и излишки баланса ООО «Агромолоко» (функциональный подход)

Собственный капитал+Долгосрочные пассивы — Внеоборотные активы

Запасы и НДС –Кредиторская задолженность

Дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения -Краткосрочные кредиты и займы

Рисунок 2.5 — Динамика дефицитов и излишков баланса ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013гг. (функциональный подход)

Оценивая результаты анализа ликвидности баланса по двум методикам, пришли к следующему выводу: организация имеет чрезмерную кредиторскую задолженность, которая выступает преобладающим источником финансирования деятельности организации, что, безусловно, достаточно рискованно.

Таблица 2.9 — Предельный анализ дефицитов и излишков (имущественный подход)

Таким образом, можно сделать вывод, что обе методики не отражают дефицит собственного капитала, его удельный вес в структуре источников финансирования все-таки достаточно высок. Предельный анализ ликвидности баланса показывает ухудшение первого, второго и четвертого неравенства, что приводит к увеличению дефицита наиболее ликвидных активов относительно кредиторской задолженности, уменьшению излишка собственного капитала относительно внеобротных активов.

Все это говорит о том, что предприятию необходимо выискивать резервы для улучшения платежеспособности.

Анализ платежеспособности необходим для любого предприятия, так как с помощью его инструментов можно охарактеризовать финансовое положение субъекта хозяйствования. Анализ платежеспособности показывает возможность компании оборачивать активы в наличные средства и погашать собственные обязательства. При этом учитывается соответствие срока погашения обязательств сроку преобразования активов в деньги. Данные показатели зависят от результатов сопоставления суммы платежных средств, находящихся в наличии у предприятия, и величины краткосрочных обязательств.

Расчет коэффициентов ликвидности приведен в таблице 2.10.

Таблица 2.10 — Показатели ликвидности ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент срочной ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

Динамика показателей ликвидности позволяет сделать следующие выводы. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился к 2013 году, остается в пределах ниже нормы. Коэффициент срочной ликвидности за анализируемый период также снизился, что говорит о том, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет наиболее ликвидных оборотных активов и краткосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности также имеет тенденцию к уменьшению, находится в пределах ниже допустимого значения.

График изменения показателей ликвидности предприятия представлен на рисунке 2.6.

Рисунок 2. 6 — График изменения показателей ликвидности ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013гг.

На основании рисунка можно увидеть, что коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Норма коэффициента 0,2. В нашем случае, коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году составляет 0,04, а в 2013 году 0,15, что не соответствует норме. Однако при его небольшом значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких – либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Коэффициент срочной ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности. Его норма составляет0,7. В нашем случае, коэффициент быстрой ликвидности увеличился в 2013 году на 0,06 по сравнению с 2012 годом. Однако он не соответствует данной норме. Это свидетельствует о некредитоспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности на данном предприятии очень низкий. Норма составляет2. В нашем случае в 2012 году показатель составил 0,86 и к тому же в 2013 году показатель сократился до 0,74, что значительно ниже нормативного уровня, причем наметилась тенденция к его понижению.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

В первую очередь необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка.

Таблица 2.11 — Исходные данные для проведения факторного анализа коэффициентов ликвидности ООО «Агромолоко»

источник

Доброго времени суток. Если честно, то я не знаю, уместен ли здесь мой вопрос, но очень надеюсь на то, что найдется такой человек, который меня выручит.
Пишу дипломную. Возникли трудности с ее написанием.

Вопрос № 1.
Дана таблица ликвидности баланса.

Результаты расчета по данным анализируемой организации показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
На 31.12.09 – А1 П2, А3>П3, А4 П2, А3>П3, А4 П2, А3>П3, А4 П2; А3 > П3; А4 > П4 или А4 Сам вопрос: Правильно ли дан комментарий к результатам?

Вопрос № 2.
Расчет коэффициентов ликвидности

Проведем анализ ликвидности предприятия, рассчитав коэффициенты ликвидности.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Формула расчета данного коэффициента следующая:
Каб.лик = (стр. 250 + стр. 260) /(стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660) (3.10)
К аб. лик.= (0+6806) / (0+10025+0+0) = 0,68 – за 2009 год;
К аб. лик. = (0+10382) / (0+14510+0+0 ) = 0,72 – за 2010 год;
К аб. лик.= (0+1791 / (0+21767+0+0) = 0,82 – за 2011 год.
Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитанный для ООО «Симбирская энергосбытовая номинация» за исследуемый период показывает неплохую динамику роста, что говорит о том, что предприятие с каждым годом наращивает свои возможности по погашению своих задолженностей в краткосрочной перспективе. Следовательно, можно сделать вывод, что предприятие в состоянии своими наиболее ликвидными активами покрыть задолженность в краткие сроки.
2. Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных обяза­тельств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступ­лений по расчетам. Формула расчета данного коэффициента следующая:
К б.лик. = (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260)/(стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660). (3.11)
К б. лик. = (13905+0+6806) / (0+10025+0+0) = 2,07 – за 2009 год;
К б. лик. = (13571+0+10382) / (0+14510+0+0) = 1,65 – за 2010 год;
К б. лик. = (12259+0+1791 / (0+21767+0+0) = 1,39 – за 2011 год.
Взглянув на изменение данного коэффициента, можно с уверенностью сказать, что предприятие в состоянии рассчитаться по большей части своих обязательств, однако, тенденция снижения этого коэффициента должна заставить руководство предприятия возможно задуматься о пересмотре своих планов на ближайшие несколько лет, поскольку в противном случае оно может потерять свою инвестиционную привлекательность.
3. Коэффициент текущей ликвидности – показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Формула расчета данного коэффициента имеет вид:
К тек. лик. = стр. 290/ (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660) (3.12)
К тек. лик. =20762/(0+10025+0+0) =2,07 – за 2009 год;
К тек. лик. =23987/(0+14510+0+0) =1,65 – за 2010 год;
К тек. лик. =30220/(0+21767+0+0) =1,39 – за 2011 год.
Поскольку оборотные средства это та часть активов предприятия, которую в принципе лучше оставить не тронутой, если, конечно же, это не соответствует какому-то плану руководства предприятия, то большее внимание стоит уделить вышеперечисленным показателям, поскольку и они показали нам неплохой результат, но все же если рассматривать
4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала – показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Формула расчета данного коэффициента следующая:
Км. кап. = (стр. 210 + стр. 220 + стр. 230) /(стр. 290 – (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)) (3.13)
К м. кап. = (51+0+0) / (20762–(0+10025+0+0)) = 0,00 – за 2009 год;
К м. кап. =(34+0+0)/(23987–(0+14510+0+0)) = 0,00 – за 2010 год ;
Км. кап. =(43+0+0)/(30220–(0+21767+0+0)) = 0,00 – за 2011 год.
Часть обездвиженного капитала на всем протяжении ничтожно мала и ее изменения вряд ли могут повлиять на отношение инвесторов к предприятию.
5. Доля оборотных средств в активах – характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Формула расчета данного коэффициента следующая:
Д об. ср = стр. 290/стр. 300 (3.14)
Д об. ср = 20762/29828 = 0,70 – за 2009 год;
Д об. ср. = 23987/24821 = 0,97 – за 2010 год;
Д об. ср = 30220/35251 = 0,86 – за 2011 год.
Из расчетов видно, что, несмотря на то, что к итоговому периоду показатель вырос — все же стоит обратить внимание на показатели будущих периодов, поскольку снижение показателя в последний период могло произойти по непредвиденным причинам, и руководству предприятия удастся изменить его в лучшую сторону.
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее финансовой устойчивости. Формула расчета данного коэффициента следующая:
К об. с. с. = (стр. 490 – стр. 190)/стр. 290 (3.15)
К об. с.с. = (10803 — 66)/ 20762= – 0,52 – за 2009 год;
К об. с.с. = (10311 — 834)/ 23987= 0,40 – за 2010 год;
К об. с.с. = (13484 — 5031)/ 30220 = 0,28 – за 2011 год.
Снижение данного показателя говорит о том, что предприятие уверенно теряет свою финансовую независимость, что может крайне негативно отразиться на его финансовой устойчивости. Не смотря на цифры — не стоит забывать о том, что мы рассматриваем кризисный период, и снижение этого показателя связано с антикризисными мерами предприятия.
Кроме ликвидности для оценки инвестиционной привлекательности предприятия определяется уровень платежеспособности. Это понятие шире ликвидности, так как включает не столько возможность превращения активов в денежные средства, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Нормативное значение данного показателя 1.
Рассчитаем общий показатель платежеспособности для данного предприятия по формуле:
Кпл. = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3)/(П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3) (3.16)
Кпл. = (6806+ 0,5*13905+ 0,3*51)/(10025+ 0,5*0 + 0,3*0) = 1,373 – за 2009 год;
Кпл. = (10382+ 0,5*13571+ 0,3*34)/(14510+ 0,5*0 + 0,3*0) = 1,183 – за 2010 год;
Кпл. = (17918+ 0,5*12259+ 0,3*43)/(21767+ 0,5*0 + 0,3*0) = 1,105 – за 2011 год.
Общий показатель платежеспособности предприятия за период 2009 – 2011 гг. удовлетворял нормативу. По расчетам видно, что наблюдается благоприятная тенденция роста данного показателя с 1,373 – в 2009 году, до 1,105 – в 2011 году. Это говорит о том, что данное предприятие способно исполнять свои обязательства по расчетам в срок и относится к платежеспособным. Однако, снижение данного показателя негативно сказывается на привлекательности предприятия, потому как в последствии вероятнее всего оно не сможет полно полностью рассчитаться по своим обязательствам без дополнительных вливаний капитала.

Сам вопрос: правильные комментарии даны к этим расчетам? Если нет, то как можно заменить или дополнить?
И дополнительный вопрос: можно ли связать данные по вопросу 1 с данными по вопросу 2 фразой: «Данные анализа ликвидности баланса с использованием абсолютных показателей подтверждаются анализом ликвидности баланса через относительные показатели – коэффициенты ликвидности.» ?

Вопрос № 3.
Анализ финансовой устойчивости
Самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости, определяется соотношением:
Оборотные активы 21540 – в 2009 году;
23987 19788 – в 2010 году;
30220 21937 – 2011 году.
Изначально предприятие нельзя было назвать финансово устойчивым, однако этот показатель постепенно изменяется в лучшую для предприятия сторону.

Сам вопрос: подходит ли пояснение к равенствам?

Вопрос № 4.
Расчет основных показателей финансовой устойчивости

На основе расчетов проведем анализ показателей финансовой устойчивости.

1. Коэффициент капитализации (финансового рычага) – показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.
Исходя из расчетов видно, что предприятие все больше прибегает к заемным средствам и следовательно это может отразиться на показателях доходности предприятия.
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
Изначально показатель удовлетворял оптимальному показателю, но с каждым периодом этот показатель изменяется в меньшую сторону, что в последствии может негативно отразиться на предприятии.
3. Коэффициент финансовой независимости – показы­вает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.
Коэффициент с каждым периодом изменяется в меньшую сторону, что может негативно отразиться на деятельности предприятия. Так, например, в 2009 и 2010 годах показатель находился в оптимальном коридоре, хотя и снижался, а в 2011 упал ниже отметки 0,4.
4. Коэффициент финансирования – показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных средств.
Как видно, предприятие все больше полагается на заемные средства, даже пренебрегая желательными показателями.
5. Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников (собственного капитала).
Изначально про предприятие можно сказать, что оно не является финансово устойчивым, так как не наблюдается положительная, либо отрицательная тенденция, хотя значение показателя значительно ниже оптимального.
Проанализировав показатели предприятия можно сказать, что предприятие никак нельзя назвать финансово устойчивым, поскольку оно все чаще прибегает к заемным средствам и доля заемных средств постоянно увеличивается. Но с другой стороны мы рассматриваем кризисный период, следовательно — это может быть последствиями антикризисных мер руководства предприятия. Из выводов можно сделать только один: за предприятием стоит наблюдать, потому как в последующие периоды предприятие все же может показать положительные тенденции, что благоприятно скажется для инвесторов.

Сам вопрос: верны ли выделенные комментарии жирным шрифтом? Если нет, то как можно заменить или дополнить?

Вопрос № 5.
Расчет общих показателей рентабельности

На основе расчетов проведем анализ общих показателей рентабельности предприятия.
1. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.
На основе расчетов можно сделать следующий вывод: рентабельность реализованной продукции в 2009, 2010 и 2011 году составила 0,24%, 0,20% и 0,27% соответственно. То есть, на 1 руб. реализованной продукции предприятие получало 0,24, 0,20 и 0,27 копеек прибыли от реализации. Из этого следует, что в целом рентабельность продаж компании выросла, что является хорошим показателем.
2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности показывает уровень прибыли после выплаты налогов.
На основе расчетов можно сделать следующий вывод: бухгалтерская рентабельность в 2009, 2010 и 2011 году составила 0,24%, 0,19% и 0,27% соответственно. То есть, после выплаты налогов предприятие получало 0,24, 0,19 и 0,27 копеек прибыли. В целом этот показатель почти ничем не отличается по результатам от рентабельности продаж, что так же довольно таки неплохо.
3. Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки.
На основе расчетов можно сделать следующий вывод: чистая рентабельность в 2009, 2010 и 2011 году составила 0,19%, 0,15% и 0,21% соответственно. То есть, на единицу выручки приходится 0,19, 0,15 и 0,21 копеек чистой прибыли. Это, наверное, один из самых важных показателей для инвесторов, поскольку отражает их доход от предприятия (хотя иногда это не так).
4. Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации.
На основе расчетов можно сделать следующий вывод: экономическая рентабельность в 2009, 2010 и 2011 году составила 1,48%, 1,22% и 1,59% соответственно. То есть, предприятие эффективно использует имущество организации в 2009, 2010 и 2011 году на 1,48, 1,22 и 1,59 соответственно. Здесь мы видим все те же тенденции предприятия.
5. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала уменьшилась с 4,17% в 2009 году, до 2,85% в 2011 году. То есть с 1 рубля собственных средств фирма получала 4,17 копеек чистой прибыли в 2009 году, 2,94 и 2,85 копейки чистой прибыли в 2010 и в 2011 году соответственно. Уменьшение рентабельности собственного капитала – негативная тенденция в развитии предприятия. Следовательно, руководству стоит пересмотреть свой подход к предприятию в целом, хотя такие показатели могли получиться из-за кризисной обстановки на рынке.

Сам вопрос: верны ли выделенные комментарии жирным шрифтом? Если нет, то как можно заменить или дополнит ь?

Вопрос № 6.
Расчет частных показателей рентабельности

На основе расчетов проведем анализ частных показателей рентабельности предприятия.
1. Валовая рентабельность показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки.
На основе расчетов можно сделать вывод, что валовая рентабельность в 2009, 2010 и 2011 году составила 0,27%, 0,22% и 0,30% соответственно. То есть, предприятие на единицу выручки в 2009, 2010 и 2011 году приходится 0,27, 0,22 и 0,30 копеек прибыли соответственно. И вновь мы наблюдаем ту же тенденцию, которая в конечном итоге все же ведет к положительным показателям.
2. Рентабельность основной деятельности (затратоотдача) предприятия показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
Можно сделать вывод, что с каждого рубля затраченного на производство и реализацию продукции предприятие имеет -0,31, -0,24 и -0,36 копеек прибыли в 2009, 2010 и 2011 году соответственно.
3. Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.
Из расчетов видно, что эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации, составляет 2,85% в 2009 году, 2,94% в 2010 году и 4,17% в 2011 году. Следовательно, предприятие довольно-таки эффективно использует вложенный в него капитал.
4. Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности.
Собственный капитал увеличивается довольно таки неплохими темпами.
5. Период окупаемости собственного капитала показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию.
Из расчетов видно, что период окупаемости в 2011 году по сравнению с предыдущими годами увеличился и составил 0,24 лет.
Увеличение показателя произошло вследствие увеличения собственного капитала организации и уменьшения чистой прибыли.

Сам вопрос: верны ли выделенные комментарии жирным шрифтом? Если нет, то как можно заменить или дополнить?

Вопрос № 7.
Самый главный вопрос. Заключается он в том, что на основе вышеприведенных данных надо сделать вывод, и предложить пути к повышению платеже способности предприятия.
(С учетом, что по моделям прогнозирования банкротства Зайцевой, ИГЭА и Альтмана — вероятность банкротства очень низкая, менее 10%)

Пример (совершенно другое предприятие с другими цифрами):

Исходя из результатов проведенного анализа, мы можем сделать следующие заключения. Предприятие прибыльное. Показатель абсолютной ликвидности предприятия соответствует нормативным значениям, что свидетельствует о том, что предприятие сможет быстро покрыть все свои обязательства. Общая ликвидность баланса предприятия в долгосрочной перспективе нормальная.

Выручка от реализации продукции увеличилась. Предприятие в отчетном периоде получило меньше чистой прибыли.

Основываясь на выявленных диспропорциях в финансово-хозяйственной деятельности предприятия мы можем рекомендовать руководству предприятия следующее. Во-первых, руководству предприятием необходимо контролировать резие изменения в финансовой устойчивости предприятия. Во-вторых, необходимо увеличить денежные средства на расчетном счету предприятия. В-третьих, необходимо увеличить прибыль, получаемой от реализации продукции, с помощью снижения себестоимости, за счет сокращения длительности производственного процесса.

В заключение проделанной работы можно обобщить следующие рекомендации по упрочению финансового положения предприятия:
1. По возможности сокращать задолженность предприятия, как краткосрочную дебиторскую, так и кредиторскую: несколько ужесточить политику предприятия к дебиторам, высвобождая денежные средства, искать новые источники собственных средств для погашения кредиторской задолженности, не прибегая к заемным средствам и не затягивая предприятие в долговую яму.
2. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ, поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.
3. Осуществлять экономию текущих затрат (на топливо, энергию, сырьё, материалы и т.д.) Переменные затраты возрастают, либо убывают пропорционально объему производства. Сокращение переменных издержек возможны за счет приобретения материальных запасов и конструкций по более низким ценам, снижения транспортных расходов и т. д. Постоянные затраты не следуют за динамикой объёма производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, оклады управленческих работников, административные расходы и т. п. Снизить данные издержки возможно за счет пересмотра политики начисления амортизации, связанной с увеличением срока службы основных средств.
4. Стремиться к ускорению оборачиваемости капитала, а также к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на одну рубль капитала. Повышение доходности капитала может быть достигнуто за счет рационального и экономного использования всех ресурсов, недопущения их перерасхода, потерь. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Часовой пояс: UTC + 3 часа [ Летнее время ]

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и гости: 0